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不論是投資還是經營公司常聽到「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」這一句話,背後延伸的意義是”投資組合配置,風險分散”。 投資人當然知道要分散風險,但對於小資族來說口袋不夠深,本金可能只有10~30萬,買1~2檔股票後就所剩無幾,要做到資產配置來降低風險實在很勉強,後來隨著金融商品的演進,出現了一個能夠讓本金不多的小資族也能做到分散風險的商品: ETF。 近年來,ETF的討論度不斷上升,知道ETF的人、會買ETF的人越來越多,這歸功於全球ETF的規模不斷上升。 根據晨星(Morningstar.com) 指出,自從1993年美國推出首檔ETF: SPY以來,美國ETF市場立即出現高速成長至現在,而2019年底市場規模已達4.3兆美元,而照著目前的成長率來推估後期,可望在2030年ETF的資產規模達到50兆美元。  ▲ETF規模持續上升,以至於ETF的熱門度也在不斷上升。 ETF是什麼? 是股票也是基金,幫你的籃子買進不同的雞蛋 ETF全名是Exchange Traded Fund = 股票型指數基金(又稱指數股票型證券投資信託基金),是一種可以在股票交易所買賣的基金,透過下圖可以更清楚瞭解到ETF其實是由指數、股票型、基金三個部分所組成,換句話說ETF本質是追蹤指數的”基金”,但是以股票的型態在交易市場上買賣。 ▲ETF組成部分示意圖 ,源自網路。 又是股票又是基金還要追蹤指數,聽起來好像很複雜對吧? 沒關係,用一個比較生活化的方式來說明。你可以把ETF想像是一個福袋,想吃雞蛋但不懂怎麼挑,就跟店家買一個裡面裝有來自不同蛋農的”雞蛋福袋”,投資人可以不用去挑哪些是好雞蛋(雞蛋象徵股票),只要直接買對應的福袋(ETF) 就可以了。購買ETF的好處是,一次可以買進好幾檔股票分散風險,就算其中一檔暴漲暴跌,也不會影響到整體組合配置。 ETF有哪些種類?  1. 一般型ETF、原型ETF 一般最常見、最原始的ETF,沒有加入多餘的期貨槓桿,單純直接追蹤指數(一籃子的股票組合),投資的標的可能是股票、債券、區域性市場等,最適合長期投資。例如0050、0056直接追蹤組成股票、元大美債20年(00679B) 追蹤美債、中信中國50(00752) 則是追蹤中國市場。 2. 槓桿型ETF 投資人看漲時,可以用這類ETF來放大獲利,名稱內有”正2″、”正3″通通屬於槓桿型ETF,例如: 元大台灣50正2、元大滬深300正2。理論上,槓桿型ETF有放大獲利效益的功能,正2的意思就是2倍,標的物漲5%,正2的ETF就要漲10%。但此僅限於理論!! 事實上以元大台灣50正2(00631L) 為例,是利用台灣加權指數期貨來放大獲利,涉及到期貨的操作,交易成本會大幅提升。 另外可以從台灣證交所看到,其實元大台灣50正2的全名為「元大台灣50″單日”正向2倍證券投資信託基金」,代表期貨是屬於“單日報酬槓桿”,會有每日到期轉倉成本,白話來說就是會”自動扣血”,長期持有一段時間則有槓桿數偏離的問題,也就是說報酬率會小於2倍,不適合長期持有。除此之外,2倍幅度的上漲獲利也意味著,下跌時也是2倍虧損,會擴大虧損。 ▲槓桿型、反向型ETF示意圖。 源自網路。 補充: 轉倉機制可以想像成你租了一個倉庫每天會收取固定的費用,隔天就必須去找其他倉庫再付一筆錢,這稱為”轉倉”費用。但轉倉的過程中,都是賣出較低的價格然後再買進較高的價格,無形中每天就多了一個轉倉成本。 3. 反向型ETF 投資人看跌時,可利用此類ETF來放空,名稱內有”反1″、”反2″通通屬於反向型ETF,例如:台灣50反1,只要台灣加權指數期貨跌1%,反向型ETF就會上漲1%。 ▲反向ETF示意圖。 源自網路。 同樣台灣50反1全名為「元大台灣50″單日”反向1倍證券投資信託基金」,所以也不是適合長期持有,長期下來不是指數跌1%此類ETF就會漲1%。槓桿型&反向型ETF非常不適合長期持有,這二種ETF會自動扣血,假若投資人不幸從中虧損就別在凹單了,畢竟商品內都特別標示他們屬於”單日的證券投資信託基金”。這邊建議最好的情況是盡量不要購買槓桿型&反向型ETF,無論是轉倉機制以及追蹤標的物都很容易有偏離風險。 