澳幣準備重回升值趨勢了嗎？
2017/03/28
澳幣，美元，利差
中國與美國皆可能透過擴大基礎建設來推動經濟成長，在這樣的情況下，澳洲央行（RBA）在2月份的利率決議，表現出對於未來景氣的樂觀，再加上油價也因為減產話題而有持續反彈的動力，讓原本低迷的通膨可望緩步升高，澳幣是否也能擺脫降息陰影，重回升值趨勢？
我先說結論。以現在全球趨勢來看，澳幣從此邁向多頭的機會大約30%，但更有機會的是，今年還是維持盤整、甚至偏弱的走勢，等到正式啟動升息循環後，再比較美國升息的速度，來決定究竟是美元強，還是澳幣強。
為什麼我會得出這個結論呢？我個人追蹤非常多年的澳幣與美元間利差對於澳幣的影響，比較美元與澳幣利差跟澳幣月線走勢，我們可以觀察到，每當澳幣與美元的利差拉近時，澳幣就會走入長期空頭格局；而在澳幣與美元利差拉開的時期，澳幣則會出現一波長多走勢。
與美元利差拉近
澳幣就趨向空頭
如果我們將近期兩次澳幣的升降息循環計算出來，就更能了解利率差對澳幣的影響。首先，在2008年的金融海嘯過後，澳洲央行自2009年10月啟動第1次的升息，澳幣就從該月初開盤的1澳幣兌0.882美元，一路升值到2011年7月的1.107，波段升值幅來到25%。
然而，澳洲央行自2011年11月啟動降息政策後，澳幣也快速從該月初開盤的1.053貶值到現在，甚至在2015年美國首次升息後，還一度貶到當時的近7年低點，如果以2月20日的收盤價約1澳幣兌0.768美元來計算，波段跌幅也來到27%。
在目前美國很可能於今年升息3次的情況下，表示澳幣與美元的利差還有更進一步縮小的機會，因此我們可以預期，澳幣前景並不是很樂觀，只是大宗商品近期都有所反彈，也給予澳幣反彈的話題與支撐。
此時想投資澳幣
採用2種策略
所以，此時如果想投資澳幣，可以配合技術面來觀察，透過回檔低買的模式來降低投資成本與風險。觀察澳幣周線走勢（圖2）可以發現，在2016年1月貶至1澳幣兌0.682美元後，幾乎整個2016年都在0.714到0.783的區間來回，到現在也還沒有脫離這個區間整理格局。因此，我們可以訂立兩種簡單的投資策略。
策略1 以低接方式來決定進出場時機
接近1澳幣兌0.715美元的低點時買進，比較保守的投資人，則可以選擇破底就先出場；能夠接受較大停損空間的投資人，就以0.682這個低點當作防線，只要防線沒破，就都當做整理。這樣一來，無論走勢是繼續盤整，或是轉向往長多進攻，投資人都有獲利機會。
全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年3月號第114期
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