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在投資人印象中，高收益債券基金等於高配息基金，也等同於波動較高的基金。然而喜歡每月固定領配息的投資人，風險傾向卻是偏向穩定、保守，並不願意承受太高的波動性，此種矛盾情況，經常讓投資人的心情，隨著高收益債價格漲跌而上上下下。於是想要搶占已經飽和高收益債券基金市場的基金公司，再推出優先順位或主順位資產抵押或優先擔保高收益債券基金，強調先控制下檔風險，也就是比高收益債較低的波動度，然後再追求接近高收益債的配息率。違約是投資高收益債要面對的主要且重大的風險。為了降低違約風險，因此有優先順位、主順位資產抵押、優先擔保等高收益債發行，它們其實都指當發行高收益債的公司一旦發生違約時，優先順位/主順位資產抵押/優先擔保的高收益債投資人擁有優先受償的權利，以往多是法人投資人專屬，現在一般投資人也可以透過投資這些優先擔保高收益債券基金來參與。再從市場範疇來看，優先擔保高收益債券屬於高收益債券中的一種，截至2018年1月底的資料，全球高收益債市值約2兆美元，其中優先順位高收益債佔比約16.37%，市值約3,273億美元。而2017年全球高收益債發行量約4,557億美元，美國約2,749億美元、歐洲約900億美元、亞洲約908億美元。其中優先順位高收益債發行狀況：美國約604.78億美元，佔美高收益債市約22%、歐洲約400億美元，佔歐洲高收益債約44%。提醒投資人，就算是優先擔保高收益債券基金，依然是風險性的資產，且高收益債通常與股市高度相關，即當景氣反轉時，一樣會受到影響。因此，面對國泰、群益兩家投信正在募集優先擔保高收益債券基金，投資人還是要先依據自己的資金、風險、以及現有的投資組合來綜合考量是不是要買進。

原來高收益債券基金還有這類型的！

2018/04/24

投資 , 基金 , 高收益債 , 優先擔保高收益債

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作者：張國蓮

小原大

在投資人印象中，高收益債券基金等於高配息基金，也等同於波動較高的基金。然而喜歡每月固定領配息的投資人，風險傾向卻是偏向穩定、保守，並不願意承受太高的波動性，此種矛盾情況，經常讓投資人的心情，隨著高收益債價格漲跌而上上下下。

於是想要搶占已經飽和高收益債券基金市場的基金公司，再推出優先順位或主順位資產抵押或優先擔保高收益債券基金，強調先控制下檔風險，也就是比高收益債較低的波動度，然後再追求接近高收益債的配息率。

違約是投資高收益債要面對的主要且重大的風險。為了降低違約風險，因此有優先順位、主順位資產抵押、優先擔保等高收益債發行，它們其實都指當發行高收益債的公司一旦發生違約時，優先順位/主順位資產抵押/優先擔保的高收益債投資人擁有優先受償的權利，以往多是法人投資人專屬，現在一般投資人也可以透過投資這些優先擔保高收益債券基金來參與。

再從市場範疇來看，優先擔保高收益債券屬於高收益債券中的一種，截至2018年1月底的資料，全球高收益債市值約2兆美元，其中優先順位高收益債佔比約16.37%，市值約3,273億美元。

而2017年全球高收益債發行量約4,557億美元，美國約2,749億美元、歐洲約900億美元、亞洲約908億美元。其中優先順位高收益債發行狀況：美國約604.78億美元，佔美高收益債市約22%、歐洲約400億美元，佔歐洲高收益債約44%。

提醒投資人，就算是優先擔保高收益債券基金，依然是風險性的資產，且高收益債通常與股市高度相關，即當景氣反轉時，一樣會受到影響。因此，面對國泰、群益兩家投信正在募集優先擔保高收益債券基金，投資人還是要先依據自己的資金、風險、以及現有的投資組合來綜合考量是不是要買進。