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雪菁,妳好!   再過幾個小時,我就要從紐約搭機回台北,參加8月5日的新書發表會,現在我維持每年出一本書,但我常常問自己:台灣每年出這麼多投資理財的書,我有必要來湊熱鬧嗎?   日前看完投資名家霍華.馬克斯(Howard Marks)的書《投資最重要的事》,作者是美國橡樹資本管理公司董事長,過去28年該公司交出年均報酬19%的成績,超過標普500的10%,相當於28年前的100萬美元,現在會成長到1.7億美元,這樣的績效,引人好奇想窺究書中的操盤技巧。   有趣的是,整本書沒有一項選股指標的分析,都在談觀念,我特別重視的財務行為學,也就是探討「貪、怕、沒有耐心」的投資心理學,書中花了3個章節的篇幅著墨,令我眼睛一亮。   避免犯下大錯 投資已成功一半   我認為「觀念正確」的重要性遠高於「操作技巧」,有時候一個不同角度的見解和提醒,甚至可以形成一個好的策略和戰術,例如霍華.馬克斯提到了:熟練地接住掉下來的刀子,這個見解和大家不碰股價下跌的股票不同,但也造就了他驚人的績效。   我曾經問過妳,身為一個證券營業員,妳的強項在哪裡?妳的回覆竟然是「誠實」,在我看來這已不只是強項,還帶有力量。專業人士能避開不誠實的利益衝突,可以減少許多糾紛;投資者如果追求誠實的投資報酬,可以避開許多陷阱,大幅提升成功機率。巴菲特說:「只要避免犯下大錯,投資人需要做對的事,就非常少。」我的新書正是要透過故事,告訴年輕朋友如何避免在投資犯下大錯。    全文未完,請加入會員看更多,完整內容請見《Money錢》2017年8月號第119期     但投資理財在高利潤誘惑下,「誠實」簡單嗎?跟妳分享我新書的部分前言如下,或許妳就會同意,好的觀念就像一則廣告說的:「鑽石恆久遠,一顆永流傳。」在咖啡廳的一角,我翻閱E醫師的資料,映入眼簾的第1個驚奇是,沒想到台灣的醫師年所得和美國執業醫師如此接近。在健保改變下,美國許多醫師要維持50萬美元的開業收入已經不易,E醫師有如此收入,說明他的看診量和投入時間都很多。   我再往下看,隨口說出:「你的財務一定有漏洞。」E醫師說:「是的,我犯了2個嚴重錯誤。第一,房地產在當年利率持續攀升到10%的情況下,因不堪房貸壓力而認賠賣出,虧損了1,500萬元;第二,投資一檔股票虧損了1,000萬元。這2個錯誤一共造成2,500萬元損失!」E醫師說他還有幾筆短期貸款,目標3年後還清,屆時再貸出來由我管理。   理財教育從小開始 才有時間糾正錯誤   我回答:「你的財務應該還有其他漏洞,要是不能堵住,我無法管理這些資金,因為你的心理會特別脆弱,無法面對股市的正常波動,如此就很難獲利。你有這麼漂亮的營業收入,就算虧損2,500萬元,財務也不該這麼吃緊。我想知道是否還有其他原因,造成這麼大的資金漏洞?」基於多年財務診斷的經驗和敏感度,我直接挑明問題。   E醫師調整了姿勢,娓娓道來。他那令人感傷的人生故事,我已經多年沒有看到,像他這樣年紀和收入的醫師,還需要如此拚命,就是因為犯下了2個理財上的錯誤,對小孩的教育方式也有待商榷。他每天清晨5點起床運動後,就開始一整天忙碌的工作,我很難想像在他溫文儒雅的舉止背後,竟有這麼大的無奈。   我在回美國的飛機上,腦海中一再重播那天的對話。我很擔心他這麼重的工作負荷和財務資金缺口,會讓他心力交瘁;也擔心在一根蠟燭兩頭燒的情況下,他會先受到折損。   E醫師的真實故事和情境讓我深刻了解到,人格教育和理財教育越早進行越好,也越能見其功效。《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》這本新書,用小學時發生在我身上的一些故事做為寫作主題,期望和多數關心孩子成長的家長,以及關注理財方面的年輕人一起分享…… 全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年8月號第119期  

聰明如醫生 投資竟虧2500萬

2017/07/31
投資 , 闕又上

雪菁,妳好!
 
再過幾個小時,我就要從紐約搭機回台北,參加8月5日的新書發表會,現在我維持每年出一本書,但我常常問自己:台灣每年出這麼多投資理財的書,我有必要來湊熱鬧嗎?
 
日前看完投資名家霍華.馬克斯(Howard Marks)的書《投資最重要的事》,作者是美國橡樹資本管理公司董事長,過去28年該公司交出年均報酬19%的成績,超過標普500的10%,相當於28年前的100萬美元,現在會成長到1.7億美元,這樣的績效,引人好奇想窺究書中的操盤技巧。
 
有趣的是,整本書沒有一項選股指標的分析,都在談觀念,我特別重視的財務行為學,也就是探討「貪、怕、沒有耐心」的投資心理學,書中花了3個章節的篇幅著墨,令我眼睛一亮。
 

避免犯下大錯 投資已成功一半
 
我認為「觀念正確」的重要性遠高於「操作技巧」,有時候一個不同角度的見解和提醒,甚至可以形成一個好的策略和戰術,例如霍華.馬克斯提到了:熟練地接住掉下來的刀子,這個見解和大家不碰股價下跌的股票不同,但也造就了他驚人的績效。
 
我曾經問過妳,身為一個證券營業員,妳的強項在哪裡?妳的回覆竟然是「誠實」,在我看來這已不只是強項,還帶有力量。專業人士能避開不誠實的利益衝突,可以減少許多糾紛;投資者如果追求誠實的投資報酬,可以避開許多陷阱,大幅提升成功機率。巴菲特說:「只要避免犯下大錯,投資人需要做對的事,就非常少。」我的新書正是要透過故事,告訴年輕朋友如何避免在投資犯下大錯。
 
 
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