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好友蘭英平時滿口兒女經、對數字不太在行,不過,卻是投資高股息股票多年的老手。每年3∼4月時,她會從網路蒐集重點公司的配息訊息,統計各家現金殖利率(每股現金股利÷每股市價)的高低分級距,最後依據以往填息幅度,選定今年要買進的高股息股票的順序。她還略顯得意地說,不要小看這種簡單的長期投資方式,樓下停的車子,家裡擺的液晶電視、床頭音響都是靠它而來。 我好奇地問,白天忙著上班,晚上要盯孩子功課,怎麼會懂得高股息投資法呢?結果她笑笑說,有次看到同事Mail一篇理財文章,內容描述投資就像選擇人生伴侶,不能只看光鮮的外表(好看的營收數字),最終要回歸他是否有實質的內涵(每年配股配息多寡),這樣才能讓女人有安全感,願意託付終身(長期投資)。 高股息股票 進可攻退可守 富邦證券資深副總經理楊俊宏表示,高股息投資就如同尋找長期飯票,必須具備「穩健」與「成長」。「穩健」指的是,每股盈餘能長保歷年平均水準,並賦予股價高度抗跌性,再加上投資的股息回報率,至少可以高於銀行1年期定存利率或債券市場殖利率的平均值;至於「成長」,指的是每股盈餘維持穩健成長,進一步拉高現金股利金額,提供股價上漲的動能,讓這筆投資同時享有股息收益,及股價上漲的雙重利得。 在什麼都漲,只有薪水不漲的年代,節流已無法對抗通貨膨脹,任何可支配的小錢也應善加運用。而小額投資人選擇高股息概念較易在股市勝出的原因在於:(1)它物美價廉,股價通常介於20至50元間,肯花點心思,連20元以下也有好標的可物色;(2)有良好的經營體質作靠山,經得起空頭的淬煉,不必擔心股票成壁紙,多頭時還能帶來不錯的投資回報;(3)每年都有一筆配息收益入帳,可供支配。 中鋼是台股最響叮噹的例子,若7年前買進1張股票(90年12月31日收盤價為13.65元),買價為1萬3,650元,持有至96年底止,還原權值的報酬率達377.5%,累計配息金額1萬7,130元,光配息收益,就已經將原始買進的成本完全回收。 每年5∼7月為買進時機 沒錢買高股息概念股怎麼辦?好友蘭英的辦法是,每個月少喝幾杯咖啡、減少上餐廳次數,大約可結餘3,000∼6,000元不等,一年就可累計3萬6,000至7萬2,000元的資本,這筆錢先以零存整付的方式存在銀行,順便賺利息。若期間股市有出現非理性大跌,可伺機買進,不然就等到每年5∼7月,資訊較為明朗的時間,再進場布局。 不論投資高股息或高成長股票,對投資人而言,較為困難的仍是選股與買進時機。以高股息投資而言,只有在每年董事會宣布派息金額到除息前,才有明確現金殖利率數據可參考。而且隨著股價的漲跌,現金殖利率也跟著變動,買進價位拿捏個不準,現金殖利率就差個2∼3%,或者介入時機不對,剛好在產業循環與股價的相對高點,投資效益就會大打折扣,等待收益的時間成本也跟著拉長。 之所以選在每年5~7月進場有兩個理由:1. 年報跟第一季財報數字已經公布,知道公司今年配息的金額、現金殖利率的高低,以及今年初步的營運狀況;2. 這段期間是多數產業的淡季,股價出現相對低點的機會很高。 至少看5∼7年績效與配息情況 採行「高股息」投資,可說是價值投資法的一種,風險屬性通常偏向穩健或保守,希望在高於1年期定存收益的前提下,賺取長線穩健的報酬,因此買進的個股最起碼要能「填息」,才能穩穩地將現金放入口袋。 在這樣的前提下,個股以往的獲利紀錄、填息狀況,須花費一點時間整理,建議至少以該檔股票5∼7年的營運績效與配息金額軌跡,來檢驗這檔個股是否達到高股息的門檻。最後,再觀察股價長期走勢趨勢、產業循環位置、殖利率高低排序,以決定是否買進。 