小股民最挺的中鋼，這2年面臨的艱鉅挑戰不少！但大挑戰也帶來大轉變，5年內，產品組合將往高質化邁進，研發占營收比重快速拉高，就連人事也年輕化，中鋼的未來，不會是夕陽。 全台灣的投資人， 對中鋼（2002）都有一份特殊感情。台灣沒有發達的汽車、造船等重工業，只靠營建業支撐鋼鐵的內需市場，又沒有煤、鐵礦砂等上游原物料，中鋼長年在缺乏競爭優勢的環境下，努力控管成本爭取獲利，而且每年賺來的錢，高達85%以上會配發給股東們。 對於這樣的企業，即使金融海嘯後，獲利一直難以恢復之前水準，投資人也不忍心多加抨擊。但是，2011年外資對中鋼頻出重手，先是在7月中鋼發行GDR（海外存託憑證）時，因為價格低於當時現股的市價，引發外資借券放空套利（或是避險），之後隨著歐債危機爆發，外資的借券張數更是持續暴增。 不可否認，占成交量33∼35%的外資，在台股是一隻有力量的手，因此引發股民不安。在鋼鐵資歷即將屆滿40年的中鋼總經理歐朝華，溫和但堅定的表示：「雖然現在中鋼面臨的挑戰非常艱鉅，但5年之內產品將會全面升級，營運會重回成長軌道上！」 臨危授命 電機高材生帶中鋼轉型 事實上，外資並非首次看壞中鋼，早在郭炎土擔任董事長的時代，就遭遇過外資大賣超。郭炎土曾跟本刊記者說，他會讓外資很後悔！結果那一次隨著鋼鐵景氣翻揚，中鋼股價果然上漲大勝。2年前拜會前任中鋼總經理陳源成，他也說：「目前確實是小股東在支撐股價，絕對不會讓小股東失望！」 不過海嘯後至今，中鋼還在與景氣艱苦纏鬥。2010年6月中鋼人事異動，把原本調任到中龍鋼鐵擔任董事長的歐朝華請回來，讓已經打算在中龍待到退休的他很訝異。但歐朝華也很清楚，中鋼仍未脫離獲利的艱困期，亟需有經驗的大將扶持，他毅然扛下重擔。 歐朝華氣質出眾、斯文謙和，像個仙風道骨的文人，很難和「鋼鐵」聯想在一起。中鋼公共事務處的黃一中說，進公司10多年來從未看過歐朝華發脾氣，修養非常好。有趣的是，每一次升遷，歐朝華的反應都是「怎麼會是我？」他默默做事從不邀功的特質，讓長官很欣賞。 「我是成大電機系、台大電機研究所畢業，1972年就進中鋼服務，是編號第68位員工，雖然也是所謂的『黃埔一期』，但並不是中鋼的主流。」歐朝華說，當年同學多半選擇進入科技業，他看到中鋼在中央日報刊登半版徵人啟事，因為和奧地利鋼廠技術合作，員工有機會送到奧地利受訓，讓他很心動。 鋼鐵業被視為3K 產業（辛苦、污穢、危險，日文發音都是K 開頭），可是歐朝華思索：「台灣電子業多半只發展到組裝技術，並不出色。中鋼是國營企業，相當穩定，未來台灣有10大建設要進行，發展看好。」特別是在高雄路竹出生的歐朝華，是個戀鄉的小孩，希望之後能回到南部工作，因此預定在高雄設廠的中鋼，對他更具吸引力。 踏入中鋼大門之後，歐朝華非常滿意自己的決定。中鋼不像一般國營事業會有公務員心態，上班時不能看報、買菜，當時對談回扣之類的事情也非常嚴格，絕不妥協，然後把拒絕回扣的部分，拿來降低鋼價、回饋給中下游廠商。或許對一般人來說，這都是一些小事，可是對個性剛正嚴謹的他來說，這足以代表一家公司能否永續經營。 1998年6月，歐朝華被任命為生產副總經理（生產部門為中鋼的核心），他謙虛的說：「想要推給別人，因為電機不是主流，別人比較適合。」