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今年來外資法人千億元大軍不斷湧入，帶動台股於5月登上萬點至今不墜，近來內資法人開始共襄盛舉，就連散戶、中實戶也有悄悄回籠跡象。只是，現在才要進場、又擔心萬點以上追高套牢的投資人不禁會問：下半年還有哪些質優、低基期的族群與個股，具有「補漲」機會？其實，萬點時代不是檔檔股票皆貴，不少好股價位還在7、8千點位置等你挖掘。今年初以來，外資熱錢源源不絕湧入，帶動台股登上萬點，除了著眼台股優於國際股市的高殖利率題材，更關鍵的是，新台幣大幅升值，讓外資股匯雙贏。不過，股市站上萬點後，國內投資人擔心會追高或是幫外資抬轎。已經錯失大波段漲幅的股民，想要拉高績效、後來居上，下半年的「補漲股」將是投資人一決勝負的主戰場！全球低利率環境和資金充沛的態勢，短期內難以撼動。元大投顧首席經濟學家陳森林指出，美國總統川普偏好「低利率」的態度，令市場預期聯準會（Fed）不致加速升息，加上歐洲、日本兩大央行無意提前結束量化寬鬆政策，預期市場流動性充沛，利率維持在低檔水準，將帶動風險性資產持續受惠，在美股頻創新高之際，也有利於台股表現。「在台股高殖利率的誘因下，國際資金可望持續流入，預估今年將不會有明顯的棄息賣壓出現。」富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，今年台灣首季GDP 年增率2.56%，優於市場預期，全年可望挑戰2%，景氣燈號亮出連9綠燈，經濟與景氣層面正向看待，加上去年全體上市櫃企業獲利年增率約2%，今年市場樂觀預估達10%，企業獲利成長動能可望提供股價支撐。台股除了具有4%的高現金殖利率題材，今年新台幣一度升值超過7%，也是吸引國際熱錢持續湧入台股的關鍵。元大投顧資深副總杜富蓉表示，台股站上萬點後，後續仍然有賴美股科技龍頭包括Nvidia、Google、Avago、Apple、Tesla 等趨勢產業的業績成長，帶動國內網通、數據中心、蘋果及電動車供應鏈等個股表現。大戶、散戶回籠內資全部歸隊 2002年本國自然人占台股交易比重還有82.3%，10多年來呈現一路下滑走勢，到了2016年竟只剩5成左右，大減30個百分點。更慘烈的是，過去台股交投熱絡，日成交值動輒2,000億元以上，如今千億量能以下已成為股民習慣的常態，本國自然人買賣台股金額在同期間減少了5.53%，形同腰斬。不過根據金管會公布的最新統計，今年第2季台股成交金額逾億元以上的大戶與中實戶人數高達9,526戶，比第1季激增1,403戶。去年第4季台股大戶與中實戶僅6,202戶，不過才短短半年時間，就有高達3,300戶的大戶與中實戶歸隊，總戶數也逼近萬戶大關。金管會官員解釋，全球經濟前景樂觀，不再像去年一樣黑天鵝事件頻傳，令市場震盪不安，加上4月28日現股當沖交易稅調降後，鼓舞更多大戶進場，都是資金回流原因。此外，主計總處上調今年台灣經濟成長率為2.05%，加上出口、外續訂單數據也相當亮眼，經濟基本面轉佳，因此吸引各類投資人投資台股。除了大戶、中實戶增加之外，散戶也漸漸回流。今年截至5月底為止，本國自然人占台股交易比重，已經從去年的52% 谷底回升至56%，散戶似乎有開始歸隊的跡象。而近年來持續退潮的散戶指標──融資餘額，在今年台股登上萬點之後也開始回溫，6月單月增加48.99億元，融資餘額來到1458.7億元，相較去年底的1323.36億元，半年來融資餘額增幅已達1成。此外，本土法人一反2009年以來年年賣超台股的偏空操作，今年前5月也首度出現小幅買超的現象。種種跡象顯示，包括大戶、中實戶、散戶，以及投信、自營商等本土法人都有歸隊動作，這些所謂的「內資」，是否能在後萬點時代趕上外資績效，值得觀察留意。 5月下旬台股開始連續多日站穩萬點，到了6月中下旬，台股於萬點之上再啟一波攻勢，包括鴻海（2317）、聯電（2303）等基期較低的權值股一馬當先，在極短的1、2週之內，紛紛繳出動輒2成以上的驚人漲幅，宣告台股的落後補漲股行情正式啟動。補漲行情啟動鴻海、聯電開第一槍以鴻海為例，5月初登上百元後，股價休息整理超過1個月，期間並無表現，但到了6月中旬，股價從101元起漲，短短不到2週一度大漲至122.5元，波段漲幅達2成之多。再以聯電來說，6月中旬股價低點為12元，之後在2週內一路大漲至15元以上，波段最大漲幅高達27%，漲勢比鴻海還要兇猛。此外，鴻海集團所屬的群創（3481）在台股第一波「補漲行情」中也未缺席，股價自6月中旬的13.55元，一路大漲至16.65元，波段漲幅也有2成以上。觀察這些補漲股的共同點發現，補漲股目前的股價基期位置，都還在相對低檔，進一步分析…… 全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年8月號第119期《Money錢》成立LINE@官方帳號囉！趕快按下加入好友吧！

