大環境景氣不佳，國內大型百貨公司今年營運普遍不如預期，但走平價路線的寶雅，生意持續熱絡，並加速展店擴大經濟規模，全年營收獲利可望再創新高。 習慣從台北看天下的都會美人，可能不熟悉走平價路線的生活百貨用品暨藥妝連鎖門市寶雅〈五九○四〉，但對許多中南部的小資女孩及家庭主婦來說，「寶雅〈Poya〉生活館」卻是她們愛逛及消費的百貨賣場。 今年三月開始，台股大盤指數從八千一百多點跌到七千點以下，本土百貨龍頭：遠百〈二九○三〉股價，也因獲利不如預期及股權爭議而重挫；反觀寶雅，今年營收獲利持續成長，第一季就交出亮眼成績，稅後每股盈餘〈EPS〉達一．四三元，較去年顯著成長，奪下百貨類股每股獲利王，加上配息大方，吸引外資及投信法人買進，今年以來股價穩步上揚，迭創二○○二年掛牌以來歷史新高價。 寶雅為本土的美妝雜貨專門店，產品包括彩妝、服飾、雜貨、食品與藥品，客群九十％為女性，目前全台共有六十九家門市，主要分布在租金較便宜的中南部市區，店面沒有華麗氣派的裝潢，但賣場空間相對寬敞舒適，銷售品項超過三萬個，平均單價不到一百元，提供平價多元的購物選擇，因此吸引眾多在地女性成為長期消費者。 主攻平價生活百貨及美妝相較於門市集中在繁華大都會區，以美妝與藥品銷售為主的屈臣氏、康是美，中南部起家的寶雅偏重於銷售生活雜貨用品〈占六十八％〉與美妝〈占二十九％〉，定位有明顯區隔。因此，儘管屈臣氏、康是美在全台的門市家數較多，兩者今年也積極展店拉攏女性消費者，寶雅的營運仍持續成長。 跟同質性較高的名佳美、美華泰、A+1、佳瑪、四季等連鎖門市相比，寶雅在總店數及營運規模上都遙遙領先，因此可以跟國內外供應商取得較低的進貨成本，付款條件也較佳，這是寶雅的一大競爭優勢。 規模經濟效益持續發酵寶雅過去以中南部為營運發展重心，未來展店重心將逐漸轉向北台灣，尤其是幅員廣大的新北市、桃園等地。今年預計增設十四個門市，其中有一半在北台灣，全台總店數將達到七十八家，目標是在二○一四年累積達到一百一十五家店面。 德信證券投顧研究員楊人穆表示，過去寶雅單一賣場的樓地板面積平均約四百至六百坪，且中南部門市約占七五％，而今配合展店重心逐漸移往人口較稠密、租金也較高的北部地區，單一賣場的面積將縮小至二百五十坪左右，以發揮最大坪效。 依據寶雅內部估算，台灣平均每四萬人就可以養活一家像寶雅這樣的門市，而台灣有二千三百萬人口，總店數可達到五百七十五家，整體市場規模約四百億元，目前寶雅與同類型業者合計營收規模約一百二十億元，因此全台仍有二百至三百億元商機可開發。 去年寶雅調整銷售策略，將毛利較低〈約二十至二十五％〉的寄銷專櫃所占營收比重從過去的十五至二十％降至七％，同時增設八家店面，將毛利較高的女性飾品、生活雜貨的銷售比重提升，整體帶動毛利率上升二至三％，使得全年稅後獲利成長明顯優於預期。 ◎更多精采內容請看：《女人變有錢》2012年7~8月號NO.22