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受新冠肺炎疫情影響,全球股市接連暴跌。不少人都想趁機撿便宜,又怕抄底不成反而接到刀子。面對後市發展前景不明,投資人究竟該怎麼做才能找出最佳買賣點? 自從新冠肺炎疫情爆發以來,全球股市紛紛崩盤,從高點跌20%~30%的國家比比皆是,俄羅斯甚至還跌了50%。 現在,很多標的都跑到五線譜的趨勢線減2個標準差以下,許多投資人不免懷疑如果現在買進,會不會再跌到減3個或4個標準差以下,這時候就要看你是否真的懂五線譜投資。其實,我真正想問的是你有沒有看《五線譜投資術》、《活用五線譜 漲跌都能賺》2本書? 2014年俄羅斯ETF(ERUS)從30幾美元跌到11月10日的15.45美元,也就是趨勢線減1個標準差的位置,如果你在15.45美元買進,可是後來股價繼續下修,跌到9.7元,又跌了近40%,這有點像2020年現在的狀況。 但是我們當初強調,俄羅斯ETF不能買進,為什麼?因為那時候樂活通道已經跌到下沿以下,是加速下跌的趨勢,最好不要接天上掉下來的刀子。要等到樂活通道由下沿以下回到正常區間,表示跌勢已趨緩再買進,以2015年1月23日,12.3元買進計算,比起當初15.45元的價格,足足低了20%。 這就是樂活通道的功能,避免太早買進。 五線譜、金字塔投資法創造3種最佳買進策略 可是有些人說股價曾跌到9.7元,等回到12.3元再買進會不會太晚買。好吧,那你要如何買呢? 1.小資族不接刀五線譜投資法 如果你是小資族,我們建議在五線譜減1個或2個標準差以下(含減3個、4個、5個標準差),且出現買進訊號才出手(指樂活通道回到正常區間內)。這樣可以避免接到天上掉下來的刀子,也能避免太早買進。 2.口袋深的投資者五線譜+金字塔投資法 如果你口袋比較深,我們建議用五線譜搭配金字塔投資策略分批買進,假設分4筆資金(1+2+3+4=10,若分5筆則為1+2+3+4+5=15),當五線譜出現趨勢線減1個標準差時,先投入第1筆(1/10,10%資金);再跌10%再投入第2筆(20%資金);再跌10%投入第3筆(30%資金);再跌10%投入第4筆資金,也就是將剩下的40%都投入。 以台股加權指數為例,如果出現五線譜減1個標準差來到10,695點,也就是從高點12,197點跌了12.3%,可以考慮投入第1筆(分4筆是投入10%資金,分5筆則投入6.67%);再跌到趨勢線減2個標準差,於10,148點可以考慮投入第2筆(分4筆是投入20%資金,分5筆則投入13.33%);再跌10%(跌1,015點)至9,133點時買進第3筆(分4筆是投入30%資金,分5筆則投入20%);再跌10%至8,219點時買第4筆(分4筆是投入40%資金,分5筆則投入26.67%);再跌10%至7,397點時,分4筆投入的已經沒有錢,分5筆投入的再買進最後一筆。 3.單筆投資者五線譜投資法 單筆投資者和小資族的買進訊號其實相同,先看五線譜減1個或2個標準差以下,且股價漲回樂活通道正常區間內再買進,以這波台股大盤崩跌為例,加權指數的樂活通道由下沿以下的加速下跌區間回到正常區間時,為10,391點,這時才是單筆投入者的買進點位。 但與小資族不同的是,我們會建議單筆投資者可參考「坦伯頓不敗投資法」做資金分配,以這次為例,此時查詢坦伯頓不敗投資法,加權指數落在10,376點與10,879點之間,一次投入60%的資金(已持有60%則不須調整)。 為什麼坦伯頓不敗投資法是單筆投入的重要指標?因為,就算抓到最低點,只買1張也不會賺到什麼錢;若在股市高點,投資比重過高,一旦下跌,則風險會很大。因此,在什麼位置投資多少錢,是很重要的議題,適當的部位可以平衝風險與報酬,投資人若有興趣可以參考五線譜團隊的股市月報與定時更新的相關數據,做為投資部位的依據。 運用股價淨值比協助判斷股市高低點 除了五線譜,投資人還可以參考股價淨值比。從2008年以來,五線譜團隊開始追蹤台股基本面與價值,期間曾歷經4次國安基金進場,且3度在國安基金啟動前即預測到國安基金將進場,分別是2008年9月19日的全球金融風暴所造成的恐慌;2015年8月25日因美國升息不確定性、亞洲貨幣競貶與經濟復甦趨緩;以及最近2020年3月19日,因應全球新冠肺炎大爆發,再次出手。 我們沒有特別的方法,只是每個月追蹤加權股價指數的股價淨值比,繪製成圖。 從下頁圖中可以看到,2008年9月、2015年8月及2020年3月,大盤的股價指數都觸及1.3倍的股價淨值比。而這3次,國安基金均有進場護盤。 對於大盤股價指數的位階,我們有做一份股市風險表,其中1倍的股價淨值比是大拍賣價(以2020年3月份推估為6,642.5點,0050的股價為52元),本世紀以來只出現過3天,1.3倍股價淨值比(以2020年3月份推估為8,635.2點,0050的股價為67.6元),這個位置我們推論為便宜價(或者是安全邊際價),1.5倍股價淨值比為合理價(以2020年3月份推估為9,963.7點,0050為78元),1.8倍股價淨值比為風險偏好價(以2020年3月份推估為11,956.4點,0050為93.7元)。 不過,我們也要提醒,國安基金進場僅能代表底部將近,絕不能認為是最低點,2008年國安基金在1.3倍進場後,股市並沒有因此完全止跌,仍然持續下探低點,最終還跌到1倍股價淨值比才止跌。 從上述說明可知,股價淨值比能幫助投資者判斷股市的高低點,當大盤在2020年1月的12,197點跌下來後,可以在合理價的9,963.7點開始往下買,到了1.3倍的股價淨值比時,也就是8,635.2點時可買很多,最後如果到了1倍股價淨值比,也就是6,642.5點時,可以考慮全部買進,然後就蓋牌不看盤。 股價淨值比除了能協助判斷股市高低點之外,還能避免投資人受貪婪和恐懼情緒的影響,可以說是最好的不動心投資法。 此外,有人詢問,如果蓋牌,那麼生活費從哪來?如果有收到股息就用股息生活,不然就1個月賣1張股票,有5、6萬元也很好過日子。 至於買進後何時賣?如果你是存股族只要低檔買進、高檔不用賣,參與經濟發展的果實。如果你是賺價差,就要在風險偏好線以上,而且五線譜在加1個或2個標準差以上,同時出現賣出訊號(樂活通道從上沿以上的加速上升位置跌到正常區間時)再賣出。 以上提供五線譜、樂活通道與資金配置的投資策略,希望在2020年股市崩盤之際能對讀者有所幫助。 更多精彩內容,請鎖定2020年5月號《Money錢》
自動抓出高低價,找出最佳買賣點,股市崩盤時的樂活投資法
2020/05/20
五線譜投資術 , 金字塔投資法 , 坦伯頓 , 股價淨值比