台積電大漲沒抓到？下半年補漲就看這8檔

2017/08/11

投資 , 台股

3,905

作者：劉宗志

小原大

今年來外資法人千億元大軍不斷湧入，帶動台股於5月登上萬點至今不墜，近來內資法人開始共襄盛舉，就連散戶、中實戶也有悄悄回籠跡象。

只是，現在才要進場、又擔心萬點以上追高套牢的投資人不禁會問：下半年還有哪些質優、低基期的族群與個股，具有「補漲」機會？

其實，萬點時代不是檔檔股票皆貴，不少好股價位還在7、8千點位置等你挖掘。

今年初以來，外資熱錢源源不絕湧入，帶動台股登上萬點，除了著眼台股優於國際股市的高殖利率題材，更關鍵的是，新台幣大幅升值，讓外資股匯雙贏。

不過，股市站上萬點後，國內投資人擔心會追高或是幫外資抬轎。已經錯失大波段漲幅的股民，想要拉高績效、後來居上，下半年的「補漲股」將是投資人一決勝負的主戰場！

全球低利率環境和資金充沛的態勢，短期內難以撼動。元大投顧首席經濟學家陳森林指出，美國總統川普偏好「低利率」的態度，令市場預期聯準會（Fed）不致加速升息，加上歐洲、日本兩大央行無意提前結束量化寬鬆政策，預期市場流動性充沛，利率維持在低檔水準，將帶動風險性資產持續受惠，在美股頻創新高之際，也有利於台股表現。

「在台股高殖利率的誘因下，國際資金可望持續流入，預估今年將不會有明顯的棄息賣壓出現。」富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，今年台灣首季GDP 年增率2.56%，優於市場預期，全年可望挑戰2%，景氣燈號亮出連9綠燈，經濟與景氣層面正向看待，加上去年全體上市櫃企業獲利年增率約2%，今年市場樂觀預估達10%，企業獲利成長動能可望提供股價支撐。

台股除了具有4%的高現金殖利率題材，今年新台幣一度升值超過7%，也是吸引國際熱錢持續湧入台股的關鍵。元大投顧資深副總杜富蓉表示，台股站上萬點後，後續仍然有賴美股科技龍頭包括Nvidia、Google、Avago、Apple、Tesla 等趨勢產業的業績成長，帶動國內網通、數據中心、蘋果及電動車供應鏈等個股表現。

大戶、散戶回籠
內資全部歸隊

2002年本國自然人占台股交易比重還有82.3%，10多年來呈現一路下滑走勢，到了2016年竟只剩5成左右，大減30個百分點。更慘烈的是，過去台股交投熱絡，日成交值動輒2,000億元以上，如今千億量能以下已成為股民習慣的常態，本國自然人買賣台股金額在同期間減少了5.53%，形同腰斬。

不過根據金管會公布的最新統計，今年第2季台股成交金額逾億元以上的大戶與中實戶人數高達9,526戶，比第1季激增1,403戶。去年第4季台股大戶與中實戶僅6,202戶，不過才短短半年時間，就有高達3,300戶的大戶與中實戶歸隊，總戶數也逼近萬戶大關。

金管會官員解釋，全球經濟前景樂觀，不再像去年一樣黑天鵝事件頻傳，令市場震盪不安，加上4月28日現股當沖交易稅調降後，鼓舞更多大戶進場，都是資金回流原因。此外，主計總處上調今年台灣經濟成長率為2.05%，加上出口、外續訂單數據也相當亮眼，經濟基本面轉佳，因此吸引各類投資人投資台股。

除了大戶、中實戶增加之外，散戶也漸漸回流。今年截至5月底為止，本國自然人占台股交易比重，已經從去年的52% 谷底回升至56%，散戶似乎有開始歸隊的跡象。而近年來持續退潮的散戶指標──融資餘額，在今年台股登上萬點之後也開始回溫，6月單月增加48.99億元，融資餘額來到1458.7億元，相較去年底的1323.36億元，半年來融資餘額增幅已達1成。

此外，本土法人一反2009年以來年年賣超台股的偏空操作，今年前5月也首度出現小幅買超的現象。種種跡象顯示，包括大戶、中實戶、散戶，以及投信、自營商等本土法人都有歸隊動作，這些所謂的「內資」，是否能在後萬點時代趕上外資績效，值得觀察留意。

5月下旬台股開始連續多日站穩萬點，到了6月中下旬，台股於萬點之上再啟一波攻勢，包括鴻海（2317）、聯電（2303）等基期較低的權值股一馬當先，在極短的1、2週之內，紛紛繳出動輒2成以上的驚人漲幅，宣告台股的落後補漲股行情正式啟動。

補漲行情啟動
鴻海、聯電開第一槍

以鴻海為例，5月初登上百元後，股價休息整理超過1個月，期間並無表現，但到了6月中旬，股價從101元起漲，短短不到2週一度大漲至122.5元，波段漲幅達2成之多。

再以聯電來說，6月中旬股價低點為12元，之後在2週內一路大漲至15元以上，波段最大漲幅高達27%，漲勢比鴻海還要兇猛。此外，鴻海集團所屬的群創（3481）在台股第一波「補漲行情」中也未缺席，股價自6月中旬的13.55元，一路大漲至16.65元，波段漲幅也有2成以上。

觀察這些補漲股的共同點發現，補漲股目前的股價基期位置，都還在相對低檔，進一步分析……

全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年8月號第119期