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今(2020)年第1季,新冠病毒疫情擴散全球,加上國際油價重挫,衝擊股債市,許多股民、債券投資人都慘兮兮,「怪老子理財」站長蕭世斌的整體資產卻大幅增值,主要是得力於他過去3年數次加碼長天期美國公債ETF,而他在3月也趁美國長天期公債大漲全面獲利了結,同時開始加碼股票型ETF。 蕭世斌主要投資工具是ETF,同時持有股票型、債券型ETF。在過去幾年,他考量自己年過6旬,加上美股、台股不斷挑戰歷史高檔區,他的股債配置比例維持在3:7,而「元大美債20年」(00679B)2017年初在台股掛牌交易,他多次分批加碼,成為債券核心部位。 趁避險資金湧入美長期公債逢高賣出大賺57% 今年3月9日,蕭世斌赫然發現,自己帳戶的元大美債20年報酬率高達57%,毅然決定出清。回頭來看,他是在歷史最高價出現當天漂亮出場。 蕭世斌解釋,新冠病毒疫情爆發後,大量資金湧入美國國債避險,加上美國聯準會(Fed)緊急降息,使得該ETF短線急漲,而美國20年期公債殖利率已跌到1%附近,不再有吸引力,未來隨著疫情趨緩,預期該ETF還會繼續跌價。 除了元大美債20年,蕭世斌也賣出同樣在台股掛牌、追蹤美國7至10年期公債的ETF「元大美債7-10」(00697B)。「如果投資人目前還持有這兩檔長天期美國公債ETF,建議逢高獲利了結,把資金轉進殖利率較高的投資級公司債ETF,例如:「元大AAA至A公司債」(00751B)、「元大投資級公司債」(00720B)。 至於高收益債券,他建議最好不要碰,因高殖利率隱含高違約風險,在市場波動升高時不僅發揮不了避險功能,還會被拖累。 「股災發生前,我的資產配置股票占3成,債券(公債、投資級公司債)占7成;股災發生後,債券上漲的金額遠大於股票下跌的金額,這也說明資產配置平常就要做好,遇到股市大跌才能保平安。」不過,蕭世斌現在反而希望美股、台股能多跌一些,好讓他能分批往下加碼股票ETF,讓股債比例達到中性的5:5,「等將來股市回升,我會減碼股票,同時加碼債券,讓股債比回到3:7」。 美股和台股大盤ETF今年分批加碼買進 每個投資人可依照自己的風險承受度,設定適當的股債比例。一般而言,年齡越大,風險承受度越低,因此隨著年齡增加,個人投資組合的股票占比宜調降,並調高債券占比,例如:30歲股債比6:4、40歲股債比5:5、50歲股債比4:6、60歲股債比3:7,依此類推。如果股票或債券大漲,導致股債比偏離原設定的比例,就應該賣出漲多的股票或債券,進行所謂的「再平衡」。 今年3月下旬,蕭世斌趁美股跌深,開始加碼在台股掛牌的美股S&P 500 ETF「元大S&P 500」(00646),以22.74元買進20張。這檔ETF成分股涵蓋在美股掛牌市值前500大企業,可以說是囊括全球最具競爭力的一流企業,其中包括大家耳熟能詳的跨國企業及知名品牌,例如蘋果、微軟、可口可樂、麥當勞、耐吉、星巴克、波音。 「今年這波股災,美股跌幅比台股深,因此我先加碼美股ETF。」至於台股,蕭世斌也準備分批加碼台灣50 ETF。目前在台股掛牌交易的台灣50 ETF共有兩檔:元大台灣50(0050)、富邦台50(006208),前者是老字號,規模也較大。 台灣50 ETF成分股為台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)、聯發科(2454)、台塑(1301)等台股集中市場市值排名前50大個股,可以說是台灣各大產業或次產業最具競爭力公司的組合。 除了台灣50,喜歡高配息的台股投資人也可將「元大台灣高股息」(0056)」納入投資組合。這檔ETF是從台灣50和中型100成分股中,篩選出30檔做為成分股,篩選條件是「根據預測/估計1年現金股息殖利率,由高到低排名選出前30名的股票」,並用個股殖利率高低來決定其權重大小。 元大台灣高股息的投資組合牽涉人為預測或估計未來1年的股息殖利率水準,其週轉率高於元大台灣50、富邦台50,費用率也較高;預測或估計難免會失準,故投資人領到的股息有可能不如預期,且個股殖利率較高不代表長期投資報酬率較高。 儘管元大台灣高股息的年化報酬率低於元大台灣50,但波動風險也較低,適合相對保守的存股族、退休族。 參考2008年金融海嘯經驗規劃分批往下加碼股票型ETF 蕭世斌強調,新冠病毒疫情何時結束難以預測,但終究會過去,到時候經濟就會好轉,股價一定跟著上漲。由於個股後市不確定性較高,長期投資的潛在風險較大,股票型ETF因分散布局數十檔、甚至數百檔產業或次產業龍頭股,而且定期汰弱留強,很適合投資人往下分批買進、長期持有。 蕭世斌表示,沒人知道股市何時落底,不要想賣在最高點、買在最低點,但他會參考2008年金融海嘯的經驗,事先做好規劃,有紀律的按表操課。 以元大台灣50為例,海嘯爆發前股價最高來到62.2元,最低跌到29元,只剩高點的46.6%;假設這波跌幅跟當年一樣,從這波最高價98.85元起算,最低會跌到46元,投資人若從3月26日以77.2元開始分5批加碼,可算出每跌7.8元,也就是(77.2元-46元)÷4,就買進一次。依此方式分批布局完成,幾年後若股價回到77.2元或更高,報酬率就很可觀。 聽到最近有人喊「現金為王」,蕭世斌並不認同。他有自住的房子,沒負債,還把全家未來3年的生活費放銀行定存,其餘都拿來投資。「如果投資人的現金部位占比很大,代表資產運用沒效率,做好資產配置者這時候應該持有一定比重的債券,現在就是將債券的資金分階段投入S&P 500、台灣50 ETF的最佳時機,但千萬別借錢投資。」 近年來,國內ETF受益人數大幅增加,但蕭世斌也提醒,並非所有ETF都適合長期投資,例如槓桿型、反向ETF都只能短線操作,不適合做為穩健累積財富的工具。此外,有些追蹤商品期貨的ETF價格可能大幅偏離淨值,例如最近成交相當熱絡的3檔石油ETF,投資人最好避開。 更多精彩內容,請鎖定 2020年5月號《Money錢》  快使用ETF小資存股族 免費下載>>https://supr.link/EbWTc
趁避險資金湧入 怪老子逢高賣出美債大賺57%
2020/05/12
股票型ETF , 美債 , 美股 , 台股 , 避險資金 , 投資報酬率

