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中國新型冠狀病毒傳入美國引發市場擔憂,拖累美股自紀錄高點回落。美國十年期公債殖利率跌破1.60%,富蘭克林證券投顧表示,短線仍需密切觀察疫情發展、中國政府政策,以及實質的經濟活動是否因為疫情升溫影響消費或供應鏈暫時性中斷而明顯放緩,擔憂波動的投資人不妨增持美國平衡型基金,透過股債分散配置,廣納收益降低投資組合短線波動的衝擊。 富蘭克林坦伯頓多元資產團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,回顧近年來地緣政治、美中貿易緊張等風險事件頻傳,經理團隊重視的是尾端風險加劇的可能性,如果事情未如預期時,投資組合的下檔保護力是否完善,這也反映在我們的操作策略上,2018年第二季起基金開始加債減股,2018年底債券比重提高至51%、股票降至36%,因而能成功避開當年度第四季美股股災時的衝擊。而2019年以來隨著美國股債市走揚,截至2019年12月底,團隊也拉高現金比重從2%提高至約8%,在債券及股票比重分別降至48%及31%,可轉換證券比重也自2018年底的10%提高至13%,主要看好其相較高收益債,較低的違約率、評價面便宜且進可攻退可守的特性。 展望後市,愛德華.波克也表示,地緣政治、美中大國博弈趨勢、美國選舉的頭條風險將牽動市場波動加大,我們目前對於全球股票的看好度維持低位,反映長期吸引力跟評價面偏高的擔憂,但並沒有過分悲觀。全球債券目前評價面較貴,所幸溫和的經濟增長及通膨壓力有助於平衡此現象。基金強調靈活調整資產配置並重視風險控管,目前採取「循環與防禦產業兼備」的多元配置,相對側重金融及能源類股可望隨景氣回溫而補漲,科技與醫療股將持續受惠創新商機,公用事業及通訊服務具備景氣防禦特性,並保有約兩成的公債及投資級債,精選較低信評的高收益債,穩健參與美國景氣循環末期投資行情。     由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。
美國平衡型基金 靈活彈性抗波動
2020/01/31
平衡型基金

中國新型冠狀病毒傳入美國引發市場擔憂,拖累美股自紀錄高點回落。美國十年期公債殖利率跌破1.60%,富蘭克林證券投顧表示,短線仍需密切觀察疫情發展、中國政府政策,以及實質的經濟活動是否因為疫情升溫影響消費或供應鏈暫時性中斷而明顯放緩,擔憂波動的投資人不妨增持美國平衡型基金,透過股債分散配置,廣納收益降低投資組合短線波動的衝擊。

富蘭克林坦伯頓多元資產團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,回顧近年來地緣政治、美中貿易緊張等風險事件頻傳,經理團隊重視的是尾端風險加劇的可能性,如果事情未如預期時,投資組合的下檔保護力是否完善,這也反映在我們的操作策略上,2018年第二季起基金開始加債減股,2018年底債券比重提高至51%、股票降至36%,因而能成功避開當年度第四季美股股災時的衝擊。而2019年以來隨著美國股債市走揚,截至2019年12月底,團隊也拉高現金比重從2%提高至約8%,在債券及股票比重分別降至48%及31%,可轉換證券比重也自2018年底的10%提高至13%,主要看好其相較高收益債,較低的違約率、評價面便宜且進可攻退可守的特性。

展望後市,愛德華.波克也表示,地緣政治、美中大國博弈趨勢、美國選舉的頭條風險將牽動市場波動加大,我們目前對於全球股票的看好度維持低位,反映長期吸引力跟評價面偏高的擔憂,但並沒有過分悲觀。全球債券目前評價面較貴,所幸溫和的經濟增長及通膨壓力有助於平衡此現象。基金強調靈活調整資產配置並重視風險控管,目前採取「循環與防禦產業兼備」的多元配置,相對側重金融及能源類股可望隨景氣回溫而補漲,科技與醫療股將持續受惠創新商機,公用事業及通訊服務具備景氣防禦特性,並保有約兩成的公債及投資級債,精選較低信評的高收益債,穩健參與美國景氣循環末期投資行情。

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由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。

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