金管會主委丁克華甫上任，拋出天使基金等鼓勵新創企業的構想，搏了媒體版面，也引發正反兩極意見。究竟這位監管金融業近80兆資產的新科主委，未來該如何興利除弊？ 新內閣520走馬上任，立即面臨經濟景氣不振、股市交易量低迷、數位金融衝擊等重要經濟課題。《Money錢》雜誌社長童再興邀請金管會新任主委丁克華，從金管會未來重點工作方向，探討產業與金融如何相輔相成，為台灣疲弱的經濟尋找下個突破口。以下為對談內容： 童再興：台灣資金外流問題嚴重，除了實體經濟缺乏資金活水挹注，象徵經濟櫥窗的股市，也因為資金外流、股利課稅及二代健保補充保費等問題，交投低迷不振，如何導引資金回流國內挹注實體經濟與股市，成為新政府迫切要務。 丁克華：台灣資金外流狀況並非一朝一夕形成。從經濟層面來看，出口貿易數據已經連16黑，站在金管會立場，實體經濟如果好起來，金融業也一定會好，而金融是經濟的血脈，產業的營運周轉、投資擴廠、升級轉型等，都必須透過金融體系取得所需的短中長期資金。因此希望可以做到以金融支持產業發展，「挺產業、挺創新、挺創意、挺就業」。 去年銀行業獲利3700多億元，保險業也有1300多億元的盈餘，表現相當亮眼，但是明年呢？後年呢？正是因為對未來沒信心，台灣現在必須動起來。金融業扮演中介功能，更要積極引導資金流入實體經濟。 童再興：金融業要積極引導資金流入實體經濟，這些措施一方面要有成效，一方面也要符合國內現況，才能讓政策方向順利達標。例如天使基金（編按：即投入新創及微型企業種子期及初創期的投資資金）的概念本身沒有問題，如果不是金管會主動提出，比較不會有爭議，但金融業主管機關要業者提撥盈餘，可能讓業者「有壓力」。 國人儲蓄大於投資 應導引資金挹注實體經濟 丁克華：台灣不缺資金，問題在「儲蓄大於投資」，現在該思考的是，如何讓這些資金成為活水，投入實體經濟。我一上任就提出8個短期措施、3個長期目標，外界對部分措施有所批評，認為我是用金融去影響產業，但管理金融不能只管自己，真正問題是實體經濟。 舉例來說，我提出天使資金，是希望金融業就盈餘部分提一點出來，想法是可討論的。因為這不是從存戶、保戶、政府提錢，而是鼓勵金融業從盈餘提撥，像做公益一樣，如果投資的新創事業虧損，就當做是捐錢做公益；如果成功，報酬率可能是數十倍甚至百倍，即使勝率只有5%，也未必不划算。 我了解天使基金風險大，所以才不用存戶、保戶的錢，而是盈餘，且怕有人藉著買股控制企業，所以要用基金平台來買，才能確保「產金分離」原則。其實很多公司做公益花很多錢，這個想法只是鼓勵業者把「公益也放在提供創新、創業與就業機會」上。 童再興：如果股市欣欣向榮，企業籌資容易，籌資成本也會降低，大家就會有誘因更積極投資、投入實體經濟，因此，提供完整制度面的誘因，讓股市活絡，對於景氣將有直接幫助。針對如何活絡資本市場，有哪些具體措施可以發揮？ 提高保險業買台股ETF空間 鼓勵政府基金也參與 丁克華：只要把制度做好，投資人覺得有利可圖，就會積極投入市場。站在主管機關立場，我們可以告訴投資人有沒有比較穩健的投資方法，再由他們自己決定是否投資。至於比較穩當的投資方式，ETF是其一，因為ETF通常是投資一籃子大型績優股，單一公司倒閉風險已不大，何況是一籃子的大公司，即使有的表現好、有的差一些，也可互相抵消。 如果搭配「逆景氣循環」的方式來買，在景氣不佳時逢低買進、買多一些，等到景氣大好時再降低部位，如此就不容易虧錢。 而引導資金進入股市的措施，金管會針對保險業RBC（資本適足率）制度，研議適度調降業者持有台股基金及ETF的風險係數，納入逆景氣循環機制，引導保險業資金投入國內股市，預定8月底前會發布修正方案，作為業者進行資產配置的參考。