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槓桿型ETF具備「複利效果」,若了解其中巧妙,投資人可善用槓桿型ETF,讓這類金融商品成為投資組合的短期避險利器。但槓桿型ETF也藏有些許風險,投資人操作時應謹慎小心。 近來投資市場上ETF發行量節節高升,其中槓桿型及反向型ETF非常受到國內投資人青睞,元大台灣50反1還曾經一度成為全球規模最大的反向ETF,可想而知,這類商品對於台灣投資人有多大的吸引力。 在國外,槓桿型及反向型ETF常被投資人當成避險利器,用來降低趨勢不如預期時所帶來的損失。但購買這類ETF,真如同你所了解的那麼簡單?投資人在操作時,還是應留意3個陷阱。   陷阱一:槓桿型ETF 不適合長期持有 投資人通常認為ETF具有一次購買一籃子股票、可有效分散風險、交易成本低以及定期「汰弱扶強」基金持股內容的特性。但投資標的若為槓桿型ETF,就必須了解,它是「不適合」用來長期操作的金融商品。富邦投信量化及指數投資部協理粘益瑞表示,像是進行退休規劃或存子女的教育基金時,就不適合以槓桿型ETF來操作。 仔細翻閱槓桿型ETF的公開說明書,可以發現「本基金不適合長期投資」這一句警語。原因在於,槓桿型ETF是以追求「單日報酬」為主要目標,而台灣槓桿型ETF是透過追蹤標的指數「期貨」來達到正反向槓桿的目的。 以國泰富時中國A50正向2倍基金為例,ETF每天產生的淨值,是基金公司藉由追蹤富時中國A50指數期貨所編製出來的結果。因此,為了讓槓桿型ETF能夠達到指數漲跌幅的槓桿效果,基金公司就必須每天重複「再平衡」。因此,當市場處於盤整行情,標的指數沒有太大變化,槓桿型ETF卻會因上述特性,使得淨值逐漸下降。 陷阱二:標的交易時間不同 隱藏匯率風險 國內的槓桿型ETF有一類是追蹤國外的指數,這類ETF隱含因為交易時間不同,錯過追蹤標的漲跌幅獲利表現的可能。另外交易追蹤國外指數的槓桿型ETF時,還可能因為匯率上的差異,使淨值產生不同的表現。 例如富邦Nasdaq正2追蹤的標的指數是以美金計價的Nasdaq-100正向2倍指數,但在台灣ETF的淨值是以台幣表現,因此在每日淨值中,多少都含有匯率帶來的匯差表現。元大投信表示,不論購買的是股票、債券、商品或外匯型的ETF,只要追蹤標的計價幣別不是台幣,就必須關心匯率差異所帶來的影響。 陷阱三:複利效果放大槓桿 獲利加倍損失也加倍 槓桿型ETF擁有複利的特性,當追蹤標的有明顯趨勢時,槓桿型ETF會放大標的指數漲幅所產生的獲利效果。但相對的,若在一段時間內,走勢不如預期,槓桿型ETF也將放大損失。 國泰投信量化投資部資深經理游日傑建議,購買槓桿型ETF可透過國際事件反應的利多或利空,做為操作槓桿型ETF的依據。例如美國聯準會的利率政策會因應金融市場而調整,當景氣回升或通貨膨脹指數升高時,聯準會會透過貨幣緊縮或升息,來達到抑制通貨膨脹或避免景氣過熱。因此從政策面上來看,若持有固定收益資產就容易出現淨值下跌的情況,建議投資人在這時可以利用美債反向ETF達到避險效果。 投資人操作槓桿型ETF,應該要清楚了解以上3個操作陷阱,避免讓自己在不了解的情況下,就貿然地進入市場。此外,最好在有明顯趨勢時順勢操作,時間宜短不宜長,若追蹤標的為國外指數,須關注幣別所產生的匯率差異。建議投資人在投資前先清楚了解槓桿型ETF的商品屬性,在操作時也可事半功倍。加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊 延伸閱讀 注意了!今年會有很多人跟你賣這3種基金商品 同樣都是定期定額,高手用這2招賺更多! 基金養基金,養大你的財庫吧!

