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3月9日原油期貨一度暴跌超過3成,創 1991 年 1 月波灣戰爭期間以來最大單日跌幅。這讓原本因新冠肺炎疫情而持續下跌的美股再次崩跌,也讓美國10年期公債殖利率一度跌破0.5%,30年期公債殖利率跌破0.9%,使得美國公債殖利率曲線歷史上的第一次全線低於1%。再者,利差效應縮減下也造成美元指數跌破95,創2016年以來新低。 油價之戰對經濟、金融市場的後續影響,深受投資人關注,以下是專家們的看法:  專家 觀點 富達國際債券基金經理人Eric Wong                    & 富達國際股票基金經理人 寧靜     1.亞洲為石油淨進口地區,可望受惠於此波油價下跌,進而推升GDP成長,也不會有通膨壓力。唯一的例外是馬來西亞,高度依賴石油出口。 2.考量COVID-19疫情所造成需求面疲軟,很可能在未來幾週內再次看到油價出現極端波動。 3.持續觀察兩大關鍵因素:首先,油價全面崩跌在短期內對兩方的財政狀況幾乎沒有帶來經濟效益;其次,低油價將為美國原油生產商帶來巨大的財務挑戰,尤其是那些發行高收益債的高槓桿率生產商。 百達-俄羅斯股票基金經理人Hugo Bain與 Christopher Bannon 1.油價之戰將讓已處於新冠狀病毒衝擊的脆弱市場更加脆弱。 2.估算供應量提高3~4%左右,每天大約為3~4百萬桶石油。如果確實這些在成本曲線的底部額外產出進入市場,那麼預計成本曲線將趨於平緩,從而將成本較高的生產商在過程中逐出市場。 3.可能會衝擊一些美國成本較高的頁岩油鑽探。自2016年底簽署OPEC+協議以來,美國的原油產量已從每日860萬桶增加50%,達到了1,310萬桶。若美國停止鑽探並停止繼續投資生產,美國供應的削減可能會非常嚴重。 摩根投信環球市場策略師 林雅慧 1.就經濟層面觀察,低油價雖然對能源業者、原物料出口為主的新興市場相對不利,但燃料成本降低卻有助於降低運輸成本、提高消費者可支配所得,甚至對於印度等原油進口國相對有利。 2.較低的能源價格也意味著較低的通膨壓力,有助於各國央行進一步採取寬鬆貨幣政策。 3.增添地緣政治風險,也加劇高收益信貸市場的緊張,加上武漢疫情加深社會隔離,對以內需消費為主的美國經濟已帶來不確定,美國聯準會未來持續降息已勢在必行,但美國10年期公債殖利率一度跌至0.31%,短期或有過度恐慌反應之虞。 中租投顧 原油市場的崩跌更多是源於人為因素,並不代表經濟已經發生無法挽回的問題,而低油價也有機會反過來提供經濟回穩的溫床。
歐賣尬! 這樣的跌法會變成.....
2020/03/10
股市 , 基金 , 債券 , 標普500指數 , 道瓊指數 , 高收益債 , 原物料

3月9日原油期貨一度暴跌超過3成,創 1991 年 1 月波灣戰爭期間以來最大單日跌幅。這讓原本因新冠肺炎疫情而持續下跌的美股再次崩跌,也讓美國10年期公債殖利率一度跌破0.5%,30年期公債殖利率跌破0.9%,使得美國公債殖利率曲線歷史上的第一次全線低於1%。再者,利差效應縮減下也造成美元指數跌破95,創2016年以來新低。

油價之戰對經濟、金融市場的後續影響,深受投資人關注,以下是專家們的看法: 

專家

觀點

富達國際債券基金經理人Eric Wong

                   &

富達國際股票基金經理人

寧靜

 

 

1.亞洲為石油淨進口地區,可望受惠於此波油價下跌,進而推升GDP成長,也不會有通膨壓力。唯一的例外是馬來西亞,高度依賴石油出口。

2.考量COVID-19疫情所造成需求面疲軟,很可能在未來幾週內再次看到油價出現極端波動。

3.持續觀察兩大關鍵因素:首先,油價全面崩跌在短期內對兩方的財政狀況幾乎沒有帶來經濟效益;其次,低油價將為美國原油生產商帶來巨大的財務挑戰,尤其是那些發行高收益債的高槓桿率生產商。

百達-俄羅斯股票基金經理人Hugo Bain與 Christopher Bannon

1.油價之戰將讓已處於新冠狀病毒衝擊的脆弱市場更加脆弱。

2.估算供應量提高3~4%左右,每天大約為3~4百萬桶石油。如果確實這些在成本曲線的底部額外產出進入市場,那麼預計成本曲線將趨於平緩,從而將成本較高的生產商在過程中逐出市場。

3.可能會衝擊一些美國成本較高的頁岩油鑽探。自2016年底簽署OPEC+協議以來,美國的原油產量已從每日860萬桶增加50%,達到了1,310萬桶。若美國停止鑽探並停止繼續投資生產,美國供應的削減可能會非常嚴重。

摩根投信環球市場策略師

林雅慧

1.就經濟層面觀察,低油價雖然對能源業者、原物料出口為主的新興市場相對不利,但燃料成本降低卻有助於降低運輸成本、提高消費者可支配所得,甚至對於印度等原油進口國相對有利。

2.較低的能源價格也意味著較低的通膨壓力,有助於各國央行進一步採取寬鬆貨幣政策。

3.增添地緣政治風險,也加劇高收益信貸市場的緊張,加上武漢疫情加深社會隔離,對以內需消費為主的美國經濟已帶來不確定,美國聯準會未來持續降息已勢在必行,但美國10年期公債殖利率一度跌至0.31%,短期或有過度恐慌反應之虞。

中租投顧

原油市場的崩跌更多是源於人為因素,並不代表經濟已經發生無法挽回的問題,而低油價也有機會反過來提供經濟回穩的溫床。

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