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近期海外中資股備受市場矚目,主要原因有以下2點。   原因1、中國政府將修改證券法規,允許外國公司在中國股市上市,即發行中國存託憑證(CDR),於是公司登記在海外的阿里巴巴(NYSE:BABA)、百度 (BIDU-US)、騰訊 (0700-HK)、京東 (JD-US)、網易 (NTES-US)、搜狗 (SOGO-US)均表示有回歸中國股市的意願,而規畫上市掛牌中的智能手機製造商小米(Xiaomi Corp.)也表示考慮將於中國境內與境外上市。   原因2、海外中資企業今年獲利續強。阿里巴巴、騰訊等海外中資企業獲利與股價於2017年表現亮眼,許多投資人賺的樂開懷。眼看今年第一季業績表現良好的公司占比也來到87%的10年最高水平。而且根據中金公司預估,中國A股、H股與港股今年企業獲利預估皆可達雙位數,恆生中企與國企指數成長腳步更有望踩油門至39.8%和14.3%。   眼見去年MSCI中國指數強彈5成以上,今年中國經濟增長偏穩,支撐海外中資股獲利前景持續看好,摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得預期,在今年MSCI中國指數盈利預估續獲上修下,陸股多頭趨勢不變,陸股若出現回檔,是投資人可逢低布局的好契機。   後續,投資人則應持續觀察海外中資股回歸的影響。中金公司預計,CDR 發行上市規則的徵求意見稿應該會於「兩會」後發佈,徵求意見期結束的一定時間後,就發布正式實施規則並開始接受企業申報,以此估算,首批4新類企業最早在今年內通過發行 CDR 實現在中國股市上市。   摩根士丹利預估發行2~3檔CDR將是今年底前最有可能的情形,大陸監管層採穩定放行來避免不必要的市場波動;高盛證券研究報告則指出,CDR可能會在特定資本管制下運行,初始發行規模不會很大,供給有限但需求強會形成CDR較第一上市股票有溢價,同時,香港和大陸股市的競爭也將進入白熱化。 海外中資股今年獲利動能延續 達雙位數成長 資料來源:FactSet、MSCI、中金公司研究部。單位:%。資料日期:2018.3.12。  

2位數獲利成長的企業,原來是他們!

2018/03/29
投資 , MSCI中國指數 , 陸股 , 港股


近期海外中資股備受市場矚目,主要原因有以下2點。
 
原因1、中國政府將修改證券法規,允許外國公司在中國股市上市,即發行中國存託憑證(CDR),於是公司登記在海外的阿里巴巴(NYSE:BABA)、百度 (BIDU-US)、騰訊 (0700-HK)、京東 (JD-US)、網易 (NTES-US)、搜狗 (SOGO-US)均表示有回歸中國股市的意願,而規畫上市掛牌中的智能手機製造商小米(Xiaomi Corp.)也表示考慮將於中國境內與境外上市。
 
原因2、海外中資企業今年獲利續強。阿里巴巴、騰訊等海外中資企業獲利與股價於2017年表現亮眼,許多投資人賺的樂開懷。眼看今年第一季業績表現良好的公司占比也來到87%的10年最高水平。而且根據中金公司預估,中國A股、H股與港股今年企業獲利預估皆可達雙位數,恆生中企與國企指數成長腳步更有望踩油門至39.8%和14.3%。
 
眼見去年MSCI中國指數強彈5成以上,今年中國經濟增長偏穩,支撐海外中資股獲利前景持續看好,摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得預期,在今年MSCI中國指數盈利預估續獲上修下,陸股多頭趨勢不變,陸股若出現回檔,是投資人可逢低布局的好契機。
 
後續,投資人則應持續觀察海外中資股回歸的影響。中金公司預計,CDR 發行上市規則的徵求意見稿應該會於「兩會」後發佈,徵求意見期結束的一定時間後,就發布正式實施規則並開始接受企業申報,以此估算,首批4新類企業最早在今年內通過發行 CDR 實現在中國股市上市。
 
摩根士丹利預估發行2~3檔CDR將是今年底前最有可能的情形,大陸監管層採穩定放行來避免不必要的市場波動;高盛證券研究報告則指出,CDR可能會在特定資本管制下運行,初始發行規模不會很大,供給有限但需求強會形成CDR較第一上市股票有溢價,同時,香港和大陸股市的競爭也將進入白熱化。

海外中資股今年獲利動能延續 達雙位數成長

資料來源:FactSet、MSCI、中金公司研究部。單位:%。資料日期:2018.3.12。
 

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