今(2020)年第1季,新冠病毒疫情擴散全球,加上國際油價重挫,衝擊股債市,許多股民、債券投資人都慘兮兮,「怪老子理財」站長蕭世斌的整體資產卻大幅增值,主要是得力於他過去3年數次加碼長天期美國公債ETF,而他在3月也趁美國長天期公債大漲全面獲利了結,同時開始加碼股票型ETF。

蕭世斌主要投資工具是ETF,同時持有股票型、債券型ETF。在過去幾年,他考量自己年過6旬,加上美股、台股不斷挑戰歷史高檔區,他的股債配置比例維持在3:7,而「元大美債20年」(00679B)2017年初在台股掛牌交易,他多次分批加碼,成為債券核心部位。

趁避險資金湧入美長期公債
逢高賣出大賺57%

今年3月9日,蕭世斌赫然發現,自己帳戶的元大美債20年報酬率高達57%,毅然決定出清。回頭來看,他是在歷史最高價出現當天漂亮出場。

蕭世斌解釋,新冠病毒疫情爆發後,大量資金湧入美國國債避險,加上美國聯準會(Fed)緊急降息,使得該ETF短線急漲,而美國20年期公債殖利率已跌到1%附近,不再有吸引力,未來隨著疫情趨緩,預期該ETF還會繼續跌價。

除了元大美債20年,蕭世斌也賣出同樣在台股掛牌、追蹤美國7至10年期公債的ETF「元大美債7-10」(00697B)。「如果投資人目前還持有這兩檔長天期美國公債ETF,建議逢高獲利了結,把資金轉進殖利率較高的投資級公司債ETF,例如:「元大AAA至A公司債」(00751B)、「元大投資級公司債」(00720B)。

至於高收益債券,他建議最好不要碰,因高殖利率隱含高違約風險,在市場波動升高時不僅發揮不了避險功能,還會被拖累。

「股災發生前,我的資產配置股票占3成,債券(公債、投資級公司債)占7成;股災發生後,債券上漲的金額遠大於股票下跌的金額,這也說明資產配置平常就要做好,遇到股市大跌才能保平安。」不過,蕭世斌現在反而希望美股、台股能多跌一些,好讓他能分批往下加碼股票ETF,讓股債比例達到中性的5:5,「等將來股市回升,我會減碼股票,同時加碼債券,讓股債比回到3:7」。

