投資市場幫今年的台股取了一個名詞：不是牛市、也不是熊市，而是「狼市」。類股輪動更快速了，很難像過去一樣，看準一種趨勢股就抱到底；指數漲一小段就跌一小段，區間縮小，跟過去台股每年上下差幅約莫2000點的情況也不相同。   「真難做！」是很多基金經理人不約而同說出的話，而這句話背後的涵義，包括了用基本面選股、長線投資，在今年也不太行得通。事實上，本刊今年4月號特別企畫〈高波動 賺更多〉中就強調，「今年切忌盲目追高和死抱，要運用線圖順勢和看量」，一語點出操作關鍵。   「我最近都跟同事討論，如何加強技術面選股，來對應現在的台股特性。」目前規模最大的台股基金群益馬拉松經理人許家豪這樣說。不只法人這樣想，我們聽說有3位散戶達人以技術指標選股，今年以來每個月獲利都有10~20%，徹底打敗大盤和法人。 一堂課200元 讓散戶少花冤枉錢 這3位散戶還因為同情親友在金融海嘯中損失慘重，3年前特地為他們開設傳授技術分析的課程，每次上課近4個小時，只收200元的場地費。這堂課只收認識的人、不對外招生，默默培養出許多散戶高手。 「我們都經歷過研究基本面、聽內線，甚至加入投顧老師會員等歷程，後來都因學習技術分析真正找到方向。」講師之一的朱家泓說，他絕不否定用基本面選股，但對一般散戶來說，最大的問題是根本接觸不到第一手資訊，就算看到財務數字，也都是落後指標，而且經常和股價走勢沒有正相關。   此外，散戶非常熱衷聽明牌，深信「千線萬線不如一條電話線」。曾在證券業任職17年，也是講師之一的王淑桂說，主力報的內線確實能讓人賺錢，但是賠的時候就求助無門，很多人買了之後卻不知道何時該賣。對財力雄厚的主力大戶來說只是1次失誤，錯了就算了，小散戶卻可能賠到本錢輸光。   另一位不受訪的講師李明謙，背景是上市電子公司主管，後來辭職回家變成專業投資人。在3人當中，他功力最深，也是由他提議要設立一間教室，除了想幫助親友，還有一個原因是坊間的技術分析課程多半只為了賣軟體，收費極高，課程卻很粗糙、沒有系統。散戶已經在股市受了傷，真心想學習，不應該趁火打劫。 「我們想成立教室，理念和《海龜特訓班》這本書很像。書中闡述一位華爾街期貨高手，認為只要透過訓練，嚴格遵循技術面操作，任何人都能從門外漢變成投資高手，所以他無償開班授課，成功證實他的想法。」王淑桂說，書中許多投資觀念，也是他們想傳授給學生們的。 在上課時間實際走訪，發現小小的教室已經擠到連走道都坐滿人，學生多半是40歲到60歲的中年人，有些頭髮已花白，仍仔細聽老師說明、畫線圖。讓人驚訝的是，教室後面放了3大鍋菜、1大鍋飯，原來是王淑桂擔心學生上課前沒吃晚餐，親自下廚免費供應餐點，每堂課只收200元，根本不敷成本。 基本面有多種解讀 技術面卻只有1張線圖 這堂課已經開了3年，一期3個月，先由李明謙講解他近日觀察的股票線型，然後朱家泓接棒講解操作觀念，最後王淑桂做總結，分享她選股和判斷線型的方式。好幾個學生在這3年間重複上課，現在也已經當上小老師，他們坦言：「過去投資股票一直賠錢，直到在這裡上了課後，才開始賺錢。」   談觀念的部分特別有趣，朱家泓不厭其煩的強調，無論學什麼線型，「嚴守紀律」是核心要件，請投資人務必要「放棄自我」、放棄一切主觀判斷，甚至連新聞都不要看，只依從線型指示。   「散戶多半沒什麼錢，剛好，學技術線型最適合小額投資人，20萬元就可以開始。散戶的優勢就是進出靈活，遇到線型不對馬上賣、對了馬上買，不易錯過時機，但大戶可累了，有時籌碼少的股票，布局要花上幾個月。」朱家泓說，對散戶來說，技術面最公平，1檔股票的基本面有好幾種看法，但技術面都是同一張圖。   以最近大盤從8310點下修到8046點來說，雖然跌幅只有300點，但已經讓許多人把前陣子賺到的錢吐回去。大華投顧董事長杜金龍以長線來看，若出現第14根黑K，台股狀況就不妙；但以短線而言，朱家泓表示，第1根黑K（參閱手冊P. 3）跌破5日線（參閱手冊P. 4），第8根黑K跌破10日線，雖然指數當時還沒跌到8200點，但技術面就已經顯示該先出場了。   把這3位散戶講師的想法，分享給周遭的金融界法人，沒想到他們紛紛表達支持，萬寶投顧社長朱成志說：「散戶學技術面絕對會賺錢，而且不用學太複雜，只要把一套法則學精就夠了，我都說這就叫『一招半式闖江湖』，沒問題的。」 一招半式闖江湖 精通一套就夠了 朱成志並說：「今年的盤，類股輪動太快，正適合用技術面選股，我注意到法人都做得比較短，這應該也是法人開始參考技術面的關係。」   確實，負責規模百億元基金的許家豪表示，「以前都是靠拜訪公司決定要買什麼，但是今年要抓到主流類股變難了，參考技術面反而可以抓到好買點。我的部位大，沒辦法快進快出，所以注意中大型股的季線，只要原本向下的季線開始走平、甚至上彎的電子股，通常就會續強。」   許家豪透露，最近正在觀察IC封測一線大廠，所有研究報告都在看空，出名的外資分析師還調降評等，股價卻不跌，但從線型來看是呈現多頭狀態。「這符合我想的──基本面很弱，但技術面很強，所以股價有玄機；反過來看，有幾檔高價股基本面沒問題，但線型早就翻空了。長線來看不一定要賣，但短線的話，先閃就對了。」   去年科技類基金績效奪冠的德信數位時代基金經理人林公洽也說：「過去我幾乎只用基本面選股，因為我非常勤跑公司，每周可以拜訪6家企業，也培養出選低本益比冷門股賺1倍的法則。但是，我今年思考：如果多用技術面判斷賣點，那許多股票就不會賣在半山腰，不只賺1倍，而是賺2倍、3倍。」   ◎ 更多精采內容請看 Money錢2010年11月號第38期