景氣好、成本降，正新前景光明
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隨著歐美景氣復甦，新興市場人均所得增加，全球汽車銷售規模穩定成長，躋身全球前10大輪胎製造商的正新，今年坐享市場成長及原料價跌的雙重優勢。
古人靠走路、騎馬或驢、乘轎為主要交通工具，現代人的選擇不僅多樣化，而且更為快速便利，包括腳踏車、機車、汽車、大眾捷運工具、火車、高速鐵路、飛機等，依照個人需求有不同的選項，例如從北到南，想快速就搭高鐵，想悠哉樂活的移動，腳踏車就是一種不錯的選擇方案，而其中使用頻率最高的交通工具，莫過於汽車。
伴隨歐美復甦 車市很火熱
去年至今，車市一直處於火熱的狀態，從圖1中可以看出全球車市伴隨著歐美景氣回溫，帶動整體銷售力道增長，近6年銷售規模增長34%。
各種新式動力技術的汽車，從概念車變成實際量產也吸引了不少的話題，其中純電動車的開發商特斯拉（Tesla）便是其中的代表例子。
早期因考量到電動車電池的充電不便利，且充電後能夠使用的里程不足，車商多是利用油電混合設計的模式來解決這樣的問題，但特斯拉卻是直接推出純電動車，且單次充電的里程數可以滿足絕大多數人的使用需求，配合周邊的建置逐漸完善，一推出後就讓市場驚艷不已，也讓其他像是氫氣車的技術深受刺激而加速發展中。
輪胎是汽車 必備的零組件
當然在這樣的車市發展環境下，消費者享受到各種新的汽車動力技術所帶來的省油節能好處，另一方面隨著車市銷售動能上升，周邊零組件的銷售自然也是跟著水漲船高，零組件本身會隨著車子設計技術的不同而有所差異性，也提供消費者不同的選擇，但其中有個零組件則是不論汽車設計技術怎麼變化，只要想在地面上移動，就必須要配備的，那就是輪胎。
雖說在汽車市場上，一直有試圖推出家用兩用機（汽車＋飛機）的組合，但這目前也僅能適用於少部分人與特定國家才有實現的機會。現階段來講，仍是屬於有汽車就需要至少4個輪胎的狀態，所以在這個推論的基準點上，可以認知到，輪胎的銷售力道會分成車市的成長性需求與輪胎消耗性的替換需求，而其中成長性需求越高，則未來的替換性需求也越大。
不過，輪胎產業除了受惠於車市成長之外，還有另一個可能會抵銷成長力道的因子，那就是重要的原物料橡膠報價，以今年來講，卻是很難得一見的出現車市成長、而原物料下跌的雙重利多走勢，這也間接暗示了，今年的輪胎產業會是個不錯的一年。
原料跌價 吻合毛利率提升
在這些利多因子的加持之下，當然有必要來看看，企業受惠的程度是否一如預期的推論。在全球十大輪胎供應商當中，台灣的正新（2105）正是其中的一家而其自有品牌Maxxis 更是經常被列入台灣知名品牌的行列中，在兼具品牌與產業效益的情況之下，值得花點時間來檢視正新是否值得進行投資。
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