補充: 想購買槓桿型&反向型ETF的投資人,必須先跟證券商申請「信用交易帳戶」,也就是必須先申請可以融資融券的帳戶,然後再簽署「風險預告書」才能購買。 4. 期貨型ETF 期貨是一個統稱,原物料商品: 黃金、白銀、石油、大豆、棉花、小麥、玉米等等以及非原物料商品: VIX(恐慌指數)、美元匯率指數等等都是屬於期貨。通貨膨脹時這類型的商品會優先反映起漲,再加上期貨商品容易受到市場消息、政策影響,波動性較大(尤其是石油、黃金),雖然報酬率較高,但相對的風險也較大,算是短線投機操作,因此建議投資人只要是期貨商品都不要長期持有。 補充: 一般型、原型ETF才會配息,槓桿型、反向型、期貨型ETF通常是不會配息的~ 買ETF前需要知道的優勢&風險 優勢 1. 交易方便且高流通性 ETF買賣交易的方式及規則與股票完全相同,投資人只要開立證券帳戶即可在交易時段買進賣出,價格亦是隨著盤中交易而跳動,也能融資融券及當沖操作。ETF通常是追蹤市值大、流動性高、交易量大的標的,因此ETF本身也會具備容易買進和賣出的優點,比起一般基金的申購和贖回更為便利。 2. 交易成本(管理費)便宜 ETF與一般基金的差別之處在於,ETF的管理屬於”被動式”的形式,不需要基金經理人”主動式”管理基金頻繁交易買賣,只要追蹤指數進行投資組合調整,因此能夠省下一筆基金經理人的管理費用,平均管理費只要0.3~0.4%,比起其他基金便宜了許多。除此之外,ETF的交易稅只要0.1%,相較股票的0.3%省了三倍之多。 補充: 目前美股有多檔ETF與上市公司的買賣皆屬於”零手續費”的狀況,而台灣目前還是需要手續費。 3. 投資標的資訊透明 ETF追蹤的指數,其投資組合成分股相當公開透明,投資人可以隨時隨地透過發行券商的官方網站查詢持股公司及占比;市場上變動的價格與基金淨值也都能輕易獲得最新資訊,相較於一般基金投資標的較不透明,ETF算是投資人較能掌握的商品。  4. 投資選擇多樣化且資金門檻低 ETF追蹤的指數範圍相當廣泛,各個國家、產業、市場、原物料、概念股…等,提供多元化標的給投資人選擇,例如投資人看好中國市場,就可以買中信中國50(00752);未來假若看好石油,就可以買元大S&P石油(00642U)。ETF能夠利用小額資金買入一籃子的投資標的,或是能間接購買到黃金、石油的商品,讓投資人的資金有更多運用空間。 5. 一籃子股票分散風險 擁有一籃子的股票意味著資金被分散到不同的標的物上,一支ETF裡面可能包含數十支或數百支不同股票,單一股票的漲跌起伏並不會對整體組合造成太多的影響,能夠有效降低個股所引發的風險。例如新聞提到蘋果轉單的訊息,可能會造成A公司股價下跌,但如果是投資ETF含有一整籃子股票,A公司股價下跌對於投資組合而言影響就比較小。 6. 股票汰弱換強 ETF內的成分股並非是固定不變的,而是當一家公司不符合此ETF標準時,則會被踢出組合,再加入新的公司。例如大家熟知的元大台灣50(0050),2018年重新審視成分股,就把表現不佳的宏達電踢出組合。每支ETF都有不同時間檢視成分股的機制,能夠確保在組合之中,都是最吻合該支ETF追蹤的投資標的,以達到最好的績效成長。             ▲因為有了上述所說的優勢,再配合ETF規模不斷上升,可以看出主動式基金(黃色)                    的比例正在下降,而ETF被動式基金(灰色) 的比例卻在上升。代表投資人開始由購買                                                                               主動式基金轉向購買ETF。 風險 1. 大環境風險 所謂大環境風險,指的是因為某種原因導致整體市場下跌,雖然ETF已經是分散買入不同家公司降低個股風險,但大環境帶來的變動卻無法閃避,會影響到每一種投資工具,仍需要投資人承擔損失。以指數型ETF在2008年金融海嘯為例子,當時全球經濟欠佳、疲憊,導致股市也瞬間跌落至低點,當然指數型ETF也不例外,畢竟指數型ETF最原始的成分就是個股股票。 2. 流動性風險 雖然ETF可以在股票交易市場買賣,但本質上卻是”基金”,投資人沒有參與ETF的增設與贖回過程,可是實際是基金單位是會不斷上下浮動的,以定期增減的方式來對應市場上的動態。而流動性風險指的是,當市場成交量不足時(缺乏交易意願的對象),會導致買進或賣出沒辦法在投資人理想的交易時間點完成。 