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2018全球股市多頭延長賽該追漲多還是挑補漲標的？

2017/12/11

全球股市 , 多頭延長賽 , 末升段 , 加碼

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作者：張國蓮

小原大

看好2018年全球穩健且持續全面成長行情，富達卓越領航全球組合經理人葉端如指出，歐洲與亞洲股市在中升段，雖然美國股市處於末升段，但此次的末升段行情特徵是較以往持久，漲幅也將更猛，建議加碼將落後補漲的成熟市場中的歐洲以及新興亞洲。

葉端如樂觀看待2018年全球股市表現，主因是企業獲利持續強勁，全球股市平均企業獲利成長率有10%，部分市場更可能高達10%以上，加上通膨溫和，歐美央行利率正常化步伐緩慢推進，以及市場投資人情緒良好，景氣行情與資金流動性的良性搭配，股市多頭延長賽將不只在2018年，也將有很高機會延續至2019年。

然而，美股自2009年3月底起漲至今已近9年，加上很多股市創新高或已經於2017年大漲一波，許多投資人面臨是要選擇一直以來領頭強漲的股市，還是依然表現落後的市場？對此，葉端如建議選擇企業獲利成長相對強勁且評價相對低的市場，因此成熟市場中最看好歐洲，而新興市場中最看好新興亞洲。

歐洲股市自2017年第2季至第3季底後走強，經濟動能強勁且企業獲利成長展望相較美國好，加上2017年5月以來歐股受到西班牙政治風險影響大幅波動，導致與基本面脫鉤，股價相對便宜，因此看好歐股表現。

在新興市場部分，採購經理人指數持續擴張，新興市場動能依舊正面，然成長幅度微幅放緩，因此未來一年，預期新興市場表現會有較大的差異。葉端如建議，在區域挑選上，宜偏向以政策較為穩定，內需主導及具有結構性改革的市場，因此亞太不含日本股市的新興亞洲基本面相對穩健。