近期美國股市震盪加劇，很多人不免擔心，美國股市是否會開始轉空？而轉空的訊號又該如何判斷？一般來說，可以觀察美國景氣相關指標，但由於美國指標實在太多了，觀察起來恐怕相對困難。建議可以從2大指標走勢變化，來判斷美國股市是否會轉空。 第1個指標是「VIX指數」，這個指標是以美國S&P 500指數的波動度計算出來，本身也有期貨，在美國與台灣都有相關的VIX ETF掛牌，因此投資人觀察起來相對簡單。 從過去歷史來看，VIX波動度可以數值20（代表S&P 500指數年化標準差為20%）分為低波動時期與高波動時期。低波動時期通常發生在景氣復甦的前半段，如2004～2007年；高波動時期發生在景氣復甦的後半段，如2007～2009年，而且每次進入高波動時期時，通常VIX指數都會先碰觸到13以下的水準。如果用這個標準來檢視近期VIX指數的表現，可發現VIX在2017年底碰觸到9.51的歷史新低後，便開始逐漸緩步上揚。最近這個數字已經突破20關卡，若一直維持在20以上，就可以驗證股市可能快要轉空。 不過，光看VIX指數並不能明確知道還有多久會轉空，可能半年到一年不等，所以還要搭配另一個指標。 第2個指標就是「美國高收益債利差」，指的是美國高收益債的利率扣除無風險美國公債利率，這是市場對於高收益債信用風險的重要參考依據。若高收益利差逐步縮小，代表市場對於高收益債發行公司的未來景氣是看好的，所以信用風險縮小；反之，每當景氣轉差時，高收益債的利差會變大（代表高收益公司舉債成本與信用風險變高）。 從過去歷史來看，當股市轉空，高收益債的利差會先從低檔擴大1%以上，目前觀察約從低檔上揚0.5%左右。以最近利差在3.45%左右來看，之前最低點在3.16%，如果從低點上升1%（約上升至4.16%），可能就代表股市要轉空。雖然現在還沒出現立即轉空的訊號，但後續要密切留意。 投資人若想判斷美國股市是否轉空，可以自行上網尋找這2個指數的相關資料：VIX指數資料https://yhoo.it/2PQH1qB，高收益債指數利差資料https://bit.ly/2PMF6TR。 加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊 延伸閱讀 聯準會過度升息 恐衝擊新經濟發展 美國經濟最好的時候已過 沙烏地阿拉伯的投資商機