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今年全球市場波動大,定期定額投資基金千萬要懂得停利, 且停利點不只要降低,更要嚴格執行,避免紙上富貴夢一場。 今年以來,全球金融市場就如同日本大地震般,各類資產的投資報酬率排行榜也像地牛大翻身,全數洗牌。去年火紅的新興市場國家股市大幅修正,表現反而不如成熟國家,原油價格也再度站上每桶一百美元關卡,年初來盤整走軟的金價,卻在三月淡季創下每盎司一千四百四十九美元歷史新高點。 小莉前年開始定期定額布局新興市場,明明在今年元月初還是獲利二○%,這個月需要用錢,向銀行申請贖回基金,才發現怎麼變成接近個位數的報酬,讓小莉捶胸頓足。 對此,台新投顧總經理莊明書指出,任何時候金融市場都有波動,定期定額也一定要停利,小莉忘了在高點獲利出場,才會讓近一○%的獲利變成紙上富貴一場。 不懂得停利 再好的基金也不會賺 有些投資美人甚至定期定額長達八年,但這個月收到的對帳單竟然還是負報酬,讓她們不禁要問:「為何透過定期定額投資,我的基金會住套房?」答案就是沒有設立停利點。很多人認為,基金就是長期投資,持有愈久、賺得愈多。但其實不管是單筆或定期定額,若不停利出場,遇上一場金融海嘯,多年心血也會功虧一簣。 南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中以實際狀況舉例,二○○○年到二○○七年是過去二十多年來難得一見的大多頭,不少投資人手上基金都有八○%或是翻一倍的豐厚獲利,但是,二○○八年金融海嘯之前若沒有停利,不但獲利打折,甚至獲利還會倒吐回去,八年時間最後成了一場空。 從下頁圖一和圖二分別可以看出,不管是以單筆或被認為是「較安全」的定期定額方式投資全球股票型基金,從二○○○年進場,在投資第七年時獲利可以達到高峰,單筆及定期定額分別有近五七%及六○%的報酬率,若此時沒有停利,當第八年碰到金融海嘯時,不管是單筆投資還是定期定額,獲利都由盈轉虧,變成約負一○%的報酬,也就是扣款長達八年,結果是白做一場苦工。 朱岳中說,其實不管是全球股市、新興市場在過去十年間,最差的狀況都有兩位數的報酬率,投資美人若適時掌握停利點落袋為安,都有豐厚收穫;相反地,即便在虧損時繼續扣款,兩年後獲利再由負轉正,報酬率也大不如前。 不確定因素多 今年更要嚴定停利標準 那麼,要如何設立停利點?多少幅度才合理?莊明書以MSCI指數報酬率的回溯資料建議,若是全球股票基金,應該設立一○%為停利點,而新興市場則可放大到二五%,投資美人今年還可以視風險屬性,將停利點向下拉,例如,新興市場停利點可以降低到二○%。 @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員   朱岳中形容,今年全球市場將「動如脫兔」,變動激烈程度不輸給去年,由於歐洲債信問題還沒解決,美國第二次量化寬鬆(QE2)即將在六月到期,加上歐洲中東地緣政治問題仍不知道會延續多久,都是今年投資市場的變數。 「所以今年一定要特別重視停利!」朱岳中強調,今年停利滿足點甚至應該要比去年更低。莊明書也持相同看法,他指出,今年全球市場波動將更大,停利點不僅要降低,更要嚴格執行。 不過,莊明書提醒,並非所有基金布局都需要停利,停利的必要性與波動度有很大關係,波動度較大的新興市場、單一國家、能源或是農金基金等,一定要嚴格執行停利,但是全球債券這類核心資產並不需要停利,反而是其他衛星基金停利後資金的好去處。 朱岳中自己的投資就是如此,他指出,「資產配置」很重要,較高風險的股市甚至是高收益債,應該是以「衛星資產」的角度來做配置,並設立停利點定期檢查,獲利收割後,則將資金轉進全球債市,才能持盈保泰。 面對今年充滿不確定因素的投資環境,投資美人該如何因應呢?像小莉到現在還沒停利的人,莊明書與朱岳中都認為,「現在已經來不及了,手上原本持有的新興市場部位不應在此刻殺出,反而應該逢低再加碼。」 第2季逢低布局 中國領航、新興亞洲向錢衝 今年以來新興市場表現不如成熟市場,一方面是因為去年已累積一段漲幅,另一方面則是因為今年上半年通膨壓力干擾,導致拉回修正。莊明書、朱岳中以及亞太成長基金經理人李湘傑都不約而同認為,隨著下半年通膨壓力逐漸趨緩,修正近尾聲後,新興市場的投資活力將有機會再現。 莊明書最看好以中國為首的新興亞洲市場,他認為,這波股市由中國最先修正,接著是其他新興市場,最後才是成熟市場,接下來也將由中國率先反彈領漲,從這次中國升息,但股市已不再反應利空下跌可以看出醞釀反彈的前兆。 通膨並不可怕,溫和的通膨意謂著景氣成長看好,股市通常只在升息初期反應恐慌心理而下跌修正,接著將會展開一波多頭行情。莊明書表示,一次多頭市場循環至少要走四、五年,二○○九年至今才二年多,因此他看好新興市場最少還有二年的多頭行情。 李湘傑分析,整個亞太(不含日本)的消費者物價指數(CPI)今年雖達五.一%,但預估今年下半年開始,因去年下半年同時期的比較基期較高關係,CPI可望逐漸下降,加上四月開始至下半年,歐洲、美國可能開始扭轉貨幣政策轉為開始升息,預計國際資金仍將再回流亞洲。 李湘傑說,亞太(不含日本)區域明年CPI可望降至三.八%,比起其他歐洲及拉丁美洲兩個新興市場低,特別是中國股市的位置仍相對偏低,中長線行情正在醞釀,更有利帶動亞股再走強。 掌握長期能源商機 可布局原物料或新興歐洲 此外,摩根士丹利(Morgan Stanley)最新預估,今年全球GDP雖然因去年基期較高而略為滑落,但明年全球、新興市場與成熟市場的GDP成長率仍保持向上,今年全球GDP將有四.三%,而驅動全球經濟成長的力道主要仍來自新興市場,預估今年GDP達六.三%,其中又以亞太(不含日本)達七.七%、明年將達八%最強勁。 因此,元大投信也是最看好經濟成長率最高的亞洲區域,包括中國、新興亞洲、亞太、大中華或是台股等基金。 除了新興亞洲之外,莊明書第二看好的投資產業是能源。他指出,目前全球每天原油需求為八千八百萬桶,全球產能則為九千二百萬桶,約有四百萬的剩餘閒置產能,但是新興市場如中國與印度基礎建設需求量大,每年經濟成長率仍高達六至九%,預料二○一四年原油供給量將遠低於需求,推升油價再向上攀升。 想掌握長期能源商機,莊明書建議,可考慮能源基金、或是原物料、礦業,也可以布局俄羅斯或新興歐洲。德盛安聯投信今年布局也看好中國市場、中國東協貿易商機以及油礦金相關產業。(本文摘錄自《女人變有錢》NO.15)

