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英國脫歐、美國總統大選、Fed是否升息等事件,都牽動著全球貨幣走勢,現階段該如何投資外幣?其實只要記住一個原則:不管是投資單一貨幣或雙元貨幣,都一定要擁抱美元。 今年國際市場相當精彩,從年初的新興市場經濟危機,到氣候大亂導致的原物料大反彈,近期甚至連英國都公投通過脫離歐盟,在這種「什麼事都有可能發生」的氛圍下,我們已不得不去思考,萬一川普當選美國總統會對全球貿易造成多大的傷害,而美國持續升息收資金又會逼得熱錢往何處去呢? 我們可以簡單的將近期這些重要政經事件依照過去、現在與未來排序,剛剛過去的英國脫歐事件,影響可以從經濟與貨幣上來觀察,從右表可以很明顯發現,即使只是一般的影響都足以讓英國經濟幾乎空轉兩年,失業人數與失業率都大幅上升,甚至也會直接引發實質薪資與房價快速下跌,這樣的情況自然會讓英鎊的前景十分糟糕,至少也會有雙位數的貶值幅度出現。 美國若啟動升息循環 弱勢市場要留意 雖然英國央行並沒有如市場預料在7月中降息,或是擴大量化寬鬆(QE)規模來穩定市場,然而會議後的聲明卻顯示大多數委員,會於8月考慮整體貨幣寬鬆政策,這也暗示未來撒錢救市的力道很可能比想像中更大,因此後續英鎊要反彈雖然不難,但要逆轉重回多頭的可能性也不高。 而現在馬上要面對的就是美國何時會再度升息的疑慮。首先,大家要知道一件事,那就是升息若會引起危機,一定也會是其他國家先倒楣,而非美國本身先受創。 此可從兩個面向來解析。第一個面向是歷史經驗,自西元2000年以來,只要美國啟動升息循環後,都會帶領股市走一波多頭(美元則不一定),而近期道瓊指數與S&P 500指數雙雙再創歷史新高,都呼應了這個歷史經驗。所以,即使未來再度升息收資金,導致股市有回檔壓力,也會是弱勢市場被拋售,「強者恆強」的態勢一般不會太快改變。 @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員 第二要從經濟表現上來看,最新公布的美國6月分消費者物價指數是1%,比歐元區的0.1%、日本的負0.4%來得穩定許多,因此美國的動作可以說是在經濟平穩發展後的謹慎升息,若有抽資金的現象發生,通常也是海外資金被抽回美國,而非本土的流動性匱乏,因此對於美元應該還是比較有利。 評估當前市場環境 全球資金仍會往美元走 展望未來,則是美國總統大選與各國是否還會加大貨幣寬鬆來提振經濟。如果從危機角度來看,目前大家還是對共和黨提名的川普感到較大的危機感,除了較為激進的言論外,未來也很有可能提出對於全球貿易都很有殺傷力的保護條例,甚至直接退出美國自己主導許久的跨太平洋夥伴協定(TPP),若然成真,則幾乎所有出口導向的國家都會有嚴重影響,未來因此可能重啟貨幣競貶大戰。 但若是以機會來看,在低通膨甚至通縮的環境中,未來除了美國,其他主要國家應該都還有持續降息的可能,而相對於往升息方向邁進的美國,各國貨幣很容易呈現對美元貶值的狀態。 當我們依照時間點排列好已發生與可能發生的事件之後,可以了解到接下來全球資金還是往美元走的機會最高。因此,若想要投資相當受投資人歡迎的結構型商品——雙元貨幣的話,謹慎型的投資朋友盡量還是以保本型的美元部位為主,避免被轉換到相對弱勢的其他貨幣。 現階段操作歐元 務必做好資產配置 如果以全球兩大貨幣:歐元與美元來做比較,從上圖可以發現,歐元在前一波大跌觸及底部的1.046價位後,接近1年半以來都在1歐元兌1.046至1.1712美元之中,而現在的價位來到1.1剛好是一半的位置。 因此,若是以投資角度來看,現在歐元剛好是在說低不低、說高不高的情況,而歐洲央行又確定降息或擴大QE,前波低點1.046關卡很可能守不住,若手上持有太大部位,風險將相對高,投資朋友請做好資產配置後再考慮操作。  

投資雙元貨幣美元部位不可少

2016/08/09
美元、升息、歐元

英國脫歐、美國總統大選、Fed是否升息等事件,都牽動著全球貨幣走勢,現階段該如何投資外幣?其實只要記住一個原則:不管是投資單一貨幣或雙元貨幣,都一定要擁抱美元。



今年國際市場相當精彩,從年初的新興市場經濟危機,到氣候大亂導致的原物料大反彈,近期甚至連英國都公投通過脫離歐盟,在這種「什麼事都有可能發生」的氛圍下,我們已不得不去思考,萬一川普當選美國總統會對全球貿易造成多大的傷害,而美國持續升息收資金又會逼得熱錢往何處去呢?

我們可以簡單的將近期這些重要政經事件依照過去、現在與未來排序,剛剛過去的英國脫歐事件,影響可以從經濟與貨幣上來觀察,從右表可以很明顯發現,即使只是一般的影響都足以讓英國經濟幾乎空轉兩年,失業人數與失業率都大幅上升,甚至也會直接引發實質薪資與房價快速下跌,這樣的情況自然會讓英鎊的前景十分糟糕,至少也會有雙位數的貶值幅度出現。



美國若啟動升息循環
弱勢市場要留意


雖然英國央行並沒有如市場預料在7月中降息,或是擴大量化寬鬆(QE)規模來穩定市場,然而會議後的聲明卻顯示大多數委員,會於8月考慮整體貨幣寬鬆政策,這也暗示未來撒錢救市的力道很可能比想像中更大,因此後續英鎊要反彈雖然不難,但要逆轉重回多頭的可能性也不高。

而現在馬上要面對的就是美國何時會再度升息的疑慮。首先,大家要知道一件事,那就是升息若會引起危機,一定也會是其他國家先倒楣,而非美國本身先受創。

此可從兩個面向來解析。第一個面向是歷史經驗,自西元2000年以來,只要美國啟動升息循環後,都會帶領股市走一波多頭(美元則不一定),而近期道瓊指數與S&P 500指數雙雙再創歷史新高,都呼應了這個歷史經驗。所以,即使未來再度升息收資金,導致股市有回檔壓力,也會是弱勢市場被拋售,「強者恆強」的態勢一般不會太快改變。


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