沒想到這個職位做了8年半之久，是中鋼任期最長的生產副總經理，讓他成為最熟稔生產流程、產線建置的員工，也成為中鋼日後要拓展新產線的重要評估者。 調整結構 持續拓展高質化新產線 歐朝華剛上任就遇到亞洲金融風暴，對於資本設備投資高的鋼鐵業來說，逐步邁入景氣寒冬，讓投資人開始議論鋼鐵業是否會變成夕陽產業，中鋼股價在2001年9月一度跌到歷史最低價11元。 「當時大家在討論，中鋼3階的擴建工程到底還要不要蓋？結果2001年接任中鋼董事長的郭炎土，認為台灣人均鋼鐵用量還很低，非常果斷的說當然要！」這件事讓歐朝華留下很深刻的印象——無論環境多差，都不該視自己為夕陽產業。後來一直到2006年，鋼鐵業都享有快速成長的榮景。 不過，目前台灣的人均鋼鐵用量已經趨於飽和，中國自2007年以來，粗鋼供過於求的狀況從未改善過，「以前做什麼都好賣，現在一般品級的被中國低價搶市，我們只能持續往高質化、高性價比發展，像是電磁鋼片和汽車鋼板、特殊鋼等，才有辦法賣得動。此外，在非鐵金屬方面，2012年也會明顯增量。」 中鋼近期的擴廠計畫都朝這個方向，例如2011年初在江蘇常州投資的中鋼精材，以鈦合金、鎳基合金、工具鋼、模具鋼等特殊產品為主，7月開工投產，鈦線、鈦板開始供貨給國內專營特殊金管線和塔槽製作的公司使用，受到客戶好評。歐朝華說：「特殊合金的每噸售價是一般碳鋼的10倍以上，即使鋼鐵業不景氣，價格也不受影響。」 海外布局還包括在印度投資鋼廠，以電磁鋼片和汽車鋼板為主，雖然印度本身有塔塔（TATA）鋼廠，但目前人均用鋼量仍低，屬於潛力市場。「轉投資的中貿國際過去以半成品進出口為主，現在也在東南亞設立7個裁剪廠，就近服務客戶，未來做好行銷、服務亦是重點。」 歐朝華強調，過去中鋼自豪的「1020方案」（2002年時採用，直接成本降10%、間接成本降20%，讓中鋼在成本管理上優於國際大廠），在這個時代已經不適用，如何提升研發比重又兼顧成本，才是當務之急。過去研發經費占中鋼整體營收約為0.7%，2011年快速上升至1%，之後還要繼續拉高，不排除達到科技公司3∼4%的水準。 只是，特殊合金的營收短期內占中鋼總體營收比重非常小，產品組合往高質化的調整，看來路程相當漫長。「5年！我預估需要5年的時間，中鋼的產品組合能夠明顯提升，讓營收獲利重現往日榮景。」畢竟，只要這世界需要鋼鐵，中鋼就能找到契機，絕對要對死忠支持的小股民負責。 重視股東 再艱困也不改股利政策 其實採訪當日，歐朝華還透露，過去中鋼大量配發現金股息，這是優點、也是缺點，讓小股東熱愛中鋼，卻導致中鋼無法全力擴張投資，錯失不少良機，將考慮在景氣轉佳時，保留多一點現金做其他投資準備。但是當記者在媒體上轉述這樣的說法時，中鋼立即發布重大訊息澄清，強調「目前不會改變股利政策」，由此可知，中鋼經營階層多麼重視小股東感受。 歐朝華說，跟中國寶鋼集團進行交流時，對方最自豪的一句話就是：「我們有原料、有市場。」反過來看中鋼，優勢在於有技術、產品提升，還有緊密的同業結盟。不過，原料的重要性無可取代，所以中鋼也開始尋找礦源，希望5年內把自有礦的比重從不到5%，拉升到30% 以上。 他不忘向股民信心喊話：「業績到2012年第1季都不好是確定的，可是長期依舊看好。中鋼需要2∼3年轉型期，新效果、新氣象會出現，投資人可以放心長抱。」 ◎ 更多精采內容請看Money錢2012年1月號第52期 小股民最挺的中鋼，這2年面臨的艱鉅挑戰不少！