投資理財對台灣人來說,不是什麼新鮮的觀念,甚至在有些年代,它是全民運動,雖然眾人趨之若鶩,但要找到理財成果豐碩的人,那就寥寥可數了。為什麼許多人積極理財,結果卻是屢戰屢敗?真正的原因,應該是大部分投資人把理財當作是簡單、而且人人會做的事,疏於學習專業知識。
制定投資策略很簡單
控制投資情緒不容易
巴菲特有句名言:「投資很簡單,但不容易。」簡單解讀,這句話應該是指「投資策略很簡單,但要控制好投資情緒卻不容易。」人是非理性的動物,若每次決策都受到情緒的影響,而情緒又受到外部訊息的刺激而浮動,這樣下來,即使是簡單的Buy and Hold(買進並持有)策略也很難做到。
專家研究顯示,股票價格的波動其實是隨機的,就像一個在廣場上隨意散步的人一樣,下一步要走向哪裡,是沒有規律的。股票市場中,即使是一件不起眼的小事,也可能對市場產生巨大影響。
多數投資人以為透過觀察歷史價格的變動,就可以找出未來走勢的蛛絲馬跡,可以預測到股票的高低點,並進而低買高賣、賺取價差,來回操作,即可短期致富。事實上,結果是適得其反,多數的投資人都在追高殺低,不只白忙一場,還可能賠了夫人又折兵。
從英國金融市場從1950~2016年的歷史軌跡可看出,高低點是相對的概念,只要期間夠長,往前看今日雖然是相對高點,但往後看今日卻是相對低點。雖然過去績效不等於未來,但只要經濟持續成長,投資期間越長,獲得正報酬的機率(勝算)就越大。
進一步從美國股市漲跌年度分配圖的分布情形觀察,可以驗證一個市場定律,那就是股票市場上漲的時間明顯大於下跌時間,簡單說,股票的長期趨勢是向上的。長期趨勢可能偶爾會因為特定事件而有起伏,但最終還是會回歸到常態。只是投資人缺乏耐心,試圖在波動過程中做到低進高出,希望創造高於市場平均的報酬。
這種想法及偏誤固然是因為投資人對風險的認識不足,另一個原因可能是資訊不對稱。翻開報紙、打開財經網站,我們每天接觸到的投資資訊,許多是金融產業提供且經過篩選、希望讓你看到的。
金融產業需要業績與交易,它們要賣你跟新聞相關的商品。大型機構壟斷市場資訊,一般投資人相對弱勢,每天接收到的資訊有限,卻以為是全部,加上機構強力行銷,致使投資人相信在股市裡追高殺低賺快錢就是這麼容易,前仆後繼往股票市場裡衝,成為犧牲者了還執迷不悟。
想要投資有好結果,要從對的行為做起,我提供3點建議……
本專欄僅代表專家個人觀點
全文未完,請加入會員,更多精彩內容請見《Money錢》2017年8月號第119期
《Money錢》成立LINE@官方帳號囉!
趕快按下加入好友吧!
❶長期投資:我們不是神,別妄想做神的決定,期待每次都能買低賣高。股票市場長期趨勢向上,應當結合財務目標(如20年後退休),長期持續參與市場,別臆測進出的時機。
❷資產配置:做好資產配置,分散風險。沒有人能預測未來哪個市場表現會比較好,所以透過不同市場、不同工具的配置,甚至透過定期定額分散投資時間點, 然後定期資產重置(Rebalance),自然有機會能賺取市場所提供的獎勵。
❸紀律執行:世人多羨慕巴菲特的投資績效,稱他為股神,然而在他漫長的投資生涯中,他運用的並不是多麼高超的操盤技巧,相反的,他採取最基本的投資策略――長期投資+資產配置。他靠的是「耐心」,有耐心才有機會獲得市場的回報。這是很值得投資人借鏡的策略,只可惜,大多數的投資人做不到。
最終,再次提醒大家:投資,最大的敵人是自己。
更多其他精彩內容請見《Money錢》2017年8月號第119期
首頁
精選頻道
名人觀點
主動式投資
投資理財對台灣人來說,不是什麼新鮮的觀念,甚至在有些年代,它是全民運動,雖然眾人趨之若鶩,但要找到理財成果豐碩的人,那就寥寥可數了。為什麼許多人積極理財,結果卻是屢戰屢敗?真正的原因,應該是大部分投資人把理財當作是簡單、而且人人會做的事,疏於學習專業知識。
制定投資策略很簡單
控制投資情緒不容易
巴菲特有句名言:「投資很簡單,但不容易。」簡單解讀,這句話應該是指「投資策略很簡單,但要控制好投資情緒卻不容易。」人是非理性的動物,若每次決策都受到情緒的影響,而情緒又受到外部訊息的刺激而浮動,這樣下來,即使是簡單的Buy and Hold(買進並持有)策略也很難做到。
專家研究顯示,股票價格的波動其實是隨機的,就像一個在廣場上隨意散步的人一樣,下一步要走向哪裡,是沒有規律的。股票市場中,即使是一件不起眼的小事,也可能對市場產生巨大影響。
多數投資人以為透過觀察歷史價格的變動,就可以找出未來走勢的蛛絲馬跡,可以預測到股票的高低點,並進而低買高賣、賺取價差,來回操作,即可短期致富。事實上,結果是適得其反,多數的投資人都在追高殺低,不只白忙一場,還可能賠了夫人又折兵。
從英國金融市場從1950~2016年的歷史軌跡可看出,高低點是相對的概念,只要期間夠長,往前看今日雖然是相對高點,但往後看今日卻是相對低點。雖然過去績效不等於未來,但只要經濟持續成長,投資期間越長,獲得正報酬的機率(勝算)就越大。
進一步從美國股市漲跌年度分配圖的分布情形觀察,可以驗證一個市場定律,那就是股票市場上漲的時間明顯大於下跌時間,簡單說,股票的長期趨勢是向上的。長期趨勢可能偶爾會因為特定事件而有起伏,但最終還是會回歸到常態。只是投資人缺乏耐心,試圖在波動過程中做到低進高出,希望創造高於市場平均的報酬。
這種想法及偏誤固然是因為投資人對風險的認識不足,另一個原因可能是資訊不對稱。翻開報紙、打開財經網站,我們每天接觸到的投資資訊,許多是金融產業提供且經過篩選、希望讓你看到的。
金融產業需要業績與交易,它們要賣你跟新聞相關的商品。大型機構壟斷市場資訊,一般投資人相對弱勢,每天接收到的資訊有限,卻以為是全部,加上機構強力行銷,致使投資人相信在股市裡追高殺低賺快錢就是這麼容易,前仆後繼往股票市場裡衝,成為犧牲者了還執迷不悟。
想要投資有好結果,要從對的行為做起,我提供3點建議……
本專欄僅代表專家個人觀點
全文未完,請加入會員,更多精彩 內容請見《Money錢》2017年8月號第119期
《Money錢》成立LINE@官方帳號囉!
趕快按下加入好友吧!
立即登入會員,每天可免費閱讀5篇VIP文章!或立即訂閱可無限閱讀!
立即訂閱
登入觀看
立即登入會員,每天可免費閱讀5篇VIP文章!或立即訂閱可無限閱讀!
立即訂閱
登入觀看
理財工具推薦
下載手機載具-雲端發票APP
發票獎金自動入帳
[比官方更官方的發票APP]
4500萬電子發票加開獎金等你拿
悠遊卡/一卡通/iCash歸戶消費自動同步
介面超清爽、無廣告、不惱人
用手機學理財
立 即 下 載
Money 錢
掃 描 QRcode