× 首頁保險獎精選頻道購物車(0) 序號開通影音課程登入/註冊

受到礦業投資熱潮褪去及近期通膨攀升、出口不振等拖累，澳洲的整體經濟表現不甚理想，連帶澳幣也跟著貶值。而澳央行接下來的作為將決定澳幣走勢，值得觀察。澳幣近期結束長達5個月的狹幅盤整，重新走上了貶值道路，一路自9月初的高點1澳幣兌0.94美元，下探至10月17日的收盤價位：1澳幣兌0.876美元，短短1個半月貶值了6.8%，直接回到了年初的起漲點，如果投資朋友沒有在高點出脫，眼前就只剩放了快1年的利息錢。究竟現在該快點出脫？還是繼續持有？先說結論，澳幣低點可考慮分批布局，先小部分進場測試，獲利後再加碼，但如果今年底之前跌破了1澳幣兌0.864美元價位，接下來快速走貶的機會就會高很多，屆時，手上澳幣部位越多越危險，因為未來很可能走入中長線貶值的路，投資人不可輕忽。為什麼會有這樣的結論？因為近期澳洲同時出現了通膨攀升與出口不振的現象，這會讓澳洲政府不得不做出痛苦的抉擇：升息避免通膨失控？還是降息幫助出口、同時增進投資？ CPI 緩步墊高澳央行恐緊縮貨幣主導貨幣政策的澳洲央行一直以來都希望將消費者物價指數（CPI）控制在2∼3% 之間，正常情況是當CPI 太高時要升息壓抑投資，而太低時要降息幫助市場取得較低資金。圖1是澳洲近7年半以來的CPI 季度年增率，可看出大概都控制在1∼3% 之間，有幾次下滑都靠降息等政策挽救，但自2012年第3季起CPI緩步墊高後，很快的，2014年第2季就已經來到警示高點：3%。在此情況下，澳洲央行將不容易再提出過多的貨幣寬鬆政策，否則很有可能創造出資產泡沫讓通膨失控。事實上，短時間的高通膨問題並不是非常大，但若是像房價高漲這種分配不均的問題，不但會造成社會的不穩定，如果資產泡沫破裂，更會讓經濟遭受重大打擊。但如果從經濟成長的面向來看，由於過去的大量礦業投資已經接近結束，必須要由增加民間消費、政府支出、淨出口來提振經濟，可是民間消費在景氣稍有下滑時很難快速增加，而9月剛公布的政府赤字達到史上第2高，相信短期內不會有大規模的財政支出，所以可以說靠出口來推動經濟會是最快的方法。 @ 看完整文章請加入Money錢官網會員可惜從澳洲央行公布的商品物價指數（圖2）當中，可發現該指數自2011年中攀升至高點後，已經一路下滑了近40%，商品價格如此接近崩跌的走勢，確實需要澳幣匯價走弱來幫助礦業相關出口，尤其是中國近期再度陷入經濟放緩的疑慮，很可能需求方面會再度減少。優先顧經濟澳幣走跌機率高事實上我們也已經看到從年初開始反彈的澳幣，自5月分起原本的貿易順差，忽然轉成了連續5個月的貿易逆差，使得今年第1季與第2季表現不錯的經濟成長，從第3季開始出現了一點危機，而澳幣也就在9月初開始貶值，讓近2個月的貿易逆差開始收斂。所以，我認為澳洲央行至少有6成的機率會選擇讓澳幣表現弱勢一點，內涵是先將經濟顧好，再來處理資產泡沫問題，因此澳幣走跌機率較高。但如果投資朋友覺得澳洲央行會選擇先控制通膨，想要趁低點試著投資一點澳幣的話，建議從技術面切入找買點。圖3是澳幣的日線走勢，可以發現自9月初開始的跌勢近兩周已有止跌跡象，第1個低點出現在10月3日的1澳幣兌0.864美元，第2個低點出現在10月13日的1澳幣兌0.865美元，只要底部能夠緩步墊高，就是在醞釀反彈契機。所以在回測不跌破0.864的情況下，分批布局一些澳幣的策略是合理的，但要先做好一旦底部跌破時，能夠馬上停損出場的心理準備，用較小的虧損去換趨勢逆轉的波段漲勢，這樣一來，錯的話虧得少，對的話賺得多。

澳洲雙叉路：控通膨或救經濟

2014/11/03

澳洲美元 CPI 通膨

23,509

作者：李其展

小原大

CPI 緩步墊高澳央行恐緊縮貨幣

主導貨幣政策的澳洲央行一直以來都希望將消費者物價指數（CPI）控制在2∼3% 之間，正常情況是當CPI 太高時要升息壓抑投資，而太低時要降息幫助市場取得較低資金。圖1是澳洲近7年半以來的CPI 季度年增率，可看出大概都控制在1∼3% 之間，有幾次下滑都靠降息等政策挽救，但自2012年第3季起CPI緩步墊高後，很快的，2014年第2季就已經來到警示高點：3%。在此情況下，澳洲央行將不容易再提出過多的貨幣寬鬆政策，否則很有可能創造出資產泡沫讓通膨失控。事實上，短時間的高通膨問題並不是非常大，但若是像房價高漲這種分配不均的問題，不但會造成社會的不穩定，如果資產泡沫破裂，更會讓經濟遭受重大打擊。

但如果從經濟成長的面向來看，由於過去的大量礦業投資已經接近結束，必須要由增加民間消費、政府支出、淨出口來提振經濟，可是民間消費在景氣稍有下滑時很難快速增加，而9月剛公布的政府赤字達到史上第2高，相信短期內不會有大規模的財政支出，所以可以說靠出口來推動經濟會是最快的方法。