3. 追蹤誤差、追蹤標的誤解 在一段時間內,ETF與其追蹤指數之間的誤差,常見造成追蹤誤差的情況有兩種,第一種是因為ETF內含手續費、交易稅、管理費等,使得ETF績效與其指數偏離;第二種原因是某些市場上的因素,例如流動性不佳問題,會讓基金無法在第一時間取得變動標的,導致ETF報酬偏離。 ▲元大台灣50反一: 詳細基金成分股。 追蹤標的誤解很容易在ETF上發生,投資人在購買ETF時應該詳細閱讀公開說明書,或是去看看ETF的追蹤標的是什麼。很多人以為元大台灣50反一(00632R)就是直接把元大台灣50(0050)反過來,但殊不知元大台灣50反一的追蹤標的有暗藏細節,它主要是追蹤94.56%的台灣指數期貨(台指期貨)、5.22%的台灣50ETF股票期貨,因此這也導致了很多人會覺得為什麼今天大盤跌3%,而手上的元大台灣50反一卻只漲2.5%的原因所在。 4. 匯差風險 部分投資人會選擇海外ETF,由於其金融資產是以外幣計價,此時投資人就必須特別注意匯率產生的損益風險,盡量避免匯率波動造成獲利減少,到最後賺了報酬但賠了匯差。 5. 績效降低 如果是追求高報酬率的投資人,ETF可能會讓你大失所望。因為ETF這個商品,雖然是買進一籃子的股票能夠達到分散風險的作用,但是不免會納入一些體質比較弱或股價動能沒那麼好的公司,再加上ETF偏向穩健穩定報酬的投資方式,很少能夠像個股一樣有機會漲停跌停,因此若是投資工具分配中,ETF占比太大,則會拉低平均績效報酬。 影響單一ETF績效的3個因素 1. 資金規模 如果ETF追蹤指數的組成規模較大或股票檔數較多,但該ETF資金規模太小,則會無法完全複製指數,也就是沒足夠資金可以買進一模一樣的成分比例,會造成追蹤偏差而降低報酬率。 2. 內扣手續費(管理費) ETF屬於基金,需要負擔管理費(經理人+基金公司行銷…等費用),不會另外收取費用,但會直接從淨值裡扣除,因次又稱為”內扣費用”,一般基金的內扣費用約1~2%,ETF則是0.5%左右。例如0050內扣費用為0.43%、0056內扣費用0.73%,也就是投資100萬元買0050、0056每年會扣掉4300、7300元的管理費。 補充: 一般股票沒有內扣費用的問題,只有買賣時的券商手續費及證交稅。 3. 高周轉率 周轉率指的是”一檔基金多久會買賣一次股票”,每次買賣都有手續費、證交稅的交易成本;換言之,周轉率越高的ETF,表示買賣的越頻繁,交易成本也會隨之提升。例如0056的周轉率約60%,代表100萬的資金其中有60萬在換股操作,而0050的周轉率約4%,相較於0056周轉率低了很多! 台股、美股的代表性ETF 台灣市場在2003年發行第一檔追蹤台股大盤指數的ETF: 元大台灣50(0050) 後,各類ETF如雨後春筍般不間斷的發行,至今已經有超過100檔的數量,最為投資人熟悉的兩檔國民ETF就是元大證券發行的0050、0056,受到許多新手及退休族群相當熱愛,以下先為0050、0056做個簡單的介紹。 另外,從1993年美國第一支ETF誕生至今,美國已經擁有超過2000支上市ETF提供投資人做選擇,主要三大家ETF券商分別為: Vanguard、iShares、SPDR,追蹤大盤指數最具代表性的6支ETF分別為: SPY、VTI、IVV、VOO、QQQ、DIA。 其成分股大致上都是前幾大的公司所組成,例如Apple(AAPL)、Microsoft(MSFT)、Facebook(FB)、Amazon(AMZN)等。當然也有追蹤科技類股(VGT)、金融類股(XLF)、第三方支付(IPAY)等等的ETF可以選擇,皆可透過美國券商直接買進這些優質的ETF。 快速總結 ETF是股票型指數基金,是股票也是基金,可以同時幫你的籃子買進不同的雞蛋分散風險。 ETF是可以在股票交易所買賣的基金,有一般型(原型)ETF、槓桿型ETF、反向型ETF、期貨型ETF之分。 買ETF須了解其優勢與風險,ETF並不是萬能且保證可以賺錢的幫品。 影響單一ETF績效的3個因素: 資金規模、內扣手續費、高周轉率。 台灣代表性ETF: 0050、0056。美國代表性ETF: SPY、VOO、VTI。 本文轉載自GD價值投資,原文點此。  
超熱門投資商品ETF 竟藏這五大風險
2020/05/26
分散風險 , 台灣50 , SPY , 美股 , ETF , 基金

