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輕便保暖的羽絨衣是許多人禦寒的主要選擇,光隆為全球羽絨衣垂直整合大廠,其高毛利羽絨衣占產品比重逐年提升,並受惠於大量的低價羽絨原料庫存,是可以關注的一檔存股標的。 國內便利超商往往會在冬天推出保暖產品,眼尖的投資美人或許已注意到,國內老牌紡織廠光隆(8916)與第二大連鎖超商全家(5903)去年十一月攜手推出輕量羽絨背心,這是國內首次有便利超商賣羽絨背心,且單價不到千元。   這款產品的最大亮點是,由日本名設計師倉石一樹操刀,他與潮流品牌Stayreal的聯名新作才剛於去年十月上市(Stayreal為流行樂團五月天主唱阿信共同創立的品牌)。市場對於這款羽絨背心反應熱烈,業者更準備在今年擴大合作。   這次為甚麼會跟全家合作?光隆董事長詹賀博表示,透過大數據分析發現,全家平均每天經手20萬個包裹,其中服裝占最大宗,顯示服裝類商品在「網路購物、超商取貨」模式中最受歡迎,「透過與全家的實體門市、網購合作,光隆可省下可觀的行銷與通路成本,能以較實惠的價格回饋給消費者,藉此創造三贏。」   增加高毛利產品比重 往下游成衣製造垂直整合   光隆早期業務以羽絨收集清洗後直接銷售為主,其附加價值不高,營運容易隨著羽絨價格波動而起伏,獲利很不穩定。過去幾年,雖然羽絨價格大跌,但由於光隆持續增加高毛利的羽絨衣產銷比重,讓獲利穩健增長,營運及財務體質已明顯改善。   長期以來,光隆在羽絨原料供應及品質上掌握了優勢,但單純銷售羽絨的毛利較差,且必須承受原物料價格波動大、難以預測的風險(各地區羽絨價格差異大,沒有國際標準行情),因此近年積極往下游垂直整合,這次跟全家的合作是最新的嘗試,也突顯經營團隊對於產品創新、年輕消費族群的重視與掌握。   光隆今年營運邁入第五十一年,第三代接班人詹賀博還不到四十歲,在他主導之下,光隆積極轉型升級與創新,並往下游成衣、寢具產品整合,也更接近消費者。在去年底的法說會上,他宣示二○一八年成衣ODM(設計製造)代工將成為光隆的營運重心,營收占比將首度拉高至五成水準,而目前占比僅約四成。   小辭典:羽絨 指採自水禽類脖子至腹部的細軟絨毛,市面上的羽絨主要來自鴨毛與鵝毛。鴨、鵝的養殖戶是羽絨原料主要供應者,中國的產量約占全球6成,因此羽絨價格容易受中國爆發禽流感等重大疫情影響。不過,鴨、鵝養殖戶主要目的是供應肉品,羽絨只是附加價值,甚至會有鴨肉價格上漲時,鴨絨價格卻反向下跌的情況,這使得羽絨價格難以預測,也無法成為期貨商品。 全文未完,完整內容請見《女人變有錢》2017年3~4月號第50期

羽絨衣保暖商機大 光隆獲利升溫

2017/03/28
光隆,羽絨
輕便保暖的羽絨衣是許多人禦寒的主要選擇,光隆為全球羽絨衣垂直整合大廠,其高毛利羽絨衣占產品比重逐年提升,並受惠於大量的低價羽絨原料庫存,是可以關注的一檔存股標的。

國內便利超商往往會在冬天推出保暖產品,眼尖的投資美人或許已注意到,國內老牌紡織廠光隆(8916)與第二大連鎖超商全家(5903)去年十一月攜手推出輕量羽絨背心,這是國內首次有便利超商賣羽絨背心,且單價不到千元。
 
這款產品的最大亮點是,由日本名設計師倉石一樹操刀,他與潮流品牌Stayreal的聯名新作才剛於去年十月上市(Stayreal為流行樂團五月天主唱阿信共同創立的品牌)。市場對於這款羽絨背心反應熱烈,業者更準備在今年擴大合作。
 
這次為甚麼會跟全家合作?光隆董事長詹賀博表示,透過大數據分析發現,全家平均每天經手20萬個包裹,其中服裝占最大宗,顯示服裝類商品在「網路購物、超商取貨」模式中最受歡迎,「透過與全家的實體門市、網購合作,光隆可省下可觀的行銷與通路成本,能以較實惠的價格回饋給消費者,藉此創造三贏。」
 

增加高毛利產品比重
往下游成衣製造垂直整合

 
光隆早期業務以羽絨收集清洗後直接銷售為主,其附加價值不高,營運容易隨著羽絨價格波動而起伏,獲利很不穩定。過去幾年,雖然羽絨價格大跌,但由於光隆持續增加高毛利的羽絨衣產銷比重,讓獲利穩健增長,營運及財務體質已明顯改善。
 
長期以來,光隆在羽絨原料供應及品質上掌握了優勢,但單純銷售羽絨的毛利較差,且必須承受原物料價格波動大、難以預測的風險(各地區羽絨價格差異大,沒有國際標準行情),因此近年積極往下游垂直整合,這次跟全家的合作是最新的嘗試,也突顯經營團隊對於產品創新、年輕消費族群的重視與掌握。
 
光隆今年營運邁入第五十一年,第三代接班人詹賀博還不到四十歲,在他主導之下,光隆積極轉型升級與創新,並往下游成衣、寢具產品整合,也更接近消費者。在去年底的法說會上,他宣示二○一八年成衣ODM(設計製造)代工將成為光隆的營運重心,營收占比將首度拉高至五成水準,而目前占比僅約四成。
 
小辭典:羽絨
指採自水禽類脖子至腹部的細軟絨毛,市面上的羽絨主要來自鴨毛與鵝毛。鴨、鵝的養殖戶是羽絨原料主要供應者,中國的產量約占全球6成,因此羽絨價格容易受中國爆發禽流感等重大疫情影響。不過,鴨、鵝養殖戶主要目的是供應肉品,羽絨只是附加價值,甚至會有鴨肉價格上漲時,鴨絨價格卻反向下跌的情況,這使得羽絨價格難以預測,也無法成為期貨商品。

全文未完,完整內容請見《女人變有錢》2017年3~4月號第50期

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