蘋果將推大尺寸手機，預估出貨可成長4成，台廠供應鏈老班底能旺上加旺，新面孔也初嚐蘋果香味。低本益比的「新蘋概」成軍，下半年股價可望挑戰波段高點。   2007 年美國蘋果公司推出iPhone手機，成功結合了手機與多種3C 產品，並首次引入多點觸控面板，替市場重新定位了手機的使用者介面，因而成為全球智慧型手機的領導者，銷售成績亦連續多年獨占業界鰲頭。   iPhone 使用的iOS 作業系統，與後來跟進推出智慧型手機的非蘋陣營所使用的Android，這2大陣營多年來在中高階市場分庭抗禮，誰對誰都不服氣。不過，雖然iPhone 手機擁護者眾，但在手機尺寸上，非蘋陣營則明顯領先蘋果一步，成功掀起一股「5吋手機」的風潮，甚至最大以6.44吋大螢幕的產品，挖了7吋平板電腦市場的牆角。   在手機尺寸上落後的蘋果，因為流失一部分「果粉」，決心奮起直追， 將「大尺寸」列為iPhone 6的新亮點之一。   iPhone 6 將亮相 全球銷量可望創新高   究竟iPhone 6有哪些亮點？產品出現變革，作為蘋果最大供應鏈的台灣蘋概股，包括光學鏡頭、觸控面板、金屬機殼、電源供應商等族群，又會產生什麼樣的連動關係呢？ ◎更多內容請見《Money錢》2014年6月號 預測iPhone 6有9大亮點近期iPhone 6屢屢傳出最快將在8月推出，綜合土、洋法人圈的預測，歸納出iPhone 6有下列9大亮點：   1. 螢幕放大，尺寸為4.7吋及5.5吋，是蘋果手機史上最大 2. 變薄，可能是0.6至0.8公分，若推出0.6公分，將是最薄智慧型手機3. 照相功能再提升 4. 支援第4代行動通訊（4G） 5. 顏色除了黑、銀、金等基本款之外，推出新顏色 6. 提供室內導航ibeacon功能 7. 指紋辨識功能 8. 無線充電 9. 可能連結iWatch功能   分析iPhone 6推出後的市場影響及銷售，日盛投信資產投資處基金管理部協理蔡昀達認為「沒有競爭對手」，儘管未必擁有領導智慧型手機市場的新賣點，但卻是綜合各家手機之所長，「做到最好」。   蔡昀達表示，iPhone 5C 的銷售狀況平淡，iPhone 5S 也沒有驚奇亮點，加上蘋果慢一步插旗大尺寸手機的領域，導致「果粉」一度流失。如今，蘋果想靠著iPhone 6扳回一城，如果iPhone6又是地球上最薄的手機，可能會讓非蘋陣營的粉絲們移情別戀。   「iPhone 6預料對中國等新興市場用戶，會很有吸引力。」蔡昀達說，中國的行動通訊今年將從3G 升級為4G，且高價手機是身份地位的象徵，加上中國與日韓關係緊張，消費者可能抵制韓國三星等品牌轉向購買美國貨，因此iPhone 6在中國的銷售潛力可以期待。   iPhone 6在今年第4季全球的銷售表現，蔡昀達認為，可較去年同期的5000萬支成長至7000萬支、年增4成，且高於去年同期的2成；蘋果全年銷售量則可達1.8億支，明年不排除攻頂2億支。德盛安聯投資研究管理處助理副總裁陳威任也持類似看法。他表示，蘋果去年全球銷量約1.6億支、年增10%，今年有iPhone 6助威，全球銷量可達1.8億至1.9億支，再創歷年新高，年增率也將維持雙位數成長，「但2億支可能就是天花板了！」   「新蘋概」面孔出現 本益比低可優先布局   而投資人最關切的還是iPhone6帶給台灣蘋果供應鏈大廠多少助益？蔡昀達表示，iPhone 6今年第4季全球銷售量將可年增4成，按此比例推估，台廠供應鏈的營收規模也可以跟著成長4成。   一般認為，iPhone 6最大的賣點就是觸控面板變大，刺激出高規格的鏡頭、石英元件、金屬機殼等新需求，對台灣供應鏈來說，則是產生了一群「新蘋概面孔」，包括嘉聯益（6153）首度拿到iPhone 6軟板訂單， 可成（2474）也搶到iPhone 6金屬機殼訂單。   