全球最大的避險基金橋水(Bridgewater)最近警告,聯準會(Fed)的貨幣緊縮政策將開始對經濟活動構成壓力,造成美國經濟未來成長減速,並衝擊金融市場。
橋水共同投資長普林斯(Bob Prince)表示,投資人對企業未來獲利增長的樂觀預期,已經反映在股價當中,「市場目前處於一個潛在的轉折點,經濟正逐漸從火熱轉為平淡。」
橋水另一位共同投資長詹森(Greg Jensen)前不久也表示,「美國經濟正走向擴張週期的尾聲,2019年是危險的一年,我們幾乎看空一切金融資產。」
普林斯認為,最近的市場動盪,是因為投資人意識到,美國今年強勁的經濟成長與企業獲利,可能已來到頂峰,主因是利率上升,而減稅的推升效果也在減退。不過他相信,貨幣政策的緊縮目前還不至於造成股市大跌,但股市將來面臨的壓力會更大。橋水是全球最大的避險基金,管理資產超過1,600億美元。
美國經濟近年表現良好,Fed正逐步緊縮貨幣,但最近美債殖利率突然急升,引發市場恐慌,美股標普500指數在10月一度出現半年多來最大跌幅,恐慌情緒並蔓延至全球股市。
普林斯表示,很顯然地,貨幣政策正由寬鬆轉向緊縮,如果這是轉折點,股市的動盪不會在短期內就平息。
一直很關心美股表現的美國總統川普,最近曾多次激烈表達他對Fed升息的不滿,表示Fed失控、犯下大錯,已經「瘋了」。
貿易戰延燒 全球將更貧窮
國際貨幣基金組織(IMF)雖維持2018年美國與中國的經濟成長(GDP)預估,但下調了2019年的預測,美國由2.7%調降至2.5%,中國則由6.4%下調至6.2%。IMF並進一步警告貿易戰對中美兩國乃至世界經濟的長期負面影響。「整個世界將變得更貧窮。」
IMF的預測是基於3項前提:①美國進一步對剩下的2,600多億美元中國商品加徵關稅,且中國也進行同等程度的報復;②美國對全球其他地方的汽車及零組件加徵25%關稅;③受貿易爭端影響,企業信心下降所產生的投資減少等後果。
高齡化衝擊 歐元區成長力道弱
歐洲央行(ECB)首席經濟學家普雷特(Peter Praet)示警,歐洲人口高齡化,將讓貨幣政策受限,拉長經濟衰退時間,即使復甦,力道也較為疲軟。
歐洲統計局數據顯示,因生育率下降、平均壽命延長等影響,2070年歐元區65歲以上老年人口占比,預估由2016年的30%,增至52%,導致儲蓄率增加,利率下降或維持在低檔,因此經濟衰退時間可能會更長,復甦慢且力道更弱,歐洲央行回歸正常水平的貨幣政策動能將因此降低。
蘋果短中長期產品供應鏈
台積電獨占鰲頭
由台灣凱基證券轉戰對岸天風國際證券的知名蘋果分析師郭明錤,最近發表研究報告指出,Apple產品採用自家設計的晶片為明確的中長期趨勢,台積電(2330)為最大受惠者,因台積電在晶片製程設計及生產能力優於其他晶圓代工競爭對手。
該報告指出,蘋果最新發表的中階手機iPhone XR 因價格相對親民,換機需求高於去年發表的iPhone 8,預期台積電明年第1季A12晶片訂單將優於今年第1季的A11訂單,並預期台積電在未來兩年依舊能鞏固其在A13與A14晶片(用於未來蘋果手機)的獨家供應地位。
除了智慧型手機,外傳蘋果也在積極研發智慧型汽車Apple Car,該報告預期未來Apple Car的高階輔助駕駛系統將支持高度自動化或全自動化,而目前僅台積電的先進製程(7奈米以下)能滿足此系統的晶片效能(高速運算)需求,顯示台積電在蘋果短中長期產品供應鏈中皆占有不可或缺的地位。
多重資產基金規模近350億元
根據投信投顧公會最新資料,跨國型多重資產基金規模已連續2個月增胖,9月份基金規模直逼350億元,今年以來,基金規模增加228.6億元,累計淨申購金額高達186.8億元。保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠說明,隨著市場風險趨避意識增溫,投資人對於分散投資需求提升,進而增加多重資產基金的投資部位。
