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整體金控營運仍較去年同期衰退,但第3季的衰退幅度已減緩,加上未來央行再降息的機率不高,金融股逐漸出現轉機,近來成為外資熱錢流入的新歡。 金融股到底會不會補漲?」「對啊,今年的多頭行情,金融股幾乎都缺席,到底是怎麼回事?」投資人一邊交換情報,一面搖頭。曾幾何時,金融股從市場寵兒變成乏人問津,台股指數8月衝到9200點,已經挑戰去年上半年指數壓力區,金融指數卻才剛上1000點,這大約是台股8400點左右的位置,真是情何以堪! 究竟有沒有補漲的機會?金融股疲弱的問題在於基本面,從數據看來,下半年轉機浮現。 央行降息機率不高 金控業獲利已見起色 從15家金控的財報觀察,第1季獲利560.5億元,比去年同期大幅衰退近4成,主因在於央行去年以來頻頻降息,導致銀行獲利空間縮小,加上金融市場動盪,投資收益和財富管理的手續費收入不如預期,法人一路賣超,股價自然弱勢。不過第3季起,雖然整體金控累積前7個月的稅後淨利1596.5 億元,仍較去年同期衰退26%,但幅度已經縮小,有營運見底的跡象。 永誠投顧總監陳威良列出4大因素,認為金融股有機會成為資金挹注焦點。第一,央行再降息機率低。雖然去年以來央行4度降息半碼,不利於銀行淨利差表現,但7月出口已終結連17黑,行政院主計總處將今年經濟成長率由1.06%上修至1.22%,並預測明年經濟成長率1.88%,在景氣逐漸走出谷底後,預料央行再降息的機率不高,金融股可謂利空出盡。 第二,獲利漸入佳境。15家金控雖然上半年獲利較去年衰退34%,7月卻出現月增近8成的強勁成長,雖然銀行業受到央行降息的影響,淨利息收入受限,卻也受惠於國際股債市強勁,財富管理手續費增長。 @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員 在壽險業方面,適逢現金股利入帳高峰,加上海外投資價格竄升,資本利得大幅挹注下,3大壽險金控7月的獲利跳增幅度最大;證券方面,台股指數雖然大漲,但成交量溫和且融資餘額持續低迷,暫時還未擺脫困境。 基期低、流動性足 外資買盤動能強勁 第三,台幣升值,外資轉向布局。今年以來金融類股指數多數時間處在箱型整理格局,漲幅僅0.8%,不僅不及大盤的9.35%,更遠落後於電子股12.89%的漲幅,不過,近來電子股面臨台幣升值引發的匯損問題,反觀金融股基期低、市值夠大、流動性充足,成為外資熱錢流入的新歡。 第四,籌碼穩定,法人買、融資減。追蹤「520」總統蔡英文就職後的金融股籌碼變化,融資餘額大減了17.1%,而外資持股卻僅微增6.7%,還跟不上金融指數12.1%的漲幅,顯示散戶偏空,且外資才開始買超布局,只要外資買盤動能無虞,金融股將成為資金挹注焦點。 資深證券分析師呂漢威則表示,台股指數衝到9200點,外資在這波行情中股市、期貨雙向做多,未平倉多單居高不下,就是由金融股來撐市值與指數,且多數金融股的股利殖利率較一般企業高,容易吸引買盤;再者,金融股在下半年因基期關係,基本面可望有所表現。 ​ 目前法人對金融股的疑慮在於,景氣遲緩使得信貸需求不振,財富管理手續費收入在政策監管下,也會受影響,這波漲勢應以落後補漲為主。 全文未完,更多精彩內容詳見最新出刊NO.108期《Money錢》理財月刊 【封面故事搶先看】 >>安全資產「不安全」?成長股 捉寶Go! 【特別企畫搶先看】 >>人長壽 錢也要長壽​ 【理財會客室】 >>林奇芬:投資能力越好 越能提早退休​

利空出盡下半年轉機浮現 金融股成為外資新歡

2016/09/19
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整體金控營運仍較去年同期衰退,但第3季的衰退幅度已減緩,加上未來央行再降息的機率不高,金融股逐漸出現轉機,近來成為外資熱錢流入的新歡。

金融股到底會不會補漲?」「對啊,今年的多頭行情,金融股幾乎都缺席,到底是怎麼回事?」投資人一邊交換情報,一面搖頭。曾幾何時,金融股從市場寵兒變成乏人問津,台股指數8月衝到9200點,已經挑戰去年上半年指數壓力區,金融指數卻才剛上1000點,這大約是台股8400點左右的位置,真是情何以堪!

究竟有沒有補漲的機會?金融股疲弱的問題在於基本面,從數據看來,下半年轉機浮現。



央行降息機率不高
金控業獲利已見起色


從15家金控的財報觀察,第1季獲利560.5億元,比去年同期大幅衰退近4成,主因在於央行去年以來頻頻降息,導致銀行獲利空間縮小,加上金融市場動盪,投資收益和財富管理的手續費收入不如預期,法人一路賣超,股價自然弱勢。不過第3季起,雖然整體金控累積前7個月的稅後淨利1596.5 億元,仍較去年同期衰退26%,但幅度已經縮小,有營運見底的跡象。

永誠投顧總監陳威良列出4大因素,認為金融股有機會成為資金挹注焦點。第一,央行再降息機率低。雖然去年以來央行4度降息半碼,不利於銀行淨利差表現,但7月出口已終結連17黑,行政院主計總處將今年經濟成長率由1.06%上修至1.22%,並預測明年經濟成長率1.88%,在景氣逐漸走出谷底後,預料央行再降息的機率不高,金融股可謂利空出盡。

第二,獲利漸入佳境。15家金控雖然上半年獲利較去年衰退34%,7月卻出現月增近8成的強勁成長,雖然銀行業受到央行降息的影響,淨利息收入受限,卻也受惠於國際股債市強勁,財富管理手續費增長。


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