iPhone 6的台廠供應鏈新舊班底，蔡昀達以主菜、點心來形容，「鴻海（2317）、大立光（3008）等老班底是主菜，新接獲蘋果訂單的可成、嘉聯益是點心，投資人可優先追蹤布局『新蘋概』族群。」蔡昀達指出，去年蘋果iPhone出貨量同步拉抬老班底營收成長，在出貨旺季的第3季末、第4季時，鴻海、F- 臻鼎（4958）等營收都成長50%。今年新舊班底都可望出現去年的成長力道，其中新面孔的嘉聯益，去年只有接單iPad，但今年有了iPhone 6，營收可望旺上加旺、翻倍成長。   他也指出，大立光屬於「泛智慧型手機供應鏈」，並非固守蘋果這個單一客戶，原本就沒有明顯的淡旺季，今年前4月營收已達100.59億元、年增43%，而隨著iPhone 6的推出，下半年營收成長更有想像空間。至於首度接單蘋果CPU 的台積電（2330），因為接單比例不到1成，蔡昀達認為，嚴格來說無法納入新蘋概股。   推薦4 檔「蘋概」股   老班底：鴻海（2317）   全球最知名的蘋果代工大廠，向來是蘋概股的投資首選之一，法人圈認為，鴻海未必是今年最有漲相的蘋概股，但精神指標的地位不變。元大投顧預估，今年鴻海將包辦iPhone總出貨量的80%，iPhone 6可望成為公司今年的獲利成長主力。但短線來看，鴻海股價噴出，待拉回月線是較佳進場點位。   老班底：大立光（3008）   台股史上最高價股王，今年首季有旗艦機銷售旺季支撐，第2季則持續打入中國智能手機客戶供應鏈，上半年營收將超越去年同期。隨著下半年蘋果出貨旺季到來，統一證券盛讚大立光「無任何營運風險」，高盛證券甚至給出2330元的高目標價。大立光股價沿月線上升，4月下旬的跳空缺口未回補前，多方遇拉回可偏多操作。   新蘋概：可成（2474）   金屬機殼大廠，非蘋手機的營收比重約40%，今年接獲iPhone 6訂單，巴克萊證券認為下半年金屬機殼產能吃緊，有利可成取得10~20%的iPhone 6配額。蘋果加持可望擺脫淡季空窗，維持整年穩定的出貨量及營收，且加上既有的iPad、Mac接單，下半年營收成長動能可期。可成股價在250~270元箱型區間整理近月之後突破，股價若有回到260~265元間，是相對較佳買點。   新蘋概：嘉聯益（6153）   軟板大廠，盛傳首度獲蘋果青睞，儘管公司三緘其口，但已宣示今年有新訂單加入，加上因應大者恆大的市場趨勢，今年會集中歐美、中國等大客戶，且單一客戶營收比重將提高至20%以上（過去少有超過15%）。由於蘋概題材帶動，短線股價漲多，40元以下再考慮承接。   正值5 窮6 絕淡季 供應鏈族群蓄勢待發   時序進入電子業傳統的「5窮6絕」淡季，外界普遍認為iPhone6會在今年9月上市，近期一度傳出可能提早至8月。現階段蘋概股又該如何操作呢？蔡昀達建議， 蘋果預計在6月2日至6日舉辦2014年全球開發者大會（WWDC），投資人可以觀察大會動態，作為了解iPhone 6新功能的風向球，以及對台股相關族群的牽動。   陳威任認為，若是按照9月上市的時間往回推算，預計6月就開始量產，零組件、組裝廠族群的股價可望在這個期間內陸續反應，在7、8月達到出貨高峰，12月則是進入上市銷售的高峰期。   雖然iPhone 6的新鮮感提供不少想像空間，不過陳威任也提醒投資人「不要對『新蘋概』的貢獻度有過高期待！」他表示，蘋果不是路邊攤，對於產品的良率及「眉角」很多，要納入蘋果供應鏈需通過2階段的「資格考」。首先要取得信任後納入班底，但這個階段多半是題材面高過於實質面，未必能夠馬上貢獻營收。接著，才是最重要的正式下單量產。   再從iPhone 歷年銷售曲線來看，成長率的力道近年來出現趨緩，「1年2億支」突破不易，這是另一個警訊。台灣的供應鏈族群要有危機意識，必須要能從「蘋概族群」轉型為「泛智慧手機族群」，放眼全球1年約12億支的市場。而大立光就是一個很好的模範，不固守蘋果單一客戶，讓全年產能滿載、營收不斷創新高。 ◎更多內容請見《Money錢》2014年6月號