群益證券執行副總裁辛日祺認為，台股多頭趨勢已被破壞，尤其若指數跌破8800點季線超過3天以上，市場趨勢即告轉弱，萬點榮景今年將不易看到。
隨著國際股市不斷大跌，台股從今年9807高點向下大幅修正，回檔速度又快又急，令投資人措手不及，短短1個月內，市場投資氣氛出現完全兩極化的現象，同樣一批股市參與者，對股市的態度卻從「極度樂觀」轉向「極度悲觀」。在台股攻上9500點後即相對保守的群益證券執行副總裁辛日祺認為，台股的多頭趨勢被破壞，今年攻上萬點機率非常小，更別說是歷史高點12682點了。
資金多頭 但風暴阻撓攻萬點
從去年底起，就有外資分析師開始喊上萬點，包括瑞銀證券、法國巴黎、麥格理證券等，但年初時台股仍落後國際股市表現，一直到了6月中開始，隨著外資開始大買，加上央行5月底開始一連串的防止資金外流政策奏效，外資在端午假期過後單日買超一再出大量，單是6月分大買台股的金額就超過1,851億元。
而7月分外資仍不斷大買台股，隨著國際股市走揚、美股指數創下新高，台股也在7月26日來到9807高點，外資券商瑞銀、花旗環球又進一步將台股指數上看12000點，不過，正當大家認為萬點行情仰望在即時，不料7月27日受到美國次級房貸引發信用危機，導致美股大跌，讓全球投資人的股市賺錢之路瞬間破滅。
回歸技術面 拉回先休息
在台股攻上9500點後，群益證券副總裁辛日祺也觀察了國際資金流向，以及美股技術面走勢，他開始認為，台股並沒有市場想像中的樂觀，在攻上萬點前，會先拉回休息一陣子，因為急漲後的行情，拉回修正也會又快又急。
台股從6月中至7月中這一個多月來，讓投資人重溫了「萬點榮景」的預期心理，但辛日祺卻認為，台股從3月低點的7306點，漲到7月底的9807點，已經上漲達2500點，與過去幾年來台股一年平均約上漲2000點空間的情況相比，已經「好很多了」。
所以他認為，台股要上萬點並不是那麼容易的事情，尤其在台股跌回8000點水位，等於是從高檔修正了1800點，他表示，若台股跌破季線（約8800點）達3天以上，趨勢就會轉弱，也等於是技術線型分析回檔三分之一的空間。
台股在次級房貸風暴愈演愈烈、國際股市下跌、全球投資人的贖回潮中，信心轉弱，加上不敵外資大賣，指數從8月中的9000點、8500點，一路跌到8000點，甚至在8月10日至17日當周就跌掉1000點，辛日祺也表示，台股今年上萬點，幾乎已經不太可能。
浮額清乾淨 9月重啟動
觀察外資在這波股災中的動向，外資在短短一個月內大賣台股近3000億元，辛日祺認為，待整體次級房貸的疑雲過去，外資才可能有較積極性的買盤進場承接。
同時，融資餘額也是大家注目的焦點，台股從7月26日高點到8月17日止，已經修正了18%，外資大賣台股，但是散戶投資人尚未賣出，形成台股短線最大的壓力之一，9000點以上套牢量超過2兆元，上檔壓力沉重，短線指數要有所突破，融資餘額必須減肥。
以7月26日見9807點高點來看，當時融資水位3,714億元，8月17日指數下殺至8090點，跌幅達17.5%，但當日的融資餘額不減反增，高達3,725億元，推估融資餘額至少也要等比例減少650億元，才是合理的融資水位。
辛日祺表示，台股要止穩，除了觀察國際股市、美國次級房貸的演變情形、美國聯準會的動作也是一項觀察指標，之前聯準會對通膨壓力較為擔憂，但目前已經先行調降重貼現率2碼，未來不排除繼續調降利率，顯示次級房貸的問題已經超乎聯準會的評估。
不過，他也指出，市場預期表現最好的電子股第3季財報將在10月公布，加上距離明年3月的總統大選，已經剩下不到6個月的時間，選舉題材將開始大幅發酵，由於今年現金股利超過1兆元以上，預計發放時間將在9月達到最高峰，初估若有4成資金回流，即有4,000億元的資金回流股市，屆時資金行情可望啟動。
電子扭情勢 傳產需表態
談到台股下半年看好的產業，辛日祺指出，下半年適逢電子股旺季，電子零組件產業包括主機板、PCB、被動元件及系統組裝廠等，受惠Vista效應發酵，第3季營運獲利增溫，第4季將進入高峰，最為看好。另外，節能概念的LED及太陽能產業，景氣趨勢向上，業績將穩定成長。
至於中概股受惠今年中國內需市場成長及奧運相關商機的引爆，包括通路、食品、自行車、製鞋等產業，預期業績都會受到帶動，獲利成長看俏。
他認為，大盤若要止跌回穩，電子、中概及集團股必須先有所表態，才能扭轉趨勢。電子股占加權指數的權重達6成以上，下半年台股仍舊還是電子股挑大樑，包括IC設計、LED、電子零組件都有機會表現。而集團股的鴻海集團、台塑四寶、台泥、亞泥等，將扮演大盤向上攻堅的角色。
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