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多重資產基金又有新品種

2018/01/09

多重資產基金 , 投資組合 , 投資 , 特別股 , 高收益債

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作者：張國蓮

小原大

多重資產基金（又稱多元資產基金）在台灣是熱門基金之一，主要強調投資標的涵蓋各類市場或商品，解決投資人挑選市場或商品的困擾，而且基金經理人會根據市場的投資前景、波動度、不同市場間的漲跌相關性等來幫投資人架構基金的投資組合，為投資人爭取較好的風險調整後報酬。

例如，柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫（Vladimir Karlov）就看好特別股與高收益債的搭配。卡洛夫表示，特別股與高收益債的搭配有3個優勢，首先是兩資產間的相關性低，不到0.4；其次，特別股發行機構多集中在金融產業，高收益債的發行機構多在工業；最後，特別股除了收益率不輸高收益債外，經風險調整後的報酬也佳，例如美國特別股的夏普值高達2、歐洲特別股約1.5。

即將於2018年1月22日開募的柏瑞多重資產特別收益基金經理人黃鈺惠表示，追求收益的同時，投資人要留意市場波動度的提高，畢竟金融市場已到相對高水位、國際金融政經局勢變數多。

也因為要避免投資組合經常大起大落、獲得長期相對較佳的收益機會，柏瑞投信重新定義多重資產基金，改成以『收益』導向來挑選標的，鎖定特別股、高收益債與投資級永續債，強調這樣的進化版多重資產策略，可以分散風險、降低波動、提高效益。

特別股與高收益債的發行機構具互補效果