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《勞工退休金條例》規範，勞工退休金收益不得低於銀行2年期定存利率，白紙黑字的法條看似提出了保證，但在目前低率環境、甚至未來面臨負利率的情況下，這樣的報酬顯得很微薄。美國知名學者史賓賽．強森（Spencer Johnson）所著的寓言書《誰搬走了我的乳酪？》對5、6年級生的讀者，格外有感。這本書出版時，這群人還在職場中奮鬥，努力攀登高位，只是，強生似乎預先敲響了警鐘。這本書風靡全球，熱銷2,400萬冊，長踞《華爾街日報》熱銷排行榜6年、《紐約時報》5年。隨著環境不斷變化，我們習以為常的乳酪：工作、環境⋯⋯不再理所當然，該怎麼辦呢？強森點出：「跟著乳酪移動，並享用它！」今天，台灣千萬勞工的退休金，彷彿也將成為無聲無息消失的乳酪，從開始找不到乳酪的5、6級生，到正在製造乳酪的7、8年級職場新鮮人，無一倖免，是誰搬走了它？過時法令天條偷走勞工退休金乳酪凶手藏在《勞工退休金條例》裡，這個條例規範勞工退休金管理，包括雇主須按月提撥6%退休金、個人可以自願提撥6%退休金。施行細則第32條規定：「勞工退休金運用收益，由開始提繳之日起至依法領取退休金之日止，期間平均每年之年收益率，不得低於此一期間當地銀行2年定期存款利率之平均數。」白紙黑字的法條，提出了保證。只是，在劇烈變動的環境下，反而讓乳酪變少了。中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會理事長張錫，具有深厚投資理財經驗的他，同時也是國泰金控旗下國泰投信的董事長，他認為，投資理財只要談到保證，在壓力之下，必須以穩健為主，無法放手一搏，收益必然偏低。張錫直言，資產配置雖然可以降低風險，但風險與報酬之間，具有一定的關聯度，追求高報酬，又要零風險，幾乎是不可能的事。風險管理是一門學問，追根究柢，其實投資法人也是為投資人做好管理風險而已。環境變化正是最大的風險，張錫表示，2005年制定勞退新制提出的保證，在當時的時空背景下，政府是好意，因為那時的利率大約是目前的1倍以上；只是，經過2008年一場金融海嘯，長期執行量化寬鬆（QE）後，利率持續下滑。12年前的保證，今日變成是搬走數百萬勞工「退休金乳酪」的元凶！打破大鍋飯思維退休理財應建立差異化但從勞工觀點來看，保證2年定存收益根本不是保證，充其量，只是保障。據勞動部勞工保險局工會理事長安連元指出，勞工退休運用收益不得低於銀行2年期利率，這個說法是虛的；真正的保證，是應載明收益是本金的1%或2%，原因在於利率會變動，如果再遇上銀行繼續降低利率，甚至將來出現負利率，到時，我們還要付錢給銀行呢。理財沒有訂死的標準品，最忌吃大鍋飯。目前依照《勞工退休金條例》第32條，用不低於「2年定存收益」的天條，鎖住所有可能性；更荒謬的是：一名25歲、一切還剛起步的年輕人，被迫在退休金管理上，必須與一名65歲、即將退休的年長者綁在一起，對彼此而言都是束縛。緩解綑綁，就得將「勞退自選平台」安全送上壘，那麼修法就成為必要手段。張錫強調，這次修法很簡單，只要在既有規範不低於「2年定存收益」之後，加上提供自選，就可解開束縛。張錫解釋，投資性格趨於保守者，還是可以選擇2年定存利率保證，但對於20幾歲的年輕人來說，投資的選擇性就更多元了。只是，不少人存有投資基金慘賠的夢魘。張錫認為，賠錢的原因，多半是投資時間不夠長，舉例來說，也許去年到今年賠錢，但時間拉長至10年就賺錢了，可惜投資人往往砍在最低點。 ※本專欄僅代表專家個人觀點※ 全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年6月號第117期《Money錢》成立LINE@官方帳號囉！趕快按下加入好友吧！