不論是投資還是經營公司常聽到「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」這一句話,背後延伸的意義是”投資組合配置,風險分散”。

投資人當然知道要分散風險,但對於小資族來說口袋不夠深,本金可能只有10~30萬,買1~2檔股票後就所剩無幾,要做到資產配置來降低風險實在很勉強,後來隨著金融商品的演進,出現了一個能夠讓本金不多的小資族也能做到分散風險的商品: ETF。

近年來,ETF的討論度不斷上升,知道ETF的人、會買ETF的人越來越多,這歸功於全球ETF的規模不斷上升。

根據晨星(Morningstar.com) 指出,自從1993年美國推出首檔ETF: SPY以來,美國ETF市場立即出現高速成長至現在,而2019年底市場規模已達4.3兆美元,而照著目前的成長率來推估後期,可望在2030年ETF的資產規模達到50兆美元。

ETF是什麼-規模

 ▲ETF規模持續上升,以至於ETF的熱門度也在不斷上升。

ETF是什麼?

是股票也是基金,幫你的籃子買進不同的雞蛋

ETF全名是Exchange Traded Fund = 股票型指數基金(又稱指數股票型證券投資信託基金),是一種可以在股票交易所買賣的基金,透過下圖可以更清楚瞭解到ETF其實是由指數、股票型、基金三個部分所組成,換句話說ETF本質是追蹤指數的”基金”,但是以股票的型態在交易市場上買賣。

ETF是什麼-解釋

▲ETF組成部分示意圖 ,源自網路。

又是股票又是基金還要追蹤指數,聽起來好像很複雜對吧? 沒關係,用一個比較生活化的方式來說明。你可以把ETF想像是一個福袋,想吃雞蛋但不懂怎麼挑,就跟店家買一個裡面裝有來自不同蛋農的”雞蛋福袋”,投資人可以不用去挑哪些是好雞蛋(雞蛋象徵股票),只要直接買對應的福袋(ETF) 就可以了。購買ETF的好處是,一次可以買進好幾檔股票分散風險,就算其中一檔暴漲暴跌,也不會影響到整體組合配置。

ETF有哪些種類? 

