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2年後回顧 中國現在是低點


漲了才買、日日扣 容易讓投資失敗

看股市大漲才進場、定期定額選擇日日扣,易導致投資失敗。主要的原因是定期定額為長期投資,買進持續成長的國家,才能賺到長線上漲的行情。

最近看到一則網路留言,有位網友表示自己是投資新手,今年2月買進績效很好的中國基金,從日日扣到2天扣一次到月扣6次,一直都是負報酬,雖然明白這段時間中國股市表現不佳,投資金額也不大,但還是不免擔心。

日日扣失敗率高
買進後股市不會一路漲


這位新手投資人的情況是許多人的通病!一、看到績效好,才想要買。這不是不可以,只是會從高點起扣;二、投資人總是要求此時績效好,未來10年就一路往上漲,但這是不可能的。

首先,「第一次投資基金,請不要日日扣!」日日扣是我最不贊成的作法,因為定期定額的最高指導原則是「停利不停扣」,你能保證日日扣而不停扣嗎?只要看到負報酬就縮手,這跟減碼、停扣一樣糟糕。當市場往上漲時,覺得一天扣太少,而當市場往下時,有沒有辦法持續執行?我認為日日扣是執行力最差的,失敗機率非常高。

投資的王道就是要「成功」,做得到才是重點,而不是什麼扣款方式最好,選一個最能持續執行的方式來投資,這才是務實的作法。

其次,定期定額確實不論高低點皆可買進,但是買在相對高點時,不代表從此一路順風往上,投資人須有「隨時會碰到股市下跌」的心理準備。下跌時請先記住,不要馬上下結論說基金績效差,績效不是看絕對報酬率,而是排名。若報酬率出現負數,要先確認是市場下跌,還是基金名次落後於同類型基金?

若是市場下跌,憑什麼要基金不跌?若市場沒下跌而是排名不佳,這就是績效差,通常排名落到同類型基金的二分之一以下就要觀察,能看多長就看多長,但至少要3年、1年、6個月這3個期間一起看。成立不到3年的新基金,就看成立以來的表現,若績效都不好,請投資人趁早換。 

此外,就算市場跌,定期定額還是要繼續扣,只是要確定一件事:會跌多久?跌完之後有無上去的可能?若要很久才能上漲,也不是不能買,只是投資人可能受不了。這種下修很久才上去,都發生在產業型基金,一般股票型基金不會,所以中國股票型基金頂多跌2~3年就有機會上漲,投資人難道不能忍?

遲遲不漲引發疑慮
中國長期進步、看漲


現在投資人對中國股市有疑問,是因為都不漲!今年是中國地方債到期的高峰,違約情況多,投資人因此擔心、縮手。加上以內資為主的中國股市若不飆漲,散戶不會進場,目前融資餘額只有最高時的40%;再者,受到中美貿易戰影響,多數創新高的市場都在回檔,中國股市要獨漲也難。因為這些因素使其無法明顯上漲,但好處是股市在半山腰,下跌也有限。

   我個人定期定額都做很久,所以要先知道這個國家有沒有進步,如果一直在成長,就會持續扣,只是什麼時候賣,什麼時候加碼買而已。為何我對中國長期漲有信心?有以下2個原因:

原因➊ 習近平對未來的建構已經出來,包括2020年全面小康、2035年基本現代化的城市,以及2050年全球最現代化國家。根據我在當地所聽所見,確實有相關政策幫助貧窮農村,並協助建設,也看到二、三線城市的建設,例如高鐵、地鐵繼續蓋,通達每個地方等。

原因➋ 此時的中國股市的確不是高點,約在中間位置。習近平上台後這6年多,股市多在3,00003,500點,因此跌破3,000點是難得的加碼點!199302003年的江澤民時代,最高點為2,200點,當時進場看起來是套在高點,但經過10餘年回頭看,當時的高點卻是現在的低點。

我問過當地的經理人,都預期現在這個點進場,持續2年後回頭看,現在會是低點,亦即現在是一個長期投資的時間點,若再以習近平的國家建設規劃來看,10年後回顧中國股市,現在的3,000點應該也是低點,這也是我為何敢一直買的原因。
此刻定期定額買進中國,2年後回頭看,現在將是低點,亦即目前是一個長期投資的時間點。


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