真的能避險? 小心!注意槓桿型ETF的3大陷阱


槓桿型ETF具備「複利效果」,若了解其中巧妙,投資人可善用槓桿型ETF,讓這類金融商品成為投資組合的短期避險利器。但槓桿型ETF也藏有些許風險,投資人操作時應謹慎小心。

近來投資市場上ETF發行量節節高升,其中槓桿型及反向型ETF非常受到國內投資人青睞,元大台灣50反1還曾經一度成為全球規模最大的反向ETF,可想而知,這類商品對於台灣投資人有多大的吸引力。

在國外,槓桿型及反向型ETF常被投資人當成避險利器,用來降低趨勢不如預期時所帶來的損失。但購買這類ETF,真如同你所了解的那麼簡單?投資人在操作時,還是應留意3個陷阱。
 
陷阱一:槓桿型ETF
不適合長期持有


投資人通常認為ETF具有一次購買一籃子股票、可有效分散風險、交易成本低以及定期「汰弱扶強」基金持股內容的特性。但投資標的若為槓桿型ETF,就必須了解,它是「不適合」用來長期操作的金融商品。富邦投信量化及指數投資部協理粘益瑞表示,像是進行退休規劃或存子女的教育基金時,就不適合以槓桿型ETF來操作。

仔細翻閱槓桿型ETF的公開說明書,可以發現「本基金不適合長期投資」這一句警語。原因在於,槓桿型ETF是以追求「單日報酬」為主要目標,而台灣槓桿型ETF是透過追蹤標的指數「期貨」來達到正反向槓桿的目的。

以國泰富時中國A50正向2倍基金為例,ETF每天產生的淨值,是基金公司藉由追蹤富時中國A50指數期貨所編製出來的結果。因此,為了讓槓桿型ETF能夠達到指數漲跌幅的槓桿效果,基金公司就必須每天重複「再平衡」。因此,當市場處於盤整行情,標的指數沒有太大變化,槓桿型ETF卻會因上述特性,使得淨值逐漸下降。

陷阱二:標的交易時間不同
隱藏匯率風險


國內的槓桿型ETF有一類是追蹤國外的指數,這類ETF隱含因為交易時間不同,錯過追蹤標的漲跌幅獲利表現的可能。另外交易追蹤國外指數的槓桿型ETF時,還可能因為匯率上的差異,使淨值產生不同的表現。

例如富邦Nasdaq正2追蹤的標的指數是以美金計價的Nasdaq-100正向2倍指數,但在台灣ETF的淨值是以台幣表現,因此在每日淨值中,多少都含有匯率帶來的匯差表現。元大投信表示,不論購買的是股票、債券、商品或外匯型的ETF,只要追蹤標的計價幣別不是台幣,就必須關心匯率差異所帶來的影響。



陷阱三:複利效果放大槓桿
獲利加倍損失也加倍


槓桿型ETF擁有複利的特性,當追蹤標的有明顯趨勢時,槓桿型ETF會放大標的指數漲幅所產生的獲利效果。但相對的,若在一段時間內,走勢不如預期,槓桿型ETF也將放大損失。

國泰投信量化投資部資深經理游日傑建議,購買槓桿型ETF可透過國際事件反應的利多或利空,做為操作槓桿型ETF的依據。例如美國聯準會的利率政策會因應金融市場而調整,當景氣回升或通貨膨脹指數升高時,聯準會會透過貨幣緊縮或升息,來達到抑制通貨膨脹或避免景氣過熱。因此從政策面上來看,若持有固定收益資產就容易出現淨值下跌的情況,建議投資人在這時可以利用美債反向ETF達到避險效果。

投資人操作槓桿型ETF,應該要清楚了解以上3個操作陷阱,避免讓自己在不了解的情況下,就貿然地進入市場。此外,最好在有明顯趨勢時順勢操作,時間宜短不宜長,若追蹤標的為國外指數,須關注幣別所產生的匯率差異。建議投資人在投資前先清楚了解槓桿型ETF的商品屬性,在操作時也可事半功倍。

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