兆豐證券總經理張明杰：ECFA 上路 台股先蹲後跳
2011/01/02
贏家觀點 (股市)
ECFA於2011年正式上路，兆豐證券總經理張明杰認為，開放陸資入股或併購台灣產業題材將主導台股多頭行情，並預期台股將先蹲後跳，高點落在第3季。
依照台股、美股的歷史經驗，總統大選前一年的股市表現，往往是總統4年任期當中最亮麗的，兆豐證券總經理張明杰看好2011年第3季台股很有機會在大型金融、傳產、電子龍頭股表態下挑戰萬點，但預期全年盤勢將「先蹲後跳」，提醒投資人要把握農曆年前逢高賣股減碼時機，等3、4月再逢低回補。
選後類股輪動補漲
農歷年前可賺波段行情
在科技產業、證券業歷練達25年的張明杰，長期擔任研究、投資部門主管，掌握台股產業及投資趨勢有過人之處。在他領導下，兆豐證券2010年自營操作績效優異，前3季每股稅後純益0.96 元，ROE在資本額超過100億元的國內大型券商中名列
第一。
2010 年11 月底五都選舉底定之後，台股氣氛由原先觀望轉為偏多，大盤驚驚漲向上挑戰9000 點，跟張明杰在選舉投票日前2周向本刊所勾勒的走勢吻合。隨著市場氣氛翻多，他提醒投資人，要留意多數電子股的波段跌深反彈行情在2010年底前會暫告一段落，相關持股應逐步出清，將資金轉進回檔盤整已久、農曆年前可望補漲的兩岸內需消費股及鋼鐵股。
張明杰分析指出，台股近期可望「震盪趨堅」至農曆春節之前，大盤指數高點將落在9000點上下約200 ∼ 300點，選前回檔或遭壓抑的各個類股都有機會輪動補漲，但投資人要能掌握類股輪動的節奏，才不致於「賺指數、賠價差」。
「電子股除了LED（發光二極體），大部分都已經補漲，投資人近期要優先找賣點。兩岸內需消費股仍有機會受惠農曆年前的拉貨效應，但要記得在農曆年前找賣點；漲幅嚴重落後的鋼鐵股，預期最晚在農曆年前也會出現補漲行情，先前逢低布局者到時候宜找賣點！」
ECFA啟動本夢比行情
登「陸」大型銀行股看俏
張明杰認為，受惠ECFA（兩岸經濟合作架構協議）利多，金融股將是2011年台股挑戰萬點的多頭重兵。
「金融股股價仍處於長線底部區，2011 年暫不需要再打消呆帳，獲利可望轉佳，而ECFA開啟了台灣金融業登陸營運的大門，即便初期來自中國的營收獲利貢獻很有限，由於中長期市場想像空間大，加上有開放陸資入股題材，將會帶動金融股的本夢比行情，選股上著重於登陸營運腳步較快的大型銀行股。」
他說，富邦金（2881）股價已率先回到2008年金融海嘯前的高點， 加上彰銀（2801）2010 年下半年股價大漲，可望帶動中信金（2891）、兆豐金（2886）、華南金（2880）向上比價，因為以中信金、兆豐金的市場地位、獲利來看，股價低於彰銀的現況不符「股價倫理」；國泰金（2882）、新光金（2888）等保險類股，則將會在匯市穩定、利率反彈後接最後一棒向上表態。
◎ 更多精采內容請看Money錢2011年1月號第40期
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