洪瑞泰：便宜價搭配GDP理論 才是買股票好時機
2011/01/02
專家觀點(股市)
懂得找出好股票還不夠，還要在對的時間點進場，投資才能揮出全壘打。對的時間點出現在什麼時候？兩個條件：股價變便宜了，並且GDP年增率處於相對低點。
有一個朋友從2001年起買股票，陸續投入500萬元，到現在已滾出了2000萬元的資產，績效看起來不錯。其實早在金融海嘯前，他就已經賺足了2000萬元，但海嘯期間，因為沒有適時減碼，所以2000萬元縮水到只剩下700萬元。我們幫他算過，如果這位朋友在海嘯發生前、股市相對高點時做一些調節，不用多，只要賣三分之一就好，等到海嘯期間、市場悲觀時進場承接，這樣，現在他的身價不是2000萬元，而是3000萬元。
用GDP理論
判斷大盤指數高低位置
這是事後諸葛嗎？有人可以這麼神在相對高點減碼、相對低點加碼嗎？答案是有。我在2007年10月、台股指數9800點時就跟大家講高點到了；2008年第4季時，我跳出來說，股市低點來了。
這不是用喊的，而是根據GDP理論推算出來的。從GDP年增率來看，2007年第3季最高，股市在10月見到波段高點9859點；2008年第4季GDP年增率大滑落，大盤在11月跌破4000點。所以只要根據GDP年增率的起落，就可以率先看出大盤指數的高低位置。
2010年GDP年增率最高點落在第1季，因此自始至終我都堅守台股會在第1季見高，目前看來GDP理論破功，但過去也有數次GDP年增率與台股指數出現落差的情況。例如2002年第4季GDP年增率5.7%，並非最低，但股市低點3845卻出現在這個時候，不過，沒有在此時買股票也無妨，因為等2003年第2季GDP年增率來到-0.2%時再進場，同樣可以買在4044點的相對低點。
股票變貴
價值投資者不會出手
股市就是這樣，超漲超跌不是意外，重點是你要相信你所相信的理論，按表操課，而不是看漲說漲、看跌說跌。
現在市場上出現兩派專家，一派是趨勢導向，一派是價值投資導向。記得1995年我還在外資擔任分析師時，因為中共打飛彈的關係，市場極度低迷，大盤只有4000多點，但我卻率先跳出來講說股市會上萬點，我還記得當時報紙以頭條來處理我的談話。1997年股市果然上萬點，本人神準到眾人都要拍拍手，但我因為看到市場在漲，所以又補了一句話說，接下來台股會繼續漲到1萬5000點，結果當然是槓龜。很多人問我是怎麼做預測的，老實講就是憑感覺、亂喊的。
看趨勢判斷大盤走勢會有盲點，樂觀時更樂觀、悲觀時更悲觀，回想2008年股市在4000點時，市場一片倒的說「現金是王」，現在股市站上8000點，大家就喊股市一定上萬點，但我想知道的是，「萬點」是怎麼推估出來的？難道又是用喊的嗎？相反的，遵從價值投資的話，在股市愈漲愈高的過程中，會認為股票變貴而買不下手。
也許趨勢投資可以賺到後面一段，但是，價值投資卻能夠確保投資人避開股災，起碼不受傷。另外，價值投資還有一個優點，就是可以買在便宜價。以我為例，買股一定選在GDP年增率相對低點且股價便宜時，兩個條件同時成立，我才會大筆進場，所以不會愈漲愈買，就連半山腰的股價都不會是我的買進價。
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年1月號第40期
理財工具推薦
下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP
提供最優質的財經文章、影音
1.股市、保險、房地產，掌握最新財經動態 2.專家、名人駐站，提供深度產業分析 3.課程、影音專區，讓動手深度學習 下載【Money錢 - 理財知識隨身讀】，提前預約財富自由！
近期熱門文章
猜你喜歡
用手機學理財
立 即 下 載 Money 錢 掃 描 QRcode
立 即 下 載 Money 錢 掃 描 QRcode
