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鼓掌聲vs股漲升 新興亞股是哪一種?


「股優於債」是年初各大資產管理機構對今年金融市場的展望,而在股優於債中,新興亞洲是最被看好的市場。
 
從基金的資金流向來看,新興市場確實吸金,新興亞洲又是其中資金流入最多者。但諷刺的是,年初以來的整體新興市場基金績效為負,其中新興亞洲、新興歐洲兩區塊的基金表現最差,新興拉丁美洲市場則表現最佳。
 
新興亞洲市場表現不如預期,主要是因為中國、印度、印尼、韓國、菲律賓等股市均約陸續於1月底或2月初出現一波較明顯的修正,相反地,拉美股市於去年底開始至今年第一季有一波較明顯漲勢。
 
雖然新興亞洲年初以來由漲轉跌,但仍不改基金經理人對新興亞洲股市的樂觀預期,資產管理公司的第2季投資展望,依然最看好新興亞洲,尤其是中國股市的入摩效益。
 
例如摩根泛亞太股票入息基金經理人魏伯宇指出,綜觀三大新興市場成長動能, MSCI新興亞洲自去年起,經濟成長率年增高居三大新興市場之冠,市場預期今年增幅將達6.1%,明年亦能維持5.9%的高成長趨勢。也因此,亞洲企業受惠,2018年獲利上修企業家數正式超越下修,盈利上調趨勢不變,且企業獲利預估可望連三年維持雙位數增長,成為亞股上漲主要動能,也能吸引國際資金回補。
 
此外,中國人民銀行無預警宣布大範圍定向降準挹注流動性,大幅緩解市場快速收緊疑慮,加上入摩前A股估值創兩年新低,引動國際資金持續流入,並同步拉抬國際資金對鄰近亞洲國家投資信心。


全球主要市場基金資金流向 (單位:億美元)

資料來源:J.P. MorganEPFR,摩根投信整理,統計至4/18

年初至今新興亞洲市場表現不佳

資料來源:湯森路透理柏,統計至2018.4.20,台幣計價
 

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