美股和台股大盤ETF
今年分批加碼買進

每個投資人可依照自己的風險承受度,設定適當的股債比例。一般而言,年齡越大,風險承受度越低,因此隨著年齡增加,個人投資組合的股票占比宜調降,並調高債券占比,例如:30歲股債比6:4、40歲股債比5:5、50歲股債比4:6、60歲股債比3:7,依此類推。如果股票或債券大漲,導致股債比偏離原設定的比例,就應該賣出漲多的股票或債券,進行所謂的「再平衡」。

今年3月下旬,蕭世斌趁美股跌深,開始加碼在台股掛牌的美股S&P 500 ETF「元大S&P 500」(00646),以22.74元買進20張。這檔ETF成分股涵蓋在美股掛牌市值前500大企業,可以說是囊括全球最具競爭力的一流企業,其中包括大家耳熟能詳的跨國企業及知名品牌,例如蘋果、微軟、可口可樂、麥當勞、耐吉、星巴克、波音。

「今年這波股災,美股跌幅比台股深,因此我先加碼美股ETF。」至於台股,蕭世斌也準備分批加碼台灣50 ETF。目前在台股掛牌交易的台灣50 ETF共有兩檔:元大台灣50(0050)、富邦台50(006208),前者是老字號,規模也較大。

台灣50 ETF成分股為台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)、聯發科(2454)、台塑(1301)等台股集中市場市值排名前50大個股,可以說是台灣各大產業或次產業最具競爭力公司的組合。

除了台灣50,喜歡高配息的台股投資人也可將「元大台灣高股息」(0056)」納入投資組合。這檔ETF是從台灣50和中型100成分股中,篩選出30檔做為成分股,篩選條件是「根據預測/估計1年現金股息殖利率,由高到低排名選出前30名的股票」,並用個股殖利率高低來決定其權重大小。

元大台灣高股息的投資組合牽涉人為預測或估計未來1年的股息殖利率水準,其週轉率高於元大台灣50、富邦台50,費用率也較高;預測或估計難免會失準,故投資人領到的股息有可能不如預期,且個股殖利率較高不代表長期投資報酬率較高。

儘管元大台灣高股息的年化報酬率低於元大台灣50,但波動風險也較低,適合相對保守的存股族、退休族。

參考2008年金融海嘯經驗
規劃分批往下加碼股票型ETF

蕭世斌強調,新冠病毒疫情何時結束難以預測,但終究會過去,到時候經濟就會好轉,股價一定跟著上漲。由於個股後市不確定性較高,長期投資的潛在風險較大,股票型ETF因分散布局數十檔、甚至數百檔產業或次產業龍頭股,而且定期汰弱留強,很適合投資人往下分批買進、長期持有。

蕭世斌表示,沒人知道股市何時落底,不要想賣在最高點、買在最低點,但他會參考2008年金融海嘯的經驗,事先做好規劃,有紀律的按表操課。

以元大台灣50為例,海嘯爆發前股價最高來到62.2元,最低跌到29元,只剩高點的46.6%;假設這波跌幅跟當年一樣,從這波最高價98.85元起算,最低會跌到46元,投資人若從3月26日以77.2元開始分5批加碼,可算出每跌7.8元,也就是(77.2元-46元)÷4,就買進一次。依此方式分批布局完成,幾年後若股價回到77.2元或更高,報酬率就很可觀。

聽到最近有人喊「現金為王」,蕭世斌並不認同。他有自住的房子,沒負債,還把全家未來3年的生活費放銀行定存,其餘都拿來投資。「如果投資人的現金部位占比很大,代表資產運用沒效率,做好資產配置者這時候應該持有一定比重的債券,現在就是將債券的資金分階段投入S&P 500、台灣50 ETF的最佳時機,但千萬別借錢投資。」

近年來,國內ETF受益人數大幅增加,但蕭世斌也提醒,並非所有ETF都適合長期投資,例如槓桿型、反向ETF都只能短線操作,不適合做為穩健累積財富的工具。此外,有些追蹤商品期貨的ETF價格可能大幅偏離淨值,例如最近成交相當熱絡的3檔石油ETF,投資人最好避開。

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