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股市是經濟的櫥窗，股市大漲、股民有賺錢，除了有錢消費外，對於未來前景也會相對樂觀，實質消費加上看好景氣的預期，自然能夠把股市表現與台灣經濟緊密連結。就連當權者也經常把股市榮景歸功為執政優異的結果。過去，國內散戶投資人相當熱衷台股，占台股交易比重動輒8成以上，因此，只要台股一有風吹草動，一般民眾都非常「有感」。而過去股市的熱潮帶動散戶前仆後繼，紛紛將身家重壓股市，但不論股市莊家是政府、法人還是其他，偏偏就不是散戶。隨著時間推移，散戶在長期趨勢向上的台股，大多用聽明牌、炒短線、不問基本面的投資方式，賺錢的少、賠錢的多，也讓散戶漸漸流失。 2002年本國自然人占台股交易比重還有82.3%，10多年來，呈現一路下滑走勢，到了2016年竟然只剩下5成左右，大減30個百分點。更慘烈的是，過去台股交投熱絡，日成交值動輒2,000億元以上，如今，千億量能以下，已成為股民習慣的常態，本國自然人買賣台股金額在同期間減少了45.53%，形同腰斬。反觀比台灣人還愛台灣的外資法人，自2002年至今，除了2008年金融海嘯、2012年歐債危機引發全球系統性風險而大舉賣超之外，其餘是年年買、拼命買，遇上2016年英國脫歐與川普當選美國總統等黑天鵝事件，當年度仍然大買超過3,200億元，相對於本土法人2016年賣超台股破千億元，外資、內資誰比較愛台灣，投資人應該是了然於胸。再從交易比重來看，就在散戶投資人不斷退出市場之際，外資占比卻不斷提高，自2002年比重不到8%，一路上升至去年已經一舉突破3成大關，今年至5月底為止，外資占台股交易比重仍高達28%。 2009年全球股市自金融海嘯後的低潮開始大舉反攻，多頭氣勢已經延續長達8年之久，令人驚訝的是，除了散戶持續退出市場、紛紛錯失這波大多頭走勢之外，就連內資法人（投信與自營商）合計也是年年賣超台股，最後得利的反而是外資，除了已實現與潛在的資本利得外，如今每年還能坐領數千億元的現金股息。不過投資人也無須過度悲觀，今年截至5月底為止，本國自然人占台股交易比重，已經從去年的52%谷底，回升至56%，散戶似乎有開始歸隊的跡象。此外，本土法人一反2009年以來年年賣超台股的偏空操作，今年前5月也首度出現小幅買超的現象。全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年7月號第118期《Money錢》成立LINE@官方帳號囉！趕快按下加入好友吧！

台股登萬點內資、散戶漸歸隊

2017/07/17

台股萬點，散戶，投資

6,818

作者：劉宗志

小原大

股市是經濟的櫥窗，股市大漲、股民有賺錢，除了有錢消費外，對於未來前景也會相對樂觀，實質消費加上看好景氣的預期，自然能夠把股市表現與台灣經濟緊密連結。就連當權者也經常把股市榮景歸功為執政優異的結果。

過去，國內散戶投資人相當熱衷台股，占台股交易比重動輒8成以上，因此，只要台股一有風吹草動，一般民眾都非常「有感」。而過去股市的熱潮帶動散戶前仆後繼，紛紛將身家重壓股市，但不論股市莊家是政府、法人還是其他，偏偏就不是散戶。

隨著時間推移，散戶在長期趨勢向上的台股，大多用聽明牌、炒短線、不問基本面的投資方式，賺錢的少、賠錢的多，也讓散戶漸漸流失。

2002年本國自然人占台股交易比重還有82.3%，10多年來，呈現一路下滑走勢，到了2016年竟然只剩下5成左右，大減30個百分點。更慘烈的是，過去台股交投熱絡，日成交值動輒2,000億元以上，如今，千億量能以下，已成為股民習慣的常態，本國自然人買賣台股金額在同期間減少了45.53%，形同腰斬。

反觀比台灣人還愛台灣的外資法人，自2002年至今，除了2008年金融海嘯、2012年歐債危機引發全球系統性風險而大舉賣超之外，其餘是年年買、拼命買，遇上2016年英國脫歐與川普當選美國總統等黑天鵝事件，當年度仍然大買超過3,200億元，相對於本土法人2016年賣超台股破千億元，外資、內資誰比較愛台
灣，投資人應該是了然於胸。

再從交易比重來看，就在散戶投資人不斷退出市場之際，外資占比卻不斷提高，自2002年比重不到8%，一路上升至去年已經一舉突破3成大關，今年至5月底為止，外資占台股交易比重仍高達28%。

2009年全球股市自金融海嘯後的低潮開始大舉反攻，多頭氣勢已經延續長達8年之久，令人驚訝的是，除了散戶持續退出市場、紛紛錯失這波大多頭走勢之外，就連內資法人（投信與自營商）合計也是年年賣超台股，最後得利的反而是外資，除了已實現與潛在的資本利得外，如今每年還能坐領數千億元的現金股息。

不過投資人也無須過度悲觀，今年截至5月底為止，本國自然人占台股交易比重，已經從去年的52%谷底，回升至56%，散戶似乎有開始歸隊的跡象。此外，本土法人一反2009年以來年年賣超台股的偏空操作，今年前5月也首度出現小幅買超的現象。

全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年7月號第118期

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