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2017年是股債投資人都豐收的一年。眼見股市與債市都在高水位，升息週期啟動，很多投資人對未來一年能夠有多少投資報酬，感到擔憂。尤其是喜歡固定收息的台灣投資人，很擔心提供穩定收息的債券基金報酬出現比較大的修正。為了免除喜歡固定收息投資人的擔憂，資產管理業者繼推出6年期到期的固定收益型產品後，2017年底前將再推出3年期的目標到期債券基金。與台灣多家資產管理業者合作、專注亞洲債市投資的弘收投資執行董事及投資組合經理胡星表示，3年期目標到期債券基金的目的是讓投資人不須擔心升息或降息，只要持有3年至到期，就可以獲得預期的投資報酬率，該報酬率將比定存報酬率要高，投資人唯一需要擔心的是違約風險。但是以亞洲債市為投資標的、平均存續期間僅2.44年的目標到期債券基金，卻可以不必太擔心違約風險，因為亞洲債市的平均違約率僅1.43%，遠低於其他市場，而且投資經理人在有違約風險疑慮時也會適度調整持有標的。胡星更進一步指出，亞洲債市，尤其是亞洲美元債已經是中資的天下，被中資投資人視為避險資產，2017年初中資投資人占比已近8成，供需市場活絡且波動性越來越低，加上亞洲受惠全球經濟持續復甦，以及平均6%～7%的投資報酬率，亞洲債市仍具有相當的吸引力。即將於12月19日開始募集的兆豐國際3年到期新興亞洲債券基金經理人林邦傑則強調，目標到期債券基金與傳統債券型基金不同，募集時將一次收齊3年的基金管理費，基金成立後將不再接受申購，提前贖回則需要支付贖回費用。因此，這類型基金適合想要買進持有、且只追求比定存報酬率高的投資人，並不適合波段操作或想要短線操作的投資人。亞洲債券市場違約率相較其他市場低弘收投資執行董事及投資組合經理胡星：「後川普時代，以足夠分散的組合管理風險，並嚴控違約來持有到期，目標年化收益率5%～7%。」

亞洲債市違約率低 3年期目標到期債券基金將登場

2017/12/12

投資 , 目標到期債券基金 , 亞洲 , 債市

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作者：張國蓮

小原大

2017年是股債投資人都豐收的一年。眼見股市與債市都在高水位，升息週期啟動，很多投資人對未來一年能夠有多少投資報酬，感到擔憂。尤其是喜歡固定收息的台灣投資人，很擔心提供穩定收息的債券基金報酬出現比較大的修正。

為了免除喜歡固定收息投資人的擔憂，資產管理業者繼推出6年期到期的固定收益型產品後，2017年底前將再推出3年期的目標到期債券基金。與台灣多家資產管理業者合作、專注亞洲債市投資的弘收投資執行董事及投資組合經理胡星表示，3年期目標到期債券基金的目的是讓投資人不須擔心升息或降息，只要持有3年至到期，就可以獲得預期的投資報酬率，該報酬率將比定存報酬率要高，投資人唯一需要擔心的是違約風險。

但是以亞洲債市為投資標的、平均存續期間僅2.44年的目標到期債券基金，卻可以不必太擔心違約風險，因為亞洲債市的平均違約率僅1.43%，遠低於其他市場，而且投資經理人在有違約風險疑慮時也會適度調整持有標的。

胡星更進一步指出，亞洲債市，尤其是亞洲美元債已經是中資的天下，被中資投資人視為避險資產，2017年初中資投資人占比已近8成，供需市場活絡且波動性越來越低，加上亞洲受惠全球經濟持續復甦，以及平均6%～7%的投資報酬率，亞洲債市仍具有相當的吸引力。

即將於12月19日開始募集的兆豐國際3年到期新興亞洲債券基金經理人林邦傑則強調，目標到期債券基金與傳統債券型基金不同，募集時將一次收齊3年的基金管理費，基金成立後將不再接受申購，提前贖回則需要支付贖回費用。因此，這類型基金適合想要買進持有、且只追求比定存報酬率高的投資人，並不適合波段操作或想要短線操作的投資人。

亞洲債券市場違約率相較其他市場低

弘收投資執行董事及投資組合經理胡星：
「後川普時代，以足夠分散的組合管理風險，並嚴控違約來持有到期，目標年化收益率5%～7%。」