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10月投資氣氛仍高昂,11月來市場出現短線修正,但根據報告顯示,近五周資金仍持續流入新興亞洲,且多投資主動式基金,野村投信認為,短線修正剛好給予投資人進場布局新興亞洲的最佳投資機會,建議利用多重資產策略、瞄準收益做長期布局,透過主動式操作亞洲股債與選擇權搭配,以掌握新興亞洲2018年高成長的表現機會。 野村亞太收益多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃家珍指出,新興亞太無論股票股息率皆高於成熟市場,亞洲整體股息達2.5%,亞洲投資級債券、高收益債券之殖利率分別達3.7%、6.6%,相對較歐美等成熟市場同類資產高,且股債權利金收入均勝過成熟市場,加上新興亞太相對於拉丁美洲、新興歐洲波動度較低,投資吸引力更勝一籌。 據瑞士信貸證券報告,新興市場經濟數據自2016年中起由負轉正,過去20個月國際資金明顯流入新興市場基金,黃家珍認為,今年新興股債市表現不俗,雖然11月有短線修正,但不同於過去3年每年資金均淨流出新興市場基金,今年以來資金轉為大幅淨流入,顯示投資風向已經轉往新興市場 (圖一)。 黃家珍進一步表示,在新興市場裡,國際資金特別看好新興亞洲,且偏好主動式基金;統計顯示,過去五周資金持續淨流入新興亞洲基金,且明顯流入主動式產品,反觀被動式產品則是連續四周出現淨流入(圖二)。不僅如此,黃家珍指出,11月的第一周,國際資金淨流入新興亞洲基金達7.25億美金,創2014年12月以來的單周最大量金額。 今年來包括中國、亞洲、亞債等基金,透過主動操作選股、選債都有優於大盤指數表現。黃家珍指出,雖然近期市場出現修正,但長線展望仍佳,建議利用亞太多重資產,混搭股票、債券與保護性選擇權等資產,兼顧亞太股債市商機;而投資組合回測結果,可達到6~8%(*註)年化收益率。             *註: 模擬投組中,亞洲股票以MSCI亞洲高股息指數,高收益債券採用JACI亞洲高收益指數,投資級債券採用JACI亞洲信貸指數,保護性選擇權以香港恆生指數、香港國企指數、台股加權指數、南韓KOSPI 200指數選擇權回測。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同,未來實際投資狀況可能因市場環境變化有所改變。   圖一: 近4年,國際資金淨流入(出)新興市場基金之累積比較 資料來源: 瑞士信貸證券,野村投信整理,資料日期: 2017/11/08。   圖二: 近五周國際資金加速流入新興亞洲主動式基金 (單位: 10億, 美元) 資料來源: 瑞士信貸證券,主動式投資(深色直條)被動式投資(淺色直條),資料日期: 2017/11/10。   野村投信 野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2017年6月底,野村投信旗下共計44檔基金,境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎,且2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))     本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。 基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。 部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。 定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。 本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。 野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】 野村證券投資信託股份有限公司 ,11049台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568 本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。  

新興亞洲主動式產品吸金,首選多重資產策略!

2017/11/23
投資 , 多重資產 , 主動式基金 , 新興市場 , 新興亞洲


10月投資氣氛仍高昂,11月來市場出現短線修正,但根據報告顯示,近五周資金仍持續流入新興亞洲,且多投資主動式基金,野村投信認為,短線修正剛好給予投資人進場布局新興亞洲的最佳投資機會,建議利用多重資產策略、瞄準收益做長期布局,透過主動式操作亞洲股債與選擇權搭配,以掌握新興亞洲2018年高成長的表現機會。

野村亞太收益多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃家珍指出,新興亞太無論股票股息率皆高於成熟市場,亞洲整體股息達2.5%,亞洲投資級債券、高收益債券之殖利率分別達3.7%、6.6%,相對較歐美等成熟市場同類資產高,且股債權利金收入均勝過成熟市場,加上新興亞太相對於拉丁美洲、新興歐洲波動度較低,投資吸引力更勝一籌。

據瑞士信貸證券報告,新興市場經濟數據自2016年中起由負轉正,過去20個月國際資金明顯流入新興市場基金,黃家珍認為,今年新興股債市表現不俗,雖然11月有短線修正,但不同於過去3年每年資金均淨流出新興市場基金,今年以來資金轉為大幅淨流入,顯示投資風向已經轉往新興市場 (圖一)。

黃家珍進一步表示,在新興市場裡,國際資金特別看好新興亞洲,且偏好主動式基金;統計顯示,過去五周資金持續淨流入新興亞洲基金,且明顯流入主動式產品,反觀被動式產品則是連續四周出現淨流入(圖二)。不僅如此,黃家珍指出,11月的第一周,國際資金淨流入新興亞洲基金達7.25億美金,創2014年12月以來的單周最大量金額。

今年來包括中國、亞洲、亞債等基金,透過主動操作選股、選債都有優於大盤指數表現。黃家珍指出,雖然近期市場出現修正,但長線展望仍佳,建議利用亞太多重資產,混搭股票、債券與保護性選擇權等資產,兼顧亞太股債市商機;而投資組合回測結果,可達到6~8%(*註)年化收益率。
         
 
*註: 模擬投組中,亞洲股票以MSCI亞洲高股息指數,高收益債券採用JACI亞洲高收益指數,投資級債券採用JACI亞洲信貸指數,保護性選擇權以香港恆生指數、香港國企指數、台股加權指數、南韓KOSPI 200指數選擇權回測。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同,未來實際投資狀況可能因市場環境變化有所改變
 
圖一: 近4年,國際資金淨流入(出)新興市場基金之累積比較

資料來源: 瑞士信貸證券,野村投信整理,資料日期: 2017/11/08。
 
圖二: 近五周國際資金加速流入新興亞洲主動式基金 (單位: 10億, 美元)

資料來源: 瑞士信貸證券,主動式投資(深色直條)被動式投資(淺色直條),資料日期: 2017/11/10。
 

野村投信
野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2017年6月底,野村投信旗下共計44檔基金,境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎,且2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))
 
 
本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。
基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。
野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】
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