
企業賺錢效率高,表示企業可以用很少的資產去創造獲利,也代表企業經營團隊的管理能力極佳,能夠充分發揮企業資產效能,若可長期維持,未來績效肯定更上一層樓。
所謂賺錢效率高,就是企業能用最少的資產來創造最佳的獲利,我們可以用資產報酬率(ROA)來表示,報酬率越高,表示資產運用效能越好。如同我們把錢存在銀行或者投資股票時,都會希望投入的本金越少,獲得的利潤越高越理想,而利潤與本金之間的比率即可做為效能高低的判斷基準。
相反的,企業經營效率不佳,公司可能不會獲利,甚至還會虧損。若經營效率無法改善,就可能連續虧損,導致企業陷入經營危機的漩渦之中。
針對資產報酬率較高的公司,投資人還可一併觀察其他指標,比如淨現金及盈餘品質等,藉此找出企業體質相對健全,值得長期投資的好公司。
資產報酬率高、淨現金多
盈餘品質佳就是好公司
台灣2000多家上市櫃、興櫃及公開發行公司(不含金融業),2018全年度資產報酬率在10%以上的有332家,排名前100大企業的報酬率皆在17%以上(見表1)。其中光電業的牧德(3563)資產報酬率達45.6%最高,且其自當年度的第4個月就開始獲利,公司無借款、盈餘品質正常,資產雖不多,但體質相當健全。
第2位是電子零組件公司華新科(2492),資產報酬率39.7%,2018年度自第2個月即開始獲利,淨現金62.56億元。屬文創產業的三貝德(8489)報酬率34.4%,第7個月開始獲利,淨現金也有11億元多。
其他還有不少半導體、電子零組件、電子商務等企業的資產報酬率均在30%以上,盈餘品質皆正常,無淨流出的現象,且2019年第3季也都達獲利目標。這些企業若報酬率長期穩定,都是投資人可長期關注的標的。
當然,前100大企業中也有盈餘品質略嫌不佳或較不穩定的公司,表2分析這些公司2019年第3季的營運狀況供讀者參考。
想看文中圖表和更多精彩內容,請鎖定 2020年2月號《Money錢》
推薦閱讀
理財工具推薦
下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP
提供最優質的財經文章、影音
1.股市、保險、房地產,掌握最新財經動態 2.專家、名人駐站,提供深度產業分析 3.課程、影音專區,讓動手深度學習 下載【Money錢 - 理財知識隨身讀】,提前預約財富自由!