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一場新冠肺炎疫情,不僅喪失許多寶貴生命,更讓全球金融市場再度陷入零利率風險。聯準會(Fed)在3月陡然降息6碼,降至零利率,同時還祭出無上限購債計劃。歐洲央行原先已是零利率,只能祭出更多買債計劃,QE規模也加碼至無上限。日本央行利率水準已經在-0.1%,不只加碼購買商業本票與公司債規模達2兆日圓,還將每年購買ETF規模擴大1倍至12兆日圓。 此外,新興市場國家也積極降息,巴西去年初利率為6.5%,現在是3.75%;印度去年初利率為6.5%,現在是4.4%。連台灣人最愛存款的南非幣,目前利率已經降至4.25%。新興市場債券高利率榮景也大打折扣。 各國降息、擴大貨幣供給,是為了解決短期資金流動性問題,但對於倚賴固定收益的退休族或存退休金的民眾而言,卻帶來重大風險。 ①固定收益縮水,更難創造現金流。假設一名退休族存了1,000萬元,原先購買殖利率5%的債券基金,每年可以有50萬元收益。但若利率水準降至3%,則每年收益降為30萬元,比原先縮水20萬元。 ②貨幣供給氾濫,隱藏通膨風險。在各國央行大量印鈔下,暗藏貨幣購買力降低的風險,長期來說,潛在通膨壓力將加大。退休族原先所存的退休金,在購買力縮水下,難以支撐未來10年、20年的退休生活所需。 自2008年金融海嘯後,全球處在低利率環境,2020年新冠病毒讓低利率情勢進一步惡化。由於短時間看不到利率反轉空間,停留在低利率時間可能延長,讓倚靠穩定收益的退休族收入縮水。 相較於債券,具有穩定配息的股票,將是退休族值得留意的標的。以目前台灣1年期定存利率0.84%,美國10年公債殖利率0.7%的水準,若有股息殖利率超過4%以上的股票,就可以打敗債券收益。此外,隨著企業經營能力提升、股價上漲,還有賺取價差的空間,是退休族對抗低利率、戰勝通膨的另一個選擇。 雖然股票價格波動較大,可能帶來虧損,但若採取定期定額分批投資,或是計算合理殖利率後再買進等策略,都可以有效降低風險。面對低利率時代,分散部分資產至高股息股票,是退休族應該思考的理財策略。 更多精彩內容,請鎖定 2020年5月號《Money錢》  
低利時代固定收益大縮水,專家建議退休族這樣做存得多!
2020/05/21
零利率 , 降息 , 南非幣 , 退休族 , 通貨膨脹 , 債券

一場新冠肺炎疫情,不僅喪失許多寶貴生命,更讓全球金融市場再度陷入零利率風險。聯準會(Fed)在3月陡然降息6碼,降至零利率,同時還祭出無上限購債計劃。歐洲央行原先已是零利率,只能祭出更多買債計劃,QE規模也加碼至無上限。日本央行利率水準已經在-0.1%,不只加碼購買商業本票與公司債規模達2兆日圓,還將每年購買ETF規模擴大1倍至12兆日圓。

此外,新興市場國家也積極降息,巴西去年初利率為6.5%,現在是3.75%;印度去年初利率為6.5%,現在是4.4%。連台灣人最愛存款的南非幣,目前利率已經降至4.25%。新興市場債券高利率榮景也大打折扣。

各國降息、擴大貨幣供給,是為了解決短期資金流動性問題,但對於倚賴固定收益的退休族或存退休金的民眾而言,卻帶來重大風險。

①固定收益縮水,更難創造現金流。假設一名退休族存了1,000萬元,原先購買殖利率5%的債券基金,每年可以有50萬元收益。但若利率水準降至3%,則每年收益降為30萬元,比原先縮水20萬元。

②貨幣供給氾濫,隱藏通膨風險。在各國央行大量印鈔下,暗藏貨幣購買力降低的風險,長期來說,潛在通膨壓力將加大。退休族原先所存的退休金,在購買力縮水下,難以支撐未來10年、20年的退休生活所需。

自2008年金融海嘯後,全球處在低利率環境,2020年新冠病毒讓低利率情勢進一步惡化。由於短時間看不到利率反轉空間,停留在低利率時間可能延長,讓倚靠穩定收益的退休族收入縮水。

相較於債券,具有穩定配息的股票,將是退休族值得留意的標的。以目前台灣1年期定存利率0.84%,美國10年公債殖利率0.7%的水準,若有股息殖利率超過4%以上的股票,就可以打敗債券收益。此外,隨著企業經營能力提升、股價上漲,還有賺取價差的空間,是退休族對抗低利率、戰勝通膨的另一個選擇。

雖然股票價格波動較大,可能帶來虧損,但若採取定期定額分批投資,或是計算合理殖利率後再買進等策略,都可以有效降低風險。面對低利率時代,分散部分資產至高股息股票,是退休族應該思考的理財策略。

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