受新冠肺炎疫情影響,全球股市接連暴跌。不少人都想趁機撿便宜,又怕抄底不成反而接到刀子。面對後市發展前景不明,投資人究竟該怎麼做才能找出最佳買賣點?

自從新冠肺炎疫情爆發以來,全球股市紛紛崩盤,從高點跌20%~30%的國家比比皆是,俄羅斯甚至還跌了50%。

現在,很多標的都跑到五線譜的趨勢線減2個標準差以下,許多投資人不免懷疑如果現在買進,會不會再跌到減3個或4個標準差以下,這時候就要看你是否真的懂五線譜投資。其實,我真正想問的是你有沒有看《五線譜投資術》、《活用五線譜 漲跌都能賺》2本書?

2014年俄羅斯ETF(ERUS)從30幾美元跌到11月10日的15.45美元,也就是趨勢線減1個標準差的位置,如果你在15.45美元買進,可是後來股價繼續下修,跌到9.7元,又跌了近40%,這有點像2020年現在的狀況。

但是我們當初強調,俄羅斯ETF不能買進,為什麼?因為那時候樂活通道已經跌到下沿以下,是加速下跌的趨勢,最好不要接天上掉下來的刀子。要等到樂活通道由下沿以下回到正常區間,表示跌勢已趨緩再買進,以2015年1月23日,12.3元買進計算,比起當初15.45元的價格,足足低了20%。

這就是樂活通道的功能,避免太早買進。

五線譜、金字塔投資法
創造3種最佳買進策略

可是有些人說股價曾跌到9.7元,等回到12.3元再買進會不會太晚買。好吧,那你要如何買呢?