若股價處於下降趨勢尾聲,但獲利年年維持水準之上,則殖利率愈高者,長期持有的勝算愈高;如果每股獲利能力衰退、景氣循環跟股價都在歷史相對高檔,即使殖利率高於市場平均水準,也不要貿然買進。 法人心目中的老牌高股息概念股 當個股股價被市場低估,換算其分配股息收益遠高於銀行定存,若要買進,則會以當時現金殖利率的高低作為參考指標,這也是高股息選股邏輯。不過,若僅以現金殖利率的高低作為選股依據,反而容易陷入見樹不見林的迷失,因為現金股利是過去式,但買股票還必須加入這家公司未來的營運狀況。 @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員 舉例來說,96年A股票每股盈餘1.8元,配發1.7元現金股利,目前股價為15元,換算現金殖利率達11.33%(1.7元現金股利÷15元市價)。若今年預估每股盈餘衰退至0.5元,未來股價可能跌到10元,雖買進參與除息會產生現金股利收益(1.7元),顯然不夠彌補股價跌幅(5元)的虧損。 追蹤近幾年市場談論的高股息個股,大致不離傳產類股的中鋼、中碳、台塑四寶、聚陽、鑽全、豐興、和泰車、巨大、帝寶、茂順、統一超、台壽保、中聯資、泰銘;電子類股的中華電信、台灣大、遠傳、光寶科、聯強、億光、鴻海等等。 這些個股一再被點名,成為外資法人長期核心的資產配置,主要是經過幾次產業景氣循環,公司產品與經營策略,歷經殘酷的淘汰競賽之後,脫穎而出,競爭力已成為各產業中的翹楚,更因獲利穩健,價值容易凸顯,法人屢屢推薦,自然成為高股息投資者優先鎖定的標的。 3類高股息股票分析 一般來說,現金殖利率的級距,大致可以一窺股價的特性,茲將級距分類與標的特性,說明如下  ❶ 現金殖利率介於3∼5% 通常這類型個股的特性是,股價仍保有成長型股票的活潑性,這是因為其股利政策,從股票股利轉變為現金配息為主的歷史不久,而且營運績效跟股價受產業景氣變化快速的影響,上下波動的起伏比較大,屬於股性偏攻擊型的高股息族群。如現在逐年提高現金股利比重的電子類股。  ❷ 現金殖利率介於6∼10% 這類個股每年的獲利跟配息穩定性已經非常高,配息比例占總股利比重在75%以上,股價波動度較平穩,屬於股性偏穩健的高股息族群。如產業龍頭股、利基型個股。  ❸ 現金殖利率在10%以上 這類個股如前文所述,因為產業的前景或個股未來獲利展望保守,導致股價修正一大段,殖利率竄高,介入的風險與不確定性最大。買進偏離平均殖利率很高的族群,對產業或個股需要花比較長的時間追蹤及深入研究。若能安然度過產業循環低點或經營瓶頸,保持一定獲利,未來股價的攻擊爆發力就相當驚人。屬於這類型的族群有航運、鋼鐵等原物料個股。 由於一般投資人資金有限,研究資訊的廣度、深度與時間也有限,建議追蹤的標的不要超過20檔,持股以5檔為限。從最佳報酬率分析,買進持有時間介於3∼7年(視產業完整循環時間)效益最佳,除非該標的經營狀況出現重大變化,否則不要理會短期股價的漲跌,耐心等待回收即可。 近7年表現優的20檔高股息股 以下依據配息金額與股價表現穩定向上的特性,篩選出近7年表現優異的高股息傳產股,進一步區分股價為攻擊型與穩健型,並分散產業風險,各挑出1檔(詳見表1、2)。這10檔股票不論台股走多或走空,長期報酬率具高度穩定性或爆發性,且之間有負相關(股價在同一期間不會齊漲齊跌)特性,可提高資產配置效益。 電子股方面,配股政策逐漸轉向高股息,配股比例與整體股價雖不像傳產股亮眼,但有漸入佳境的趨勢出現,其中光寶科技連續7年出現正報酬,穩定性不讓傳產龍頭股專美於前。預期未來隨著電子產業大者恆大、產業波動度降低,加入高股息行列的個股會愈來愈多。

