從19歲高中剛畢業沒多久，就買進生平第一檔股票，蔡明宏就此迷上了投資市場，至今已10個年頭。這10年來，他完全靠著自學摸索，從聽投顧老師解盤買股的門外漢，變成對籌碼動向一手掌握的專職投資人，每天都花10幾個小時研究股票。 原本喜歡做當日沖銷的他，現在可以抱股超過半年，經驗值累積越來越多，投資紀律也更加嚴謹，但蔡明宏的最愛卻始終如一：15元上下的低價股。 「2011年歐債風暴台股曾跌到6609點，現在已經漲到8500點，這兩年其實很好做。」蔡明宏說，特別是有主力進駐的低價小型股，漲勢凌厲，一直是投資市場賺錢的最佳管道。   用3個關卡篩選 找出潛力股避開地雷 蔡明宏分析，低價股會大幅上漲，不外乎是出現被併購、賣土地或處分轉投資、接到知名廠商訂單等題材，像前陣子美國電動車廠商特斯拉（Tesla）新車熱銷，台股就吹起「特斯拉概念股」風潮，即使根本沒接到訂單，但就有個股股價從10幾元漲到30元。 雖然也有少數是真正體質改善、獲利開始增溫，或是透過減資打掉虧損、受到市場資金青睞而大漲的個股，但是在這些題材發生之前，要掌握到內線消息並不容易，所以蔡明宏會先透過基本面條件與籌碼面動態，用「過3關」的方式來篩選出值得投資的低價潛力股。 蔡明宏說，買低價股一定要搭配小股本，較容易從谷底翻身，才具有投資潛力。大型的中低價股像是面板、DRAM族群，公司通常背負大額的設備折舊攤提，一旦落入虧損，股價要翻揚的時間會拉很長。因此，他篩選個股的第1關是股本最好小於20億元，甚至小於10億元更佳。 股本小的公司也怕有倒閉問題，所以即使虧損，也不可以虧太多，保持些微獲利則更佳。蔡明宏解釋，買有獲利的公司，遇到股價下跌，加碼攤平也放心；如果買虧損的公司，當股價開始下跌時，內心會掙扎要不要攤平！所以他會逐季確認個股的獲利數據，尤其是前3季獲利出爐後，個股全年獲利也呼之欲出，此時最容易找出價格被低估的股票。 有獲利的股票，配息機率也高，蔡明宏很喜歡國眾（5410）這檔股票，屬於大眾電腦（王永慶女婿簡明仁創辦）相關企業，客戶群大部分來自台塑集團。每年都有小幅獲利，配息率高達7成以上，所以他目前手上有持股，就算股價不漲，起碼還有配息收入。 蔡明宏因為長期持有國眾，經常打電話去問發言窗口營運狀況，得知國眾前兩年因認列大眾電腦的虧損，影響獲利，但自2014年起已認列完畢，往後獲利會變佳，也讓他更有信心抱股。 連續虧損的公司淨值才會低於10元，表示公司翻身能力弱。而且淨值低於10元的公司不開放信用交易，讓偏愛融資交易的蔡明宏無法忍受，「能融資交易才會有資金願意進駐拉抬，不能融資交易的股票就少了這項優勢。」   證交所與櫃買中心券商進出資料哪裡查？ ◎證交所買賣日報表查詢系統 ◎櫃買中心券商買賣證券日報表查詢系統 ◎股市資訊網站Nlog：首頁（stock.nlog.cc）→右下方財經相關連結，亦有買賣日報查詢選項     3項功課抓主力動向 成為籌碼贏家 前面的3個關卡是從基本面下手，已足以把地雷股排除，但要挑到能漲的股票，是否有資金拉抬最為重要，也就是籌碼面條件。 蔡明宏提到，追蹤籌碼相當花時間，但他這10年沒有上班，每天都專心研究股市，累積大量實戰經驗後，發現「有主力或公司派願意拿出資金拉抬」，才是股價能一路上漲的主因。「每檔股票背後都有主力，只是看有沒有要做而已。」 用前3個關卡進行初步篩選後，蔡明宏會再觀察股票的股性，如果過去有過波段起伏，表示主力或公司派會擇機進來拉抬，較適合介入。    @全文未完，閱讀完整內容請加入官網會員    他以自己獲利了結的怡利電（2497）為例，把周線、月線拉長一段時間來看，發現過去5年有2次從20元出頭拉到30幾元，然後又回到20幾元原點，股性較活潑，低點進場有機會賺到波段行情。如果個股過去走勢是一路平坦，或是拉高之後沒有再回到原點，想要波段獲利難度就高了。 當把選股範圍縮小到20～30檔，蔡明宏會再做以下幾項功課，決定真正要買的股票，並耐心等待行情發動。   功課1 查董監持股比例 是否高於20% 股價要漲，最重要的就是籌碼集中。如果籌碼凌亂，有人想拉、有人在賣，股價漲幅就不易拉大。如果本身已經是小型股、低價股，董監持股又大於20%，甚至超過30%更好，表示公司經營階層仍有心經營，惜售手中持股，主力在市場蒐集籌碼就很容易收乾淨，不用花費太多的資金，對於之後股價上漲有絕對助力。 功課2 每天到證交所和 櫃買中心網站抄資料 證交所和櫃買中心每天收盤後都會公布個股的券商進出資料，可是只有當日，沒有歷史資料。像本刊專欄作家陳家豐就會使用專業籌碼軟體，直接取得歷史統計資料，蔡明宏則是採用自己蒐集的方法，每天去看鎖定個股的券商進出動態，並抄寫下來。 只要連續抄寫一陣子，就會發現部分個股有特定券商在買進，當買進的累積張數越來越多，股價離蓄勢待發的日子也就不遠。他更會留意買進券商和公司的地緣性，特別因為自己是台中人，也鎖定台中一帶的主力來觀察，當發現公司所在地是在中部，而不斷買進的券商也在中部，那就是公司派的蹤影現形。 他舉過去帶來不少獲利的裕國（8905）為例，公司位於台中，結果每次股價發動前，買進的券商一定都在台中一帶，所以籌碼極好掌握。他開玩笑的說：「老闆真的很懶耶！多年來都不會去別的地方交割。」   功課3 發現主力進駐後  自己想題材 就像要挑有獲利的公司，內心才會安穩一樣，雖然看到主力已經開始布局，但再看公司營運平平，股價也不振多時，還是難免有「半信半疑」的情緒出來干擾。況且，就算主力上了車，之後一定也要有題材發酵，散戶才會願意接手，所以蔡明宏訓練自己要懂得想題材、找題材。 例如他發現強盛（1463）被幾家台北厲害的券商（即幾乎每次出手都會賺錢的券商）持續買進，便開始查閱強盛的新聞及翻閱年報，發現強盛有轉投資保強建設，正在執行台北市羅斯福路的都市更新案，即將認列收益。他認定主力應該是看準這項題材，於是在12元附近跟著買進，後來強盛最高漲到20元。   小股民不適合高價股 避免下跌比上漲更重要 靠著基本篩選加上用功追蹤主力籌碼，蔡明宏在2012年的報酬率約50%，2013年達到70%，這還是他「謙虛」後的說法。他提醒，雖然高價股有高價原因，有些股票的營收獲利確實也很漂亮，但身為小股民，「預防下跌風險比追逐上漲空間還重要」。如果低價股本身有獲利能力，下跌空間有限，對股民的傷害也較低。 「我每天下午收完盤會去游泳，常聽到泳池內有婆婆媽媽討論股票，之前有人買宏達電（2498）、有人買基因（6130），結果一輩子辛苦存的退休金就賠了大半，真的很讓人為她們難過！」蔡明宏說，主力手法越來越多，也越來越壞，很慶幸自己從很年輕就懂得要做功課，漸漸理解投資之道，就不怕到退休年紀時才把老本賠掉。     延伸閱讀： 》窮老師用10萬滾出1千萬 〉平凡高職教師打敗明星經理人 〉不敗投資法 讓股票自動賺錢 〉《6年存到300張股票》「上市4天 網路排行第1名」