但大挑戰也帶來大轉變，5年內，產品組合將往高質化邁進，研發占營收比重快速拉高，就連人事也年輕化，中鋼的未來，不會是夕陽。 全台灣的投資人， 對中鋼（2002）都有一份特殊感情。台灣沒有發達的汽車、造船等重工業，只靠營建業支撐鋼鐵的內需市場，又沒有煤、鐵礦砂等上游原物料，中鋼長年在缺乏競爭優勢的環境下，努力控管成本爭取獲利，而且每年賺來的錢，高達85%以上會配發給股東們。 對於這樣的企業，即使金融海嘯後，獲利一直難以恢復之前水準，投資人也不忍心多加抨擊。但是，2011年外資對中鋼頻出重手，先是在7月中鋼發行GDR（海外存託憑證）時，因為價格低於當時現股的市價，引發外資借券放空套利（或是避險），之後隨著歐債危機爆發，外資的借券張數更是持續暴增。 不可否認，占成交量33∼35%的外資，在台股是一隻有力量的手，因此引發股民不安。在鋼鐵資歷即將屆滿40年的中鋼總經理歐朝華，溫和但堅定的表示：「雖然現在中鋼面臨的挑戰非常艱鉅，但5年之內產品將會全面升級，營運會重回成長軌道上！」 臨危授命 電機高材生帶中鋼轉型 事實上，外資並非首次看壞中鋼，早在郭炎土擔任董事長的時代，就遭遇過外資大賣超。郭炎土曾跟本刊記者說，他會讓外資很後悔！結果那一次隨著鋼鐵景氣翻揚，中鋼股價果然上漲大勝。2年前拜會前任中鋼總經理陳源成，他也說：「目前確實是小股東在支撐股價，絕對不會讓小股東失望！」 不過海嘯後至今，中鋼還在與景氣艱苦纏鬥。2010年6月中鋼人事異動，把原本調任到中龍鋼鐵擔任董事長的歐朝華請回來，讓已經打算在中龍待到退休的他很訝異。但歐朝華也很清楚，中鋼仍未脫離獲利的艱困期，亟需有經驗的大將扶持，他毅然扛下重擔。 歐朝華氣質出眾、斯文謙和，像個仙風道骨的文人，很難和「鋼鐵」聯想在一起。中鋼公共事務處的黃一中說，進公司10多年來從未看過歐朝華發脾氣，修養非常好。有趣的是，每一次升遷，歐朝華的反應都是「怎麼會是我？」他默默做事從不邀功的特質，讓長官很欣賞。 「我是成大電機系、台大電機研究所畢業，1972年就進中鋼服務，是編號第68位員工，雖然也是所謂的『黃埔一期』，但並不是中鋼的主流。」歐朝華說，當年同學多半選擇進入科技業，他看到中鋼在中央日報刊登半版徵人啟事，因為和奧地利鋼廠技術合作，員工有機會送到奧地利受訓，讓他很心動。 鋼鐵業被視為3K 產業（辛苦、污穢、危險，日文發音都是K 開頭），可是歐朝華思索：「台灣電子業多半只發展到組裝技術，並不出色。中鋼是國營企業，相當穩定，未來台灣有10大建設要進行，發展看好。」特別是在高雄路竹出生的歐朝華，是個戀鄉的小孩，希望之後能回到南部工作，因此預定在高雄設廠的中鋼，對他更具吸引力。 踏入中鋼大門之後，歐朝華非常滿意自己的決定。中鋼不像一般國營事業會有公務員心態，上班時不能看報、買菜，當時對談回扣之類的事情也非常嚴格，絕不妥協，然後把拒絕回扣的部分，拿來降低鋼價、回饋給中下游廠商。或許對一般人來說，這都是一些小事，可是對個性剛正嚴謹的他來說，這足以代表一家公司能否永續經營。 1998年6月，歐朝華被任命為生產副總經理（生產部門為中鋼的核心），他謙虛的說：「想要推給別人，因為電機不是主流，別人比較適合。」