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去年第一檔月配型ETF復華台灣科技優息(00929)上市後就備受投資人寵愛，隨後也陸續有中信成長高股息(00934)、台新永續高息中小(00936)的出現，而預計三月還會有第四檔月配型ETF上市！統一台灣高息動能(00939)主打股息與動能雙收，主打在擁有高股息的同時，長期也能有不輸市值型總報酬。________________________________________ 統一台灣高息動能(00939)基本資訊統一台灣高息動能(00939)將於2024/3/1正式募集，追蹤特選臺灣高息動能指數，採完全複製法。其風險等級為RR4與中信成長高股息(00934)相同，復華台灣科技優息(00929)及台新永續高息中小(00936)則屬RR5等級(RR4風險較低)。統一台灣高息動能(00939)選股邏輯統一台灣高息動能(00939)每年5月換股，1月、9月則會依照夏普值來進行成分股的權重調整，以在除息淡季提升投資效率。5月進行成分股定審，以上市櫃發行市值及自由流通市值前250大的股票做流動性篩選，主要以下列幾個條件，最後取股利率前40名的股票做為成分股：近兩季EPS總和大於0的公司近三年平均股利發放率在0~120%之間排除營業利益率及季增率最後30%的公司排除定審生效前已除息或不配息的股票而1月、9月依照夏普值進行成分股權重的調整，不會做換股的動作。夏普值=報酬率/標準差，當夏普值越高，表示承受每單位風險能獲得的報酬就越高。而00939會將夏普值前50%的成分股做權重的提高，後50%則做減碼，來讓投資組合更有延續性。統一台灣高息動能(00939)前十大成分股與產業配置統一台灣高息動能(00939)約90%以上集中在電子產業，比較容易受產業影響波動，但是前十大成分股僅佔48.79%，單一成分股權重皆不到7%，不容易受到單一個股影響價格，而其中也有納入AI概念股。回測追蹤指數績效皆勝於00929 在統一投信的官網上也有附上該追蹤指數最近五年的股利率，有趣的是在圖表中他們也加入了00929追蹤指數的股利率比較，從圖表上顯示從2019-2023期間的股利率都高於00929，近五年的平均股利率高達9.85%。下圖是筆者用另外三檔月配ETF追蹤指數的報酬率作比較，截至1/23，以00939的追蹤指數績效第一，但在去年底大多是00934居首，因為回測時間不到三個月，因此還是比較難去看出長期表現誰比較好。不過單純從線圖來看，00929除了在12月中的表現以外似乎都不是非常出色。筆者總結統一台灣高息動能(00939)主打股息+成長，這個特點跟中信成長高股息(00934)有點相似，但不同的是00939淡季是調整權重而非換股，因此內扣成本應該會比較低。而近五年平均殖利率雖打出9.85%的成績，後續也需觀察在納入平準金使用原則後還能不能維持在這個殖利率，以及就前十大成分股來看，目前也是依靠航運股拉高整體殖利率平均，這部分也需持續追蹤。除此以外單就績效回測來看00939的表現非常不錯，未來也很有潛力成為投資人熱愛的月配型ETF之一。延伸閱讀：未來ETF恐難見到10％殖利率？3分鐘了解收益平準金新制 (圖：統一投信、Canva、臺灣指數公司、筆者整理/責任編輯：Tim)________________________________________ETF看盤、存股計算機、教學、討論社團一次擁有！立即免費下載使用《ETF存股計劃》APP！👉手機點我下載 - 《2024甲辰龍年新年點燈迎財富！》台灣「北極玄天上帝」開基祖廟松柏嶺受天宮為你的投資加持！實體點燈免出門，13堂財經名師精選課程、招財神物一次擁有🧧限時限量倒數👉https://cmy.tw/00AUJG -＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

回測殖利率完勝00929！即將上市的第四檔月配ETF 00939能買嗎？

2024/01/25

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10,517

作者：ETF存股計劃

小原大

統一台灣高息動能(00939)基本資訊

統一台灣高息動能(00939)將於2024/3/1正式募集，追蹤特選臺灣高息動能指數，採完全複製法。其風險等級為RR4與中信成長高股息(00934)相同，復華台灣科技優息(00929)及台新永續高息中小(00936)則屬RR5等級(RR4風險較低)。

統一台灣高息動能(00939)選股邏輯

統一台灣高息動能(00939)每年5月換股，1月、9月則會依照夏普值來進行成分股的權重調整，以在除息淡季提升投資效率。
5月進行成分股定審，以上市櫃發行市值及自由流通市值前250大的股票做流動性篩選，主要以下列幾個條件，最後取股利率前40名的股票做為成分股：

近兩季EPS總和大於0的公司
近三年平均股利發放率在0~120%之間
排除營業利益率及季增率最後30%的公司
排除定審生效前已除息或不配息的股票

而1月、9月依照夏普值進行成分股權重的調整，不會做換股的動作。夏普值=報酬率/標準差，當夏普值越高，表示承受每單位風險能獲得的報酬就越高。而00939會將夏普值前50%的成分股做權重的提高，後50%則做減碼，來讓投資組合更有延續性。

統一台灣高息動能(00939)前十大成分股與產業配置

統一台灣高息動能(00939)約90%以上集中在電子產業，比較容易受產業影響波動，但是前十大成分股僅佔48.79%，單一成分股權重皆不到7%，不容易受到單一個股影響價格，而其中也有納入AI概念股。

回測追蹤指數績效皆勝於00929

在統一投信的官網上也有附上該追蹤指數最近五年的股利率，有趣的是在圖表中他們也加入了00929追蹤指數的股利率比較，從圖表上顯示從2019-2023期間的股利率都高於00929，近五年的平均股利率高達9.85%。

下圖是筆者用另外三檔月配ETF追蹤指數的報酬率作比較，截至1/23，以00939的追蹤指數績效第一，但在去年底大多是00934居首，因為回測時間不到三個月，因此還是比較難去看出長期表現誰比較好。不過單純從線圖來看，00929除了在12月中的表現以外似乎都不是非常出色。

筆者總結

統一台灣高息動能(00939)主打股息+成長，這個特點跟中信成長高股息(00934)有點相似，但不同的是00939淡季是調整權重而非換股，因此內扣成本應該會比較低。而近五年平均殖利率雖打出9.85%的成績，後續也需觀察在納入平準金使用原則後還能不能維持在這個殖利率，以及就前十大成分股來看，目前也是依靠航運股拉高整體殖利率平均，這部分也需持續追蹤。除此以外單就績效回測來看00939的表現非常不錯，未來也很有潛力成為投資人熱愛的月配型ETF之一。

延伸閱讀：未來ETF恐難見到10％殖利率？3分鐘了解收益平準金新制

(圖：統一投信、Canva、臺灣指數公司、筆者整理/責任編輯：Tim)
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