投資金條 要注意哪些「眉角」？
2011/01/02
黃金理財
黃澄澄的金條，有很多投資學問，從規格到通路，有各種不同考量，都會影響到未來的變現價值。
近2年來不時傳出國外央行以數十噸、上百噸的手筆買進黃金，大戶則是以公斤為單位，開始在資產配置中增加黃金，這些大買盤，大多數是以現貨方式買進。
央行買進的現貨形式大都是俗稱的「金磚」，專指重量為12.5公斤（400 盎司）上下、成色千分之995的國際標準交割規格；大戶買進則多為較小的「條塊」，譬如1公斤重的金條，不時傳出大戶以數十條、上百條的數量下單。
一般投資人如果也想要投資黃金現貨， 該買金條、還是金飾呢？臺灣銀行貴金屬部副理楊天立表示，「如果純粹是為投資，成本費用當然是愈少愈好」，金飾因為要附加一筆設計工錢，買進金飾時，銀樓是按實際秤重、再加上工錢來計價。
但是當金飾要變現時，銀樓就只按實際秤重來計價，因此設計愈是繁複、工錢愈多的金飾，變現時就愈不划算。若以投資為出發點的話，投資金飾、不如投資金條。
那麼投資金條又要注意哪些重點呢？
重點1 投資→選投資金條
收藏→選紀念金條
所謂「投資金條」就是金條表面除了標示出品牌、重量、成色、精煉廠標章與序號外，沒有其他圖案；相較之下，「紀念金條」的圖案就比較花俏，不同紀念主題，會有不同特色圖案，譬如有世界盃足球賽紀念金條、上海世博紀念金條，臺銀在2010年10月間發行的「臺銀金鑽條塊建國百年紀念版」，都是所謂的紀念金條。
投資金條與紀念金條最大的不同，就是加工工錢與加碼，因為紀念金條要設計特殊圖案與防偽功能，加工工錢會較高，理論上工錢愈多、變現時愈不划算，但是以臺銀的建國百年紀念金條為例，重量10公克，按發行當時金價與實際重量計算，約值1萬4千多元，臺銀發行價則為1萬8880元，表示加工工錢與加碼總計約4千多元。
但是因為限量發行只有2萬套，建國百年紀念版的主題又很吸引人，上市一周多就被搶購一空，近期在拍賣網上的起標價就已喊到2萬6千多元。楊天立表示，不少紀念金條的收藏者，不只是看投資價值，更重視該紀念主題的附加價值，往往買進後就不再釋出，在稀少性的支持下，紀念金條有時會比等重的投資金條更加搶手。
因此若純粹是為投資，就優先選擇最簡單的投資金條；如果還想附帶收藏價值的話，可以考慮主題稀有、設計精緻、發行數量有限的紀念金條。
重點2 台兩金條
只有台灣ㄟ通
台灣銀樓販售的金條多是「台兩」規格，台兩雖是台灣的通用規格，但是國際上卻行不通。楊天立提醒，如果是台兩規格、又不具國際知名品牌的金條，想拿到國外變現，可能會被拒絕。除非專程跑到華人聚集較多的大城市，找當地中國城裡的銀樓，才有機會脫手。
即使大費周章找到地方變現，這種特殊規格的金條，買賣價差至少會達1成以上（即銀樓的買進價會比賣出價低1成以上）。因為台兩金條在國際市場無法流通，收購的銀樓與或盤商只能當成回流金，亦即須再精煉重鑄，重新融化成本、融資成本（即銀樓收購舊金所先支付資金）、加上應計入的利潤，業者的買進報價會比當時的賣出價低上許多。
因此，投資金條，如果未來可能會拿到國外變現的話，最好優先選擇「公制」或是「英制」計重的金條， 前者是指公斤或公克， 後者是指盎司或英兩。（1 台兩＝ 37.5 公克＝ 1.32277盎司；1 公克＝ 0.03527 盎司＝0.02667 台兩）。不過， 在台灣仍然是以台兩規格的金條最受歡迎，流通也較廣。
重點3 小規格金條
投資成本比較高
以公制的金條為例，最重規格有達1公斤、最輕也有1公克，假設投資總重量都是1 公斤，買一條1公斤重的金條，與買1000條1公克重的金條，後者成本會比前者多上約1成。
因為後者精煉及鑄造成較小單位時的耗損與成本，肯定會比前者來得大；再加上包裝、運送、儲存等成本，小規格成本當然比大規格高。因此楊天立提醒，若只是為了投資、窖藏，大規格會比小規格有利；但是若再考量到日後的攜帶與變現，小規格又比大規格方便。
◎ 更多精彩內容請看Money錢2011年1月號第40期
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