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疫情使得原油需求約減少2000~2500萬桶/日,也就是說,即使供給端聯合減產,估計每日原油仍將供過於求約500萬~1000萬桶/日,但隨著經濟活動回復正常,原油的需求將得以回升,根據美國航空公司的預估,預計第四季運量回復至疫情爆發前的七成,若以此作為推估整體原油需求回升的參考,原油需求將由減少2000~2500萬桶/日的水準縮小至600~750萬桶/日的水準,而目前供過於求的情況也將逆轉為需求大於供給750~900萬桶/日的情況,這是一個高概率發生的情境。 更重要的是,除了沙烏地阿拉伯與俄羅斯之外的其他全球主要的產油國,每桶原油的成本落在30~50美元之間,若將產油國的財政支出考慮進去,可以說沒有一個國家可以長期忍受40美元以下的油價,這也是為什麼OPEC+與G20破天荒的快速達成減產協議,加上小型頁岩油商退出市場,估計原油供給每天減產約1500萬桶,畢竟殺頭的生意有人做,賠錢的生意沒人做,因此長期而言,市場的自我調節機制仍將使油價回復到成本線以上。 低迷的油價可以說是這次疫情帶來的特殊投資際遇,然而確切的反彈時間點並不是那麼容易掌握,因此如果要落實這一個想法,在投資工具的選擇上必須要非常小心,因為儲油空間有限並且短期擴展不易為重要的物理限制,因此需要實物交割的原油期貨或是以此為投資標的的ETF應該要盡量避免使用,這時候能源股,尤其是大型的能源股會是更好的選擇,這部分我們留待後續文章進行詳細說明。 本文轉載自價值掏金術,原文點此。
疫情穩定,預計油價有非常高概率反彈,但投資人要注意這一點!
2020/05/19
油價 , 能源股 , 反彈 , 疫情 , 頁岩油

疫情使得原油需求約減少2000~2500萬桶/日,也就是說,即使供給端聯合減產,估計每日原油仍將供過於求約500萬~1000萬桶/日,但隨著經濟活動回復正常,原油的需求將得以回升,根據美國航空公司的預估,預計第四季運量回復至疫情爆發前的七成,若以此作為推估整體原油需求回升的參考,原油需求將由減少2000~2500萬桶/日的水準縮小至600~750萬桶/日的水準,而目前供過於求的情況也將逆轉為需求大於供給750~900萬桶/日的情況,這是一個高概率發生的情境。

更重要的是,除了沙烏地阿拉伯與俄羅斯之外的其他全球主要的產油國,每桶原油的成本落在30~50美元之間,若將產油國的財政支出考慮進去,可以說沒有一個國家可以長期忍受40美元以下的油價,這也是為什麼OPEC+與G20破天荒的快速達成減產協議,加上小型頁岩油商退出市場,估計原油供給每天減產約1500萬桶,畢竟殺頭的生意有人做,賠錢的生意沒人做,因此長期而言,市場的自我調節機制仍將使油價回復到成本線以上。

低迷的油價可以說是這次疫情帶來的特殊投資際遇,然而確切的反彈時間點並不是那麼容易掌握,因此如果要落實這一個想法,在投資工具的選擇上必須要非常小心,因為儲油空間有限並且短期擴展不易為重要的物理限制,因此需要實物交割的原油期貨或是以此為投資標的的ETF應該要盡量避免使用,這時候能源股,尤其是大型的能源股會是更好的選擇,這部分我們留待後續文章進行詳細說明

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