信智：   聽說台東今年是暖冬，美東目前也只有幾場小雪，那種原本是雨轉成的雪，下得快又急，卻不美，我喜歡緩緩下降的飄雪，顯得特別寧靜與安詳，這是年輕時不太能感受的，人生經常如此，沒有千迴百轉的彎延，就像小和尚念經，有口無心，體驗不深。但我此刻還沒看過癮，就又快啟程回台了。   日前你為升等考試努力做準備，果然如你所願金榜題名，可以離開台東調回自己的故鄉任職，你此刻的心得，或許是一分耕耘一分收穫，這個論點基本上是對的，但我想跟你分享的是，投資如人生，不完全符合科學的定律，碰到說不清楚的挫折和低潮時，你怎麼應對？   投資不會永遠不停歇地上漲，好的操盤手，不僅要會打順手球，還要學習如何逆轉勝，我觀察一位基金操盤手，會特別留意他（她）處於逆境時的心境，以及用什麼方法脫困，心境不對，有時候就算有好方法也會弄擰。   成功操盤手 要能坦然面對挫折   給你寫信的當下，再過2天美國總統就職，希拉蕊的辦公室發表新聞稿，她和前總統柯林頓討論後，基於對制度和民主信仰的尊重，會一起參加川普的就職典禮。比對手多250萬票還慘遭落選，希拉蕊可能寫下美國歷史記錄，她落選後印象中只參加1次兒童慈善基金會的演講，開場時她坦承要從敗選走出來，不是件容易的事，此刻她只想捧一本書，讓狗兒陪伴在身邊，哪裡也不想去。   人生常會碰到許多明明勝利的果實就在眼前，卻一個失之交臂、擦身而過的憾事，此時心境的調適極為重要。希拉蕊落寞的神情中有一份堅毅，當勝而未勝遭命運之神作弄時，微笑以對，我們凡人做不到，但學習坦然接受，是人生必須面對的功課。   看到鏡頭捕捉到她的神情，我也有一種斯人獨憔悴的感觸，因為我也碰到了相同的挑戰。   2016年是我投資管理生涯中，難得碰到的一個經歷，從大幅領先到落後，8月底我的基金報酬是14%，領先標普500的7%，到了年底標普500成長11.74%，而我的基金漲幅只有3.47%，雖然個人帳戶代操部分，平均約有13%的成績，在持有40%現金情況下還能領先，差強人意，但這部分成績無法轉給競賽評比中的基金。   如果失意是人生必有的一個階段，那麼投資管理者，也必然要面臨績效落後的片刻，此時不但沒有掌聲，甚至是噓聲相伴，但重點不是旁人的眼光，而是自己內心能否平和。這幾年我常提醒自己，接近掌聲，但也要遠離掌聲。接近是為了保持求勝鬥志的最佳狀態；遠離掌聲，是因為了解有些挑戰，挫敗不可避免，但盡力之後內心的平和，可以穩住方向，在既定的大策略內創造逆轉勝局面。   處變不驚 用正確策略逆轉勝   你看過我的第2本書《你沒學要的巴菲特：股神默默在做的事》，我在書末用了「戰役vs戰爭」的短文當結尾，文中提到2016年美國總統競選人之一說了這麼一段話：「有時輸掉一場戰役，會讓你發現贏得戰爭的新方法。」當時我不認為這位候選人能夠當選，所以沒有寫出他的名字，就是川普。   中國人說見賢思齊，他們2位固然有借鏡參考的地方，但他們都不是投資管理者，此刻我想起了某一位大師的身影和風範，你應該也可以猜出來，他就是巴菲特。   上次在臉書贈書活動上，我問了大家一個問題：「最喜歡和欣賞巴菲特什麼？」操盤的績效已經不是大家第1選項，簡單說，是他的生活、工作態度、人格特質，以及人生的高度和風範。我這幾天在想，自己可以從他身上和我2016年的投資管理學到什麼？我把答案分成兩個部分，第一是心境平和的學習，第二是投資戰略和戰速的檢視。   先說第一項，巴菲特面對自己的坦誠，在《雪球》自傳中，有一個章節提到了他當年婚姻受挫時，他像幾乎退回到一個11歲小孩一般的無助，當自己可以坦誠面對自己時，就可以真實地看清世事，跳著踢踏舞上班。他的成績超前或落後時寵辱皆忘的態度，都源自於他的坦誠和人生高度。   2015年巴菲特的成績是負12.5%，標普500成長1.5%，兩者差距14%；2016年則以23.46%領先標普500的11.7%，幾乎全部追回。一時的落後完全不會影響他大方向的策略布局，有了他這種風範，這幾年我也學著不讓短期成績的波動來影響布局，這是進步，但回顧2016年的管理，還是有改進空間。 ※本專欄僅代表專家個人觀點​※ 全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年2月號第113期