英國提前大選 英鎊利空出盡？
2017/05/08
英鎊，脫歐，利空，英國大選
引發全球股匯市大幅震盪的英國脫歐公投，即將屆滿1年， 英國首相梅伊（Theresa May）忽然丟出解散議會的震撼彈，讓原本2020年舉行的國會大選提前到今年6月8日。消息一出，股市立刻重挫，然而英鎊卻在小幅度跳水後，出現快速上衝的走勢，創下近6個月新高，是否能夠當作利空出盡的訊號呢？
我們從3個角度來切入， 首先，這次大選真的能如同梅伊盤算的，由執政黨以優勢席次贏得大選嗎？如果可以，梅伊就是正式取得選民認同的執政者（前任英國首相因為脫歐而請辭，梅伊為同黨議員互選而遞補，時常被質疑缺乏執政正當性），在接下來的脫歐談判中，她可望主動出擊爭取較好的條件，有利於穩定英國的經濟與投資者信心。
但如果反過來，現在的執政黨失去議會優勢而變回在野，除了可能必須籌組聯合政府，甚至可能讓主張強硬脫歐的派系取得議會主導權，後續的脫歐談判反而可能會更加窒礙難行，對於本來就有較高不確定性的英國經濟有負面影響。
GDP 若持續放緩
對英鎊後勢不利
其次是近期的英國經濟表現能否維持水準？在脫歐公投影響下，多數事前的分析都是對於英國經濟將產生巨大衝擊，然而在英鎊重挫的推動下，製造業反倒是收到許多看到低匯價而出現的訂單，讓英國2016年第3季GDP年增率一度衝到近兩年來的新高2%。
但如果將眼光再放遠一點則可發現，英國2012年第2季的GDP年增率在歐債事件影響下一度探底到1%， 隨後緩步爬升到2014年第4季的3.5%後又轉而下滑，這個經濟增速放緩的趨勢還沒停止，所以究竟在脫歐公投後的經濟成長是反彈或轉折還很難說，如果接下來是穩定在2%左右的成長率還可以接受，但若是持續放緩，甚至低過1.5%，就表示脫歐的負面影響開始加大，對於英鎊後勢不利。再來就是看技術面變化。
英鎊在去年6月的脫歐公投後，自原先的1英鎊兌1.5美元快速貶至1.279才止跌， 後來雖然反彈到1.344，但最後還是破底來到近31年低點的1.197，這個高點越來越低，加上底部不斷破底的空頭走勢，也好不容易在梅伊宣布提前大選後結束，短線急升到1英鎊兌1.29美元價位。
從走勢中可以了解，原先在1英鎊兌1.197∼1.277美元的整理格局，在盤整6個月後可能分出勝負，打出了週線等級的底部後開始中期反彈，整理區間可望能上移到1.279∼1.344。
全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年5月號第116期
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