懂得停利錢才會流入口袋

2016/05/10
基金投資,停利,定期定額

今年全球市場波動大,定期定額投資基金千萬要懂得停利,
且停利點不只要降低,更要嚴格執行,避免紙上富貴夢一場。


今年以來,全球金融市場就如同日本大地震般,各類資產的投資報酬率排行榜也像地牛大翻身,全數洗牌。去年火紅的新興市場國家股市大幅修正,表現反而不如成熟國家,原油價格也再度站上每桶一百美元關卡,年初來盤整走軟的金價,卻在三月淡季創下每盎司一千四百四十九美元歷史新高點。

小莉前年開始定期定額布局新興市場,明明在今年元月初還是獲利二○%,這個月需要用錢,向銀行申請贖回基金,才發現怎麼變成接近個位數的報酬,讓小莉捶胸頓足。

對此,台新投顧總經理莊明書指出,任何時候金融市場都有波動,定期定額也一定要停利,小莉忘了在高點獲利出場,才會讓近一○%的獲利變成紙上富貴一場。



不懂得停利
再好的基金也不會賺


有些投資美人甚至定期定額長達八年,但這個月收到的對帳單竟然還是負報酬,讓她們不禁要問:「為何透過定期定額投資,我的基金會住套房?」答案就是沒有設立停利點。很多人認為,基金就是長期投資,持有愈久、賺得愈多。但其實不管是單筆或定期定額,若不停利出場,遇上一場金融海嘯,多年心血也會功虧一簣。

南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中以實際狀況舉例,二○○○年到二○○七年是過去二十多年來難得一見的大多頭,不少投資人手上基金都有八○%或是翻一倍的豐厚獲利,但是,二○○八年金融海嘯之前若沒有停利,不但獲利打折,甚至獲利還會倒吐回去,八年時間最後成了一場空。

從下頁圖一和圖二分別可以看出,不管是以單筆或被認為是「較安全」的定期定額方式投資全球股票型基金,從二○○○年進場,在投資第七年時獲利可以達到高峰,單筆及定期定額分別有近五七%及六○%的報酬率,若此時沒有停利,當第八年碰到金融海嘯時,不管是單筆投資還是定期定額,獲利都由盈轉虧,變成約負一○%的報酬,也就是扣款長達八年,結果是白做一場苦工。

朱岳中說,其實不管是全球股市、新興市場在過去十年間,最差的狀況都有兩位數的報酬率,投資美人若適時掌握停利點落袋為安,都有豐厚收穫;相反地,即便在虧損時繼續扣款,兩年後獲利再由負轉正,報酬率也大不如前。


不確定因素多
今年更要嚴定停利標準


那麼,要如何設立停利點?多少幅度才合理?莊明書以MSCI指數報酬率的回溯資料建議,若是全球股票基金,應該設立一○%為停利點,而新興市場則可放大到二五%,投資美人今年還可以視風險屬性,將停利點向下拉,例如,新興市場停利點可以降低到二○%。

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