小錢投資高股息錢景在望

2015/11/23
簡單變有錢,高股息股票,概念股

好友蘭英平時滿口兒女經、對數字不太在行,不過,卻是投資高股息股票多年的老手。每年3∼4月時,她會從網路蒐集重點公司的配息訊息,統計各家現金殖利率(每股現金股利÷每股市價)的高低分級距,最後依據以往填息幅度,選定今年要買進的高股息股票的順序。她還略顯得意地說,不要小看這種簡單的長期投資方式,樓下停的車子,家裡擺的液晶電視、床頭音響都是靠它而來。

我好奇地問,白天忙著上班,晚上要盯孩子功課,怎麼會懂得高股息投資法呢?結果她笑笑說,有次看到同事Mail一篇理財文章,內容描述投資就像選擇人生伴侶,不能只看光鮮的外表(好看的營收數字),最終要回歸他是否有實質的內涵(每年配股配息多寡),這樣才能讓女人有安全感,願意託付終身(長期投資)。

高股息股票 進可攻退可守

富邦證券資深副總經理楊俊宏表示,高股息投資就如同尋找長期飯票,必須具備「穩健」與「成長」。「穩健」指的是,每股盈餘能長保歷年平均水準,並賦予股價高度抗跌性,再加上投資的股息回報率,至少可以高於銀行1年期定存利率或債券市場殖利率的平均值;至於「成長」,指的是每股盈餘維持穩健成長,進一步拉高現金股利金額,提供股價上漲的動能,讓這筆投資同時享有股息收益,及股價上漲的雙重利得。

在什麼都漲,只有薪水不漲的年代,節流已無法對抗通貨膨脹,任何可支配的小錢也應善加運用。而小額投資人選擇高股息概念較易在股市勝出的原因在於:(1)它物美價廉,股價通常介於20至50元間,肯花點心思,連20元以下也有好標的可物色;(2)有良好的經營體質作靠山,經得起空頭的淬煉,不必擔心股票成壁紙,多頭時還能帶來不錯的投資回報;(3)每年都有一筆配息收益入帳,可供支配。

中鋼是台股最響叮噹的例子,若7年前買進1張股票(90年12月31日收盤價為13.65元),買價為1萬3,650元,持有至96年底止,還原權值的報酬率達377.5%,累計配息金額1萬7,130元,光配息收益,就已經將原始買進的成本完全回收。


每年5∼7月為買進時機

沒錢買高股息概念股怎麼辦?好友蘭英的辦法是,每個月少喝幾杯咖啡、減少上餐廳次數,大約可結餘3,000∼6,000元不等,一年就可累計3萬6,000至7萬2,000元的資本,這筆錢先以零存整付的方式存在銀行,順便賺利息。若期間股市有出現非理性大跌,可伺機買進,不然就等到每年5∼7月,資訊較為明朗的時間,再進場布局。

不論投資高股息或高成長股票,對投資人而言,較為困難的仍是選股與買進時機。以高股息投資而言,只有在每年董事會宣布派息金額到除息前,才有明確現金殖利率數據可參考。而且隨著股價的漲跌,現金殖利率也跟著變動,買進價位拿捏個不準,現金殖利率就差個2∼3%,或者介入時機不對,剛好在產業循環與股價的相對高點,投資效益就會大打折扣,等待收益的時間成本也跟著拉長。

之所以選在每年5~7月進場有兩個理由:1. 年報跟第一季財報數字已經公布,知道公司今年配息的金額、現金殖利率的高低,以及今年初步的營運狀況;2. 這段期間是多數產業的淡季,股價出現相對低點的機會很高。



至少看5∼7年績效與配息情況

採行「高股息」投資,可說是價值投資法的一種,風險屬性通常偏向穩健或保守,希望在高於1年期定存收益的前提下,賺取長線穩健的報酬,因此買進的個股最起碼要能「填息」,才能穩穩地將現金放入口袋。

在這樣的前提下,個股以往的獲利紀錄、填息狀況,須花費一點時間整理,建議至少以該檔股票5∼7年的營運績效與配息金額軌跡,來檢驗這檔個股是否達到高股息的門檻。最後,再觀察股價長期走勢趨勢、產業循環位置、殖利率高低排序,以決定是否買進。

若股價處於下降趨勢尾聲,但獲利年年維持水準之上,則殖利率愈高者,長期持有的勝算愈高;如果每股獲利能力衰退、景氣循環跟股價都在歷史相對高檔,即使殖利率高於市場平均水準,也不要貿然買進。


法人心目中的老牌高股息概念股

當個股股價被市場低估,換算其分配股息收益遠高於銀行定存,若要買進,則會以當時現金殖利率的高低作為參考指標,這也是高股息選股邏輯。不過,若僅以現金殖利率的高低作為選股依據,反而容易陷入見樹不見林的迷失,因為現金股利是過去式,但買股票還必須加入這家公司未來的營運狀況。

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