誰偷走了你的退休金？

2017/06/03

退休金，金麗萍，張錫

8,205

作者：金麗萍

小原大

《勞工退休金條例》規範，勞工退休金收益不得低於銀行2年期定存利率，白紙黑字的法條看似提出了保證，但在目前低率環境、甚至未來面臨負利率的情況下，這樣的報酬顯得很微薄。

美國知名學者史賓賽．強森（Spencer Johnson）所著的寓言書《誰搬走了我的乳酪？》對5、6年級生的讀者，格外有感。這本書出版時，這群人還在職場中奮鬥，努力攀登高位，只是，強生似乎預先敲響了警鐘。

這本書風靡全球，熱銷2,400萬冊，長踞《華爾街日報》熱銷排行榜6年、《紐約時報》5年。隨著環境不斷變化，我們習以為常的乳酪：工作、環境⋯⋯不再理所當然，該怎麼辦呢？強森點出：「跟著乳酪移動，並享用它！」

今天，台灣千萬勞工的退休金，彷彿也將成為無聲無息消失的乳酪，從開始找不到乳酪的5、6級生，到正在製造乳酪的7、8年級職場新鮮人，無一倖免，是誰搬走了它？

過時法令天條
偷走勞工退休金乳酪

凶手藏在《勞工退休金條例》裡，這個條例規範勞工退休金管理，包括雇主須按月提撥6%退休金、個人可以自願提撥6%退休金。施行細則第32條規定：「勞工退休金運用收益，由開始提繳之日起至依法領取退休金之日止，期間平均每年之年收益率，不得低於此一期間當地銀行2年定期存款利率之平均數。」

白紙黑字的法條，提出了保證。只是，在劇烈變動的環境下，反而讓乳酪變少了。中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會理事長張錫，具有深厚投資理財經驗的他，同時也是國泰金控旗下國泰投信的董事長，他認為，投資理財只要談到保證，在壓力之下，必須以穩健為主，無法放手一搏，收益必然偏低。

張錫直言，資產配置雖然可以降低風險，但風險與報酬之間，具有一定的關聯度，追求高報酬，又要零風險，幾乎是不可能的事。風險管理是一門學問，追根究柢，其實投資法人也是為投資人做好管理風險而已。

環境變化正是最大的風險，張錫表示，2005年制定勞退新制提出的保證，在當時的時空背景下，政府是好意，因為那時的利率大約是目前的1倍以上；只是，經過2008年一場金融海嘯，長期執行量化寬鬆（QE）後，利率持續下滑。12年前的保證，今日變成是搬走數百萬勞工「退休金乳酪」的元凶！

打破大鍋飯思維
退休理財應建立差異化

但從勞工觀點來看，保證2年定存收益根本不是保證，充其量，只是保障。據勞動部勞工保險局工會理事長安連元指出，勞工退休運用收益不得低於銀行2年期利率，這個說法是虛的；真正的保證，是應載明收益是本金的1%或2%，原因在於利率會變動，如果再遇上銀行繼續降低利率，甚至將來出現負利率，到時，我們還要付錢給銀行呢。

理財沒有訂死的標準品，最忌吃大鍋飯。目前依照《勞工退休金條例》第32條，用不低於「2年定存收益」的天條，鎖住所有可能性；更荒謬的是：一名25歲、一切還剛起步的年輕人，被迫在退休金管理上，必須與一名65歲、即將退休的年長者綁在一起，對彼此而言都是束縛。

緩解綑綁，就得將「勞退自選平台」安全送上壘，那麼修法就成為必要手段。張錫強調，這次修法很簡單，只要在既有規範不低於「2年定存收益」之後，加上提供自選，就可解開束縛。張錫解釋，投資性格趨於保守者，還是可以選擇2年定存利率保證，但對於20幾歲的年輕人來說，投資的選擇性就更多元了。

只是，不少人存有投資基金慘賠的夢魘。張錫認為，賠錢的原因，多半是投資時間不夠長，舉例來說，也許去年到今年賠錢，但時間拉長至10年就賺錢了，可惜投資人往往砍在最低點。

※本專欄僅代表專家個人觀點※

全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年6月號第117期

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