沒想到這個職位做了8年半之久，是中鋼任期最長的生產副總經理，讓他成為最熟稔生產流程、產線建置的員工，也成為中鋼日後要拓展新產線的重要評估者。 調整結構 持續拓展高質化新產線 歐朝華剛上任就遇到亞洲金融風暴，對於資本設備投資高的鋼鐵業來說，逐步邁入景氣寒冬，讓投資人開始議論鋼鐵業是否會變成夕陽產業，中鋼股價在2001年9月一度跌到歷史最低價11元。 「當時大家在討論，中鋼3階的擴建工程到底還要不要蓋？結果2001年接任中鋼董事長的郭炎土，認為台灣人均鋼鐵用量還很低，非常果斷的說當然要！」這件事讓歐朝華留下很深刻的印象——無論環境多差，都不該視自己為夕陽產業。後來一直到2006年，鋼鐵業都享有快速成長的榮景。 不過，目前台灣的人均鋼鐵用量已經趨於飽和，中國自2007年以來，粗鋼供過於求的狀況從未改善過，「以前做什麼都好賣，現在一般品級的被中國低價搶市，我們只能持續往高質化、高性價比發展，像是電磁鋼片和汽車鋼板、特殊鋼等，才有辦法賣得動。此外，在非鐵金屬方面，2012年也會明顯增量。」 中鋼近期的擴廠計畫都朝這個方向，例如2011年初在江蘇常州投資的中鋼精材，以鈦合金、鎳基合金、工具鋼、模具鋼等特殊產品為主，7月開工投產，鈦線、鈦板開始供貨給國內專營特殊金管線和塔槽製作的公司使用，受到客戶好評。歐朝華說：「特殊合金的每噸售價是一般碳鋼的10倍以上，即使鋼鐵業不景氣，價格也不受影響。」 海外布局還包括在印度投資鋼廠，以電磁鋼片和汽車鋼板為主，雖然印度本身有塔塔（TATA）鋼廠，但目前人均用鋼量仍低，屬於潛力市場。「轉投資的中貿國際過去以半成品進出口為主，現在也在東南亞設立7個裁剪廠，就近服務客戶，未來做好行銷、服務亦是重點。」 歐朝華強調，過去中鋼自豪的「1020方案」（2002年時採用，直接成本降10%、間接成本降20%，讓中鋼在成本管理上優於國際大廠），在這個時代已經不適用，如何提升研發比重又兼顧成本，才是當務之急。過去研發經費占中鋼整體營收約為0.7%，2011年快速上升至1%，之後還要繼續拉高，不排除達到科技公司3∼4%的水準。 只是，特殊合金的營收短期內占中鋼總體營收比重非常小，產品組合往高質化的調整，看來路程相當漫長。「5年！我預估需要5年的時間，中鋼的產品組合能夠明顯提升，讓營收獲利重現往日榮景。」畢竟，只要這世界需要鋼鐵，中鋼就能找到契機，絕對要對死忠支持的小股民負責。 重視股東 再艱困也不改股利政策 其實採訪當日，歐朝華還透露，過去中鋼大量配發現金股息，這是優點、也是缺點，讓小股東熱愛中鋼，卻導致中鋼無法全力擴張投資，錯失不少良機，將考慮在景氣轉佳時，保留多一點現金做其他投資準備。但是當記者在媒體上轉述這樣的說法時，中鋼立即發布重大訊息澄清，強調「目前不會改變股利政策」，由此可知，中鋼經營階層多麼重視小股東感受。 歐朝華說，跟中國寶鋼集團進行交流時，對方最自豪的一句話就是：「我們有原料、有市場。」反過來看中鋼，優勢在於有技術、產品提升，還有緊密的同業結盟。不過，原料的重要性無可取代，所以中鋼也開始尋找礦源，希望5年內把自有礦的比重從不到5%，拉升到30% 以上。 他不忘向股民信心喊話：「業績到2012年第1季都不好是確定的，可是長期依舊看好。中鋼需要2∼3年轉型期，新效果、新氣象會出現，投資人可以放心長抱。」 ◎ 更多精采內容請看Money錢2012年1月號第52期