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今年以來新募集的基金吹起了一股「入息」風，多檔基金的名稱都掛上「入息」二字，不過入息基金的類型有股票型、債券型跟平衡型，究竟怎麼挑選呢？台灣民眾喜歡嘗鮮跟流行，從排隊半小時只為吃一口超商的霜淇淋，到日本「雷神巧克力」賣到缺貨就可以看出來，而這種性格也反映在投資行為上，繼近幾年熱銷的高收益和新興債基金之後，投資人追買風潮轉向到入息基金。今年來投信公司共發行7檔以「入息」為名的新基金，占36檔新基金的2成，預計募集規模上看約1125億元。什麼是入息基金？入息基金就是「可配息」的基金，跟「收益型基金」的概念一樣。事實上，入息基金這個名詞過去已出現過，只是今年特別熱門。摩根泛亞太股票入息基金經理人顏榮宏表示，入息基金和收益基金的操作模式相同，都是投資「可孳息」的標的，像債券或高股息股票，並以兼顧資本利得和穩定配息為訴求。攻守兼備、波動度低入息基金有3 優點為何基金公司今年紛紛主打入息基金？財經部落格「賤芭樂」網站版主王仲麟分析，主要是全球股市幾乎都已來到近幾年新高，如果投資人此時想要進場，難免害怕會買在高點，但如果不進場，看著股、債市一直漲，也會眼紅，所以標榜「進可攻、退可守」的入息基金，就成為理想的解決方案。如果股市繼續漲，投資人有資本利得可賺；如果股市往下走，還有配息可拿。宏利全球入息動態組合基金經理人蘇泰弘也指出，金融海嘯之後，投資人認為每個月可以領到配息，等於有穩定的現金流，在心理層面感覺比較有保障，而有配息機制的商品，也從過去的債券型基金，延伸到現在的平衡型和股票型基金，讓投資人可以有更多選擇。最重要的是，這些能夠配息的基金，波動度都比單一國家、產業或區域型的股票型基金還要低。 ◎更多內容請見《Money錢》2014年7月號第82期買入息基金的好處是什麼？顏榮宏認為有3個優點：優點1由於要達到每個月配息的目標，基金經理人必須要有好的投資紀律，才能為投資人追求最佳的總回報率，因此基金淨值和配息率的變動就不會太大，除非遇到大的系統性風險。優點2入息基金強調的是配息機制，不是賺短期淨值上漲的價差，所以投資人不需要像買賣股票一樣頻繁操作，或是太過擔憂短期淨值的波動，可以節省時間和交易成本。優點3由於是投資一籃子的股票，基金經理人會適時汰弱留強、獲利了結，並在專業研究團隊的支援下，發掘更多具有投資價值的個股，以強化基金投資組合的收益與配息率。可做為退休規畫依風險承受度挑選蘇泰弘則是從退休金準備的角度來看入息基金。由於台灣人口結構傾向老年化和少子化，但一般勞工的退休金所得替代率仍然偏低，如果要拉高所得替代率，最好的方法還是增加個人準備的比重，而在選擇退休金理財的投資工具時，首重安全性和穩定性，其次才是在可控風險下，同時追求最佳收益。蘇泰弘表示，不同人生階段，要有不同的投資策略，「現在退休規畫的需求日益增加，而入息基金就像是一種『類退休年金』的長期理財工具，讓投資人在累積本金的同時，還可以每個月持續領到穩定的配息。」此外，他更強調，入息基金透過基金經理人的動態操盤，當景氣好的時候，投資組合有機會跟著上漲，但是當景氣走弱時，也能夠避險抗跌。不過，市面上的入息基金分為股票型、債券型、平衡型和組王仲麟提醒，投資穩定配息的入息基金，還是要留意基金淨值有減損的可能性，不一定都穩賠，這是投資人在申購前要有的認知。此外，市的入息基金，因為缺少經驗值可評估，投資先觀察一段時間，等到有操作績效跟配息率的數據出來後，再決定要不要買？要買哪一檔？挑選市面上已有的入息基金，可以採用3個篩選標準：第1、至少成立5年以上；第2、配息率要穩定，例如每個月的年化配息率維持在4~5%，而不是這個月配2%，下個月配8%；第3、總回報率要高於台幣定存利率，也就是資本利得加上配息的年化報酬率，要優於定存。投資建議合型，到底要怎麼選才合適呢？王仲麟認為，如果對有在看市場行情、投資經驗豐富，或是已買過配息產品的投資人而言，就不見得要再買入息基金。但如果本來就沒有配息產品，也對市場不了解的投資人，可以把入息基金作為資產配置的一環，至於要如何選擇，就是看自己的風險承受度，以及需要哪種資產類別。蘇泰弘表示，以年化波動度而言，股票入息基金約10~12%，高收益債基金約5~7%，投資等級債券基金約5%，而平衡型入息基金有投資股票和債券，因此波動度約8~9%，波動度越低代表風險越低，投資人可以按照自己的投資屬性去選擇合適的類別。顏榮宏指出，在不同景氣循環，要適時調整股債資產配置，過去幾年投資人都是以債券型基金為核心，但如今景氣循環逐步往上走，而債券收益率越來越低，國際資金由債轉股趨勢日益明顯，投資人不妨提高股票的部位，參與股市上漲的行情。 ◎更多內容請見《Money錢》2014年7月號第82期