他指出,第4季以來,全球股市漲跌劇烈,主要是來自於利率快速上升之憂慮,不過,全球經濟基本面及企業獲利增長並未改變,股市後市仍有表現空間。
高通要求加入
台灣5G國家隊
高通高層日前親自拜會台灣5G辦公室及中華電信,主動要求加入台灣5G國家隊,同時協助台廠產品進行5G互通測試、加速台廠5G產品商品化,以及與台廠攜手合作、搶攻全球5G專網商機。中華電信董事長鄭優表示,高通在全球5G市場扮演重要角色,高通的加入對於台廠搶攻首波全球5G商機相當有助益。
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橋水警告:Fed持續貨幣緊縮 全球經濟將由熱轉冷
2018/11/06
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全球經濟
全球最大的避險基金橋水(Bridgewater)最近警告,聯準會(Fed)的貨幣緊縮政策將開始對經濟活動構成壓力,造成美國經濟未來成長減速,並衝擊金融市場。
橋水共同投資長普林斯(Bob Prince)表示,投資人對企業未來獲利增長的樂觀預期,已經反映在股價當中,「市場目前處於一個潛在的轉折點,經濟正逐漸從火熱轉為平淡。」
橋水另一位共同投資長詹森(Greg Jensen)前不久也表示,「美國經濟正走向擴張週期的尾聲,2019年是危險的一年,我們幾乎看空一切金融資產。」
普林斯認為,最近的市場動盪,是因為投資人意識到,美國今年強勁的經濟成長與企業獲利,可能已來到頂峰,主因是利率上升,而減稅的推升效果也在減退。不過他相信,貨幣政策的緊縮目前還不至於造成股市大跌,但股市將來面臨的壓力會更大。橋水是全球最大的避險基金,管理資產超過1,600億美元。
美國經濟近年表現良好,Fed正逐步緊縮貨幣,但最近美債殖利率突然急升,引發市場恐慌,美股標普500指數在10月一度出現半年多來最大跌幅,恐慌情緒並蔓延至全球股市。
普林斯表示,很顯然地,貨幣政策正由寬鬆轉向緊縮,如果這是轉折點,股市的動盪不會在短期內就平息。
一直很關心美股表現的美國總統川普,最近曾多次激烈表達他對Fed升息的不滿,表示Fed失控、犯下大錯,已經「瘋了」。
貿易戰延燒 全球將更貧窮
國際貨幣基金組織(IMF)雖維持2018年美國與中國的經濟成長(GDP)預估,但下調了2019年的預測,美國由2.7%調降至2.5%,中國則由6.4%下調至6.2%。IMF並進一步警告貿易戰對中美兩國乃至世界經濟的長期負面影響。「整個世界將變得更貧窮。」
IMF的預測是基於3項前提:①美國進一步對剩下的2,600多億美元中國商品加徵關稅,且中國也進行同等程度的報復;②美國對全球其他地方的汽車及零組件加徵25%關稅;③受貿易爭端影響,企業信心下降所產生的投資減少等後果。
高齡化衝擊 歐元區成長力道弱
歐洲央行(ECB)首席經濟學家普雷特(Peter Praet)示警,歐洲人口高齡化,將讓貨幣政策受限,拉長經濟衰退時間,即使復甦,力道也較為疲軟。
歐洲統計局數據顯示,因生育率下降、平均壽命延長等影響,2070年歐元區65歲以上老年人口占比,預估由2016年的30%,增至52%,導致儲蓄率增加,利率下降或維持在低檔,因此經濟衰退時間可能會更長,復甦慢且力道更弱,歐洲央行回歸正常水平的貨幣政策動能將因此降低。
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