1. 一般型ETF、原型ETF

一般最常見、最原始的ETF,沒有加入多餘的期貨槓桿,單純直接追蹤指數(一籃子的股票組合),投資的標的可能是股票、債券、區域性市場等,最適合長期投資。例如0050、0056直接追蹤組成股票、元大美債20年(00679B) 追蹤美債、中信中國50(00752) 則是追蹤中國市場

2. 槓桿型ETF

投資人看漲時,可以用這類ETF來放大獲利,名稱內有”正2″、”正3″通通屬於槓桿型ETF,例如: 元大台灣50正2、元大滬深300正2。理論上,槓桿型ETF有放大獲利效益的功能,正2的意思就是2倍,標的物漲5%,正2的ETF就要漲10%。但此僅限於理論!!

事實上以元大台灣50正2(00631L) 為例,是利用台灣加權指數期貨來放大獲利,涉及到期貨的操作,交易成本會大幅提升。

另外可以從台灣證交所看到,其實元大台灣50正2的全名為「元大台灣50″單日”正向2倍證券投資信託基金」,代表期貨是屬於“單日報酬槓桿”,會有每日到期轉倉成本,白話來說就是會”自動扣血”,長期持有一段時間則有槓桿數偏離的問題,也就是說報酬率會小於2倍,不適合長期持有。除此之外,2倍幅度的上漲獲利也意味著,下跌時也是2倍虧損,會擴大虧損。

ETF是什麼-槓桿

▲槓桿型、反向型ETF示意圖。 源自網路。

補充: 轉倉機制可以想像成你租了一個倉庫每天會收取固定的費用,隔天就必須去找其他倉庫再付一筆錢,這稱為”轉倉”費用。但轉倉的過程中,都是賣出較低的價格然後再買進較高的價格,無形中每天就多了一個轉倉成本。

3. 反向型ETF

投資人看跌時,可利用此類ETF來放空,名稱內有”反1″、”反2″通通屬於反向型ETF,例如:台灣50反1,只要台灣加權指數期貨跌1%,反向型ETF就會上漲1%。

ETF是什麼-反向

▲反向ETF示意圖。 源自網路。

同樣台灣50反1全名為「元大台灣50″單日”反向1倍證券投資信託基金,所以也不是適合長期持有,長期下來不是指數跌1%此類ETF就會漲1%。槓桿型&反向型ETF非常不適合長期持有,這二種ETF會自動扣血,假若投資人不幸從中虧損就別在凹單了,畢竟商品內都特別標示他們屬於”單日的證券投資信託基金”。這邊建議最好的情況是盡量不要購買槓桿型&反向型ETF,無論是轉倉機制以及追蹤標的物都很容易有偏離風險。

補充: 想購買槓桿型&反向型ETF的投資人,必須先跟證券商申請「信用交易帳戶」,也就是必須先申請可以融資融券的帳戶,然後再簽署「風險預告書」才能購買。


4. 期貨型ETF

期貨是一個統稱,原物料商品: 黃金、白銀、石油、大豆、棉花、小麥、玉米等等以及非原物料商品: VIX(恐慌指數)、美元匯率指數等等都是屬於期貨。通貨膨脹時這類型的商品會優先反映起漲,再加上期貨商品容易受到市場消息、政策影響,波動性較大(尤其是石油、黃金),雖然報酬率較高,但相對的風險也較大,算是短線投機操作,因此建議投資人只要是期貨商品都不要長期持有。

補充: 一般型、原型ETF才會配息,槓桿型、反向型、期貨型ETF通常是不會配息的~

買ETF前需要知道的優勢&風險

優勢

1. 交易方便且高流通性

ETF買賣交易的方式及規則與股票完全相同,投資人只要開立證券帳戶即可在交易時段買進賣出,價格亦是隨著盤中交易而跳動,也能融資融券及當沖操作。ETF通常是追蹤市值大、流動性高、交易量大的標的,因此ETF本身也會具備容易買進和賣出的優點,比起一般基金的申購和贖回更為便利。

