5指標 挑百億規模台股好基金
2011/09/02
焦點基金
當基金規模達百億元時，通常代表人氣指數高，但是否也代表它是值得投資的好基金？本刊教你用5大指標，找出最值得布局的百億規模台股強棒基金。
每次台股接近萬點關卡，往往就是波段高點， 台股「萬點魔咒」的稱號不脛而走；而國內投信只要基金規模逼近百億元，也會被大做文章，台股基金是否也有「百億魔咒」？
若以2007年10月台股前波高點計算，有8檔台股基金規模突破百億元，扣除1檔寶來台灣卓越50指數基金，分別是群益馬拉松、群益創新科技、元大新主流、國泰小龍、國泰大中華、元大多福、日盛上選7檔基金，規模最大的是群益馬拉松，高達225億元、淨值97元，均雙雙創下當時市場的歷史新高。
根據投信投顧公會7月底統計，至今仍維持百億規模的基金有4檔，除了群益馬拉松、國泰小龍、國泰大中華這3檔是前波百億俱樂部的老面孔外，唯一例外的是統一大滿貫，該基金算是後來居上，2007年規模只有66億元，7月突破至111億元，創下新高。
百億規模基金變少，主要是台股指數未突破高點，多數基金淨值因此也未能超越2007年10月分高點，比較特別的是統一大滿貫淨值創歷史新高，這是該基金今年以來投資人淨申購第1名的原因。若從類型分析，只有國泰大中華屬中概型基金，其餘都是一般股票型基金，波動較大的科技型基金則沒有1檔入榜。
百億規模2要件
淨值增＋淨申購
台大財金系教授邱顯比表示，1檔基金能從10億元進入百億元，不可能是僥倖，必然是過去的績效要維持一定水準，才能吸引買盤進駐。換句話說，「基金淨值」與「資金淨流入」是2大要件。但從過去經驗來看，也並非所有百億基金都能讓投資人賺到錢，究竟該如何追蹤百億基金的走勢？投資人是否應該長期持有這些百億規模的「大基金」呢？
邱顯比表示，基金突破百億元規模後，績效穩定地維持在前段班是基本功。因為基金績效若是暴起暴跌，讓投資人申購、贖回過於頻繁，就會造成經理人操作上的困難。
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年9月號第48期
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