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去（2019）年是充滿驚喜的一年，台股大盤漲逾23%，美股也漲近3成，但回顧去年股市，猜猜看漲幅第一名是哪個國家？財金宜公布答案，應該眼鏡行生意又要大好了！這個國家曾經造成歐債危機市場大動盪，2012～2014年間，彷彿全世界都與它為敵，視它為永遠無法翻身的負債國。猜到了嗎？去年狂漲5成、排名第一的市場，就是希臘！財金宜前兩年去過希臘，順道去了有世界絕美小島之稱的聖托里尼，從古老神話傳說，到現實中一座座古老建築遺址，希臘的多元風情，一直是許多觀光客的最愛。但街頭還有另一種奇特的風景：西裝筆挺的希臘帥哥老闆，竟然當街拉客，推銷的是動輒幾十萬的名錶。雅典市中心的名牌大街裡，除了中國人，實在沒什麼人潮，這些年的加稅撙節措施，重挫當地的消費力。希臘為了擺脫最慘國家命運，做了很多努力，前任總理一直努力遵守與國際貨幣組織（IMF）擬定的改革措施，提高消費稅到全球幾乎最高的水準，將可以賣的國有資產盡量出售，採取有效徵稅，要求銀行消除壞帳，但這些措施並不討好，於是前任總理在去年5月黯然下台。不過，新任總理米佐塔基斯看起來更有一套，他認為無止境的減債，民眾只會更痛苦。因此在減債的同時，他要求調降位居歐洲最高的消費稅，這反而使得整體稅收增加，提高內需，進而帶動經濟成長，也沒有受到外部歐洲經濟疲弱的影響，看來頗具成效！希臘最慘的時候，失業率逼近3成，但最新數字已經下降至16.7%，與西班牙的14.3%相差不遠，而且房價也開始止跌回升。希臘人的主要資產與銀行的壞帳來自於房地產，地產價格上升，也會帶動銀行資產品質回升與民眾財富增加，更樂意消費。有些投資機構早嗅到投資商機，勇於買進希臘的股市與債券，進而推升去年希臘股市的漲幅，但很多人不知道，其實希臘公債殖利率也已經比義大利公債低了，這是金融市場看好希臘的重要指標之一。那現在還可以再追進希臘嗎？目前希臘雅典股價指數在923點，約在歷史高點近5,000點的1/5左右，評價上仍較便宜，因此建議可以定期定額方式買進。投資人可以考慮南歐類型的基金，或是投資有希臘股價指數的ETF。想看更多精彩內容，請鎖定 2020年2月號《Money錢》

2019狂漲5成，排名第一的市場竟是這地方！擺脫國債危機，投資時機到

2020/02/03

股市 , 希臘 , 消費稅 , 減債 , 債券 , 殖利率

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作者：邱沁宜

小原大

去（2019）年是充滿驚喜的一年，台股大盤漲逾23%，美股也漲近3成，但回顧去年股市，猜猜看漲幅第一名是哪個國家？

財金宜公布答案，應該眼鏡行生意又要大好了！這個國家曾經造成歐債危機市場大動盪，2012～2014年間，彷彿全世界都與它為敵，視它為永遠無法翻身的負債國。猜到了嗎？去年狂漲5成、排名第一的市場，就是希臘！

財金宜前兩年去過希臘，順道去了有世界絕美小島之稱的聖托里尼，從古老神話傳說，到現實中一座座古老建築遺址，希臘的多元風情，一直是許多觀光客的最愛。但街頭還有另一種奇特的風景：西裝筆挺的希臘帥哥老闆，竟然當街拉客，推銷的是動輒幾十萬的名錶。雅典市中心的名牌大街裡，除了中國人，實在沒什麼人潮，這些年的加稅撙節措施，重挫當地的消費力。

希臘為了擺脫最慘國家命運，做了很多努力，前任總理一直努力遵守與國際貨幣組織（IMF）擬定的改革措施，提高消費稅到全球幾乎最高的水準，將可以賣的國有資產盡量出售，採取有效徵稅，要求銀行消除壞帳，但這些措施並不討好，於是前任總理在去年5月黯然下台。不過，新任總理米佐塔基斯看起來更有一套，他認為無止境的減債，民眾只會更痛苦。因此在減債的同時，他要求調降位居歐洲最高的消費稅，這反而使得整體稅收增加，提高內需，進而帶動經濟成長，也沒有受到外部歐洲經濟疲弱的影響，看來頗具成效！

希臘最慘的時候，失業率逼近3成，但最新數字已經下降至16.7%，與西班牙的14.3%相差不遠，而且房價也開始止跌回升。希臘人的主要資產與銀行的壞帳來自於房地產，地產價格上升，也會帶動銀行資產品質回升與民眾財富增加，更樂意消費。

有些投資機構早嗅到投資商機，勇於買進希臘的股市與債券，進而推升去年希臘股市的漲幅，但很多人不知道，其實希臘公債殖利率也已經比義大利公債低了，這是金融市場看好希臘的重要指標之一。

那現在還可以再追進希臘嗎？目前希臘雅典股價指數在923點，約在歷史高點近5,000點的1/5左右，評價上仍較便宜，因此建議可以定期定額方式買進。投資人可以考慮南歐類型的基金，或是投資有希臘股價指數的ETF。

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