2. 交易成本(管理費)便宜

ETF與一般基金的差別之處在於,ETF的管理屬於”被動式”的形式,不需要基金經理人”主動式”管理基金頻繁交易買賣,只要追蹤指數進行投資組合調整,因此能夠省下一筆基金經理人的管理費用,平均管理費只要0.3~0.4%,比起其他基金便宜了許多。除此之外,ETF的交易稅只要0.1%,相較股票的0.3%省了三倍之多。

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補充: 目前美股有多檔ETF與上市公司的買賣皆屬於”零手續費”的狀況,而台灣目前還是需要手續費。

3. 投資標的資訊透明

ETF追蹤的指數,其投資組合成分股相當公開透明,投資人可以隨時隨地透過發行券商的官方網站查詢持股公司及占比市場上變動的價格與基金淨值也都能輕易獲得最新資訊,相較於一般基金投資標的較不透明,ETF算是投資人較能掌握的商品。 

4. 投資選擇多樣化且資金門檻低

ETF追蹤的指數範圍相當廣泛,各個國家、產業、市場、原物料、概念股…等,提供多元化標的給投資人選擇,例如投資人看好中國市場,就可以買中信中國50(00752);未來假若看好石油,就可以買元大S&P石油(00642U)。ETF能夠利用小額資金買入一籃子的投資標的,或是能間接購買到黃金、石油的商品,讓投資人的資金有更多運用空間。

5. 一籃子股票分散風險

擁有一籃子的股票意味著資金被分散到不同的標的物上,一支ETF裡面可能包含數十支或數百支不同股票,單一股票的漲跌起伏並不會對整體組合造成太多的影響,能夠有效降低個股所引發的風險。例如新聞提到蘋果轉單的訊息,可能會造成A公司股價下跌,但如果是投資ETF含有一整籃子股票,A公司股價下跌對於投資組合而言影響就比較小。

6. 股票汰弱換強

ETF內的成分股並非是固定不變的,而是當一家公司不符合此ETF標準時,則會被踢出組合,再加入新的公司。例如大家熟知的元大台灣50(0050),2018年重新審視成分股,就把表現不佳的宏達電踢出組合。每支ETF都有不同時間檢視成分股的機制,能夠確保在組合之中,都是最吻合該支ETF追蹤的投資標的,以達到最好的績效成長。

ETF是什麼-主動VS被動
            ▲因為有了上述所說的優勢,再配合ETF規模不斷上升,可以看出主動式基金(黃色) 
                  的比例正在下降,而ETF被動式基金(灰色) 的比例卻在上升。代表投資人開始由購買
                                                                              主動式基金轉向購買ETF。

風險

1. 大環境風險

所謂大環境風險,指的是因為某種原因導致整體市場下跌,雖然ETF已經是分散買入不同家公司降低個股風險,但大環境帶來的變動卻無法閃避,會影響到每一種投資工具,仍需要投資人承擔損失。以指數型ETF在2008年金融海嘯為例子,當時全球經濟欠佳、疲憊,導致股市也瞬間跌落至低點,當然指數型ETF也不例外,畢竟指數型ETF最原始的成分就是個股股票。

2. 流動性風險

雖然ETF可以在股票交易市場買賣,但本質上卻是”基金”,投資人沒有參與ETF的增設與贖回過程,可是實際是基金單位是會不斷上下浮動的,以定期增減的方式來對應市場上的動態。而流動性風險指的是,當市場成交量不足時(缺乏交易意願的對象),會導致買進或賣出沒辦法在投資人理想的交易時間點完成。

3. 追蹤誤差、追蹤標的誤解

在一段時間內,ETF與其追蹤指數之間的誤差,常見造成追蹤誤差的情況有兩種,第一種是因為ETF內含手續費、交易稅、管理費等,使得ETF績效與其指數偏離;第二種原因是某些市場上的因素,例如流動性不佳問題,會讓基金無法在第一時間取得變動標的,導致ETF報酬偏離。