1.小資族
不接刀五線譜投資法

如果你是小資族,我們建議在五線譜減1個或2個標準差以下(含減3個、4個、5個標準差),且出現買進訊號才出手(指樂活通道回到正常區間內)。這樣可以避免接到天上掉下來的刀子,也能避免太早買進。

2.口袋深的投資者
五線譜+金字塔投資法

如果你口袋比較深,我們建議用五線譜搭配金字塔投資策略分批買進,假設分4筆資金(1+2+3+4=10,若分5筆則為1+2+3+4+5=15),當五線譜出現趨勢線減1個標準差時,先投入第1筆(1/10,10%資金);再跌10%再投入第2筆(20%資金);再跌10%投入第3筆(30%資金);再跌10%投入第4筆資金,也就是將剩下的40%都投入。

以台股加權指數為例,如果出現五線譜減1個標準差來到10,695點,也就是從高點12,197點跌了12.3%,可以考慮投入第1筆(分4筆是投入10%資金,分5筆則投入6.67%);再跌到趨勢線減2個標準差,於10,148點可以考慮投入第2筆(分4筆是投入20%資金,分5筆則投入13.33%);再跌10%(跌1,015點)至9,133點時買進第3筆(分4筆是投入30%資金,分5筆則投入20%);再跌10%至8,219點時買第4筆(分4筆是投入40%資金,分5筆則投入26.67%);再跌10%至7,397點時,分4筆投入的已經沒有錢,分5筆投入的再買進最後一筆。

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3.單筆投資者
五線譜投資法

單筆投資者和小資族的買進訊號其實相同,先看五線譜減1個或2個標準差以下,且股價漲回樂活通道正常區間內再買進,以這波台股大盤崩跌為例,加權指數的樂活通道由下沿以下的加速下跌區間回到正常區間時,為10,391點,這時才是單筆投入者的買進點位。

但與小資族不同的是,我們會建議單筆投資者可參考「坦伯頓不敗投資法」做資金分配,以這次為例,此時查詢坦伯頓不敗投資法,加權指數落在10,376點與10,879點之間,一次投入60%的資金(已持有60%則不須調整)。

為什麼坦伯頓不敗投資法是單筆投入的重要指標?因為,就算抓到最低點,只買1張也不會賺到什麼錢;若在股市高點,投資比重過高,一旦下跌,則風險會很大。因此,在什麼位置投資多少錢,是很重要的議題,適當的部位可以平衝風險與報酬,投資人若有興趣可以參考五線譜團隊的股市月報與定時更新的相關數據,做為投資部位的依據。

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運用股價淨值比
協助判斷股市高低點

除了五線譜,投資人還可以參考股價淨值比。從2008年以來,五線譜團隊開始追蹤台股基本面與價值,期間曾歷經4次國安基金進場,且3度在國安基金啟動前即預測到國安基金將進場,分別是2008年9月19日的全球金融風暴所造成的恐慌;2015年8月25日因美國升息不確定性、亞洲貨幣競貶與經濟復甦趨緩;以及最近2020年3月19日,因應全球新冠肺炎大爆發,再次出手。

我們沒有特別的方法,只是每個月追蹤加權股價指數的股價淨值比,繪製成圖。

從下頁圖中可以看到,2008年9月、2015年8月及2020年3月,大盤的股價指數都觸及1.3倍的股價淨值比。而這3次,國安基金均有進場護盤。

對於大盤股價指數的位階,我們有做一份股市風險表,其中1倍的股價淨值比是大拍賣價(以2020年3月份推估為6,642.5點,0050的股價為52元),本世紀以來只出現過3天,1.3倍股價淨值比(以2020年3月份推估為8,635.2點,0050的股價為67.6元),這個位置我們推論為便宜價(或者是安全邊際價),1.5倍股價淨值比為合理價(以2020年3月份推估為9,963.7點,0050為78元),1.8倍股價淨值比為風險偏好價(以2020年3月份推估為11,956.4點,0050為93.7元)。

不過,我們也要提醒,國安基金進場僅能代表底部將近,絕不能認為是最低點,2008年國安基金在1.3倍進場後,股市並沒有因此完全止跌,仍然持續下探低點,最終還跌到1倍股價淨值比才止跌。

從上述說明可知,股價淨值比能幫助投資者判斷股市的高低點,當大盤在2020年1月的12,197點跌下來後,可以在合理價的9,963.7點開始往下買,到了1.3倍的股價淨值比時,也就是8,635.2點時可買很多,最後如果到了1倍股價淨值比,也就是6,642.5點時,可以考慮全部買進,然後就蓋牌不看盤。

股價淨值比除了能協助判斷股市高低點之外,還能避免投資人受貪婪和恐懼情緒的影響,可以說是最好的不動心投資法。

此外,有人詢問,如果蓋牌,那麼生活費從哪來?如果有收到股息就用股息生活,不然就1個月賣1張股票,有5、6萬元也很好過日子。

至於買進後何時賣?如果你是存股族只要低檔買進、高檔不用賣,參與經濟發展的果實。如果你是賺價差,就要在風險偏好線以上,而且五線譜在加1個或2個標準差以上,同時出現賣出訊號(樂活通道從上沿以上的加速上升位置跌到正常區間時)再賣出。

以上提供五線譜、樂活通道與資金配置的投資策略,希望在2020年股市崩盤之際能對讀者有所幫助。

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