ETF是什麼-50反

▲元大台灣50反一: 詳細基金成分股。

追蹤標的誤解很容易在ETF上發生,投資人在購買ETF時應該詳細閱讀公開說明書,或是去看看ETF的追蹤標的是什麼。很多人以為元大台灣50反一(00632R)就是直接把元大台灣50(0050)反過來,但殊不知元大台灣50反一的追蹤標的有暗藏細節,它主要是追蹤94.56%的台灣指數期貨(台指期貨)、5.22%的台灣50ETF股票期貨,因此這也導致了很多人會覺得為什麼今天大盤跌3%,而手上的元大台灣50反一卻只漲2.5%的原因所在。

4. 匯差風險

部分投資人會選擇海外ETF,由於其金融資產是以外幣計價,此時投資人就必須特別注意匯率產生的損益風險,盡量避免匯率波動造成獲利減少,到最後賺了報酬但賠了匯差。

5. 績效降低

如果是追求高報酬率的投資人,ETF可能會讓你大失所望。因為ETF這個商品,雖然是買進一籃子的股票能夠達到分散風險的作用,但是不免會納入一些體質比較弱或股價動能沒那麼好的公司,再加上ETF偏向穩健穩定報酬的投資方式,很少能夠像個股一樣有機會漲停跌停,因此若是投資工具分配中,ETF占比太大,則會拉低平均績效報酬。

影響單一ETF績效的3個因素

1. 資金規模

如果ETF追蹤指數的組成規模較大或股票檔數較多,但該ETF資金規模太小,則會無法完全複製指數,也就是沒足夠資金可以買進一模一樣的成分比例,會造成追蹤偏差而降低報酬率。

2. 內扣手續費(管理費)

ETF屬於基金,需要負擔管理費(經理人+基金公司行銷…等費用),不會另外收取費用,但會直接從淨值裡扣除,因次又稱為”內扣費用”,一般基金的內扣費用約1~2%,ETF則是0.5%左右。例如0050內扣費用為0.43%、0056內扣費用0.73%,也就是投資100萬元買0050、0056每年會扣掉4300、7300元的管理費。

補充: 一般股票沒有內扣費用的問題,只有買賣時的券商手續費及證交稅。

3. 高周轉率

周轉率指的是”一檔基金多久會買賣一次股票”,每次買賣都有手續費、證交稅的交易成本;換言之,周轉率越高的ETF,表示買賣的越頻繁,交易成本也會隨之提升。例如0056的周轉率約60%,代表100萬的資金其中有60萬在換股操作,而0050的周轉率約4%,相較於0056周轉率低了很多!

台股、美股的代表性ETF

台灣市場在2003年發行第一檔追蹤台股大盤指數的ETF: 元大台灣50(0050) 後,各類ETF如雨後春筍般不間斷的發行,至今已經有超過100檔的數量,最為投資人熟悉的兩檔國民ETF就是元大證券發行的0050、0056,受到許多新手及退休族群相當熱愛,以下先為0050、0056做個簡單的介紹。

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另外,從1993年美國第一支ETF誕生至今,美國已經擁有超過2000支上市ETF提供投資人做選擇,主要三大家ETF券商分別為: Vanguard、iShares、SPDR,追蹤大盤指數最具代表性的6支ETF分別為: SPY、VTI、IVV、VOO、QQQ、DIA。

其成分股大致上都是前幾大的公司所組成,例如Apple(AAPL)、Microsoft(MSFT)、Facebook(FB)、Amazon(AMZN)等。當然也有追蹤科技類股(VGT)、金融類股(XLF)、第三方支付(IPAY)等等的ETF可以選擇,皆可透過美國券商直接買進這些優質的ETF。

etf456.png快速總結

  1. ETF是股票型指數基金,是股票也是基金,可以同時幫你的籃子買進不同的雞蛋分散風險。
  2. ETF是可以在股票交易所買賣的基金,有一般型(原型)ETF、槓桿型ETF、反向型ETF、期貨型ETF之分。
  3. 買ETF須了解其優勢與風險,ETF並不是萬能且保證可以賺錢的幫品。
  4. 影響單一ETF績效的3個因素: 資金規模、內扣手續費、高周轉率。
  5. 台灣代表性ETF: 0050、0056。美國代表性ETF: SPY、VOO、VTI。

本文轉載自GD價值投資,原文點此

 

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