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新冠病毒疫情擴散全球,引爆2020年3月股災,疫情嚴重的美國更因美股盤中跌幅過大而多次啟動熔斷機制,但巴菲特竟然沒逢低加碼,這說明了什麼? 股神巴菲特2020年5月在波克夏(Berkshire Hathaway)股東會上表示,儘管新冠病毒疫情重創美國經濟,他仍看好美國長期前景,還特別提醒投資人別做空美股,但也坦言,目前美股並不便宜,加上疫情等不確定因素多,故寧可多保留現金。 受新冠病毒疫情影響,今年波克夏股東會首度改採線上方式舉行,由巴菲特和管理波克夏非保險類事業營運的副董事長艾貝爾(Greg Abel)列席主持,高齡96歲的副董事長蒙格(Charlie Munger)則未現身。整個股東會長達4個多小時,巴菲特一如以往十分健談,展現過人的精力。 巴菲特在股東會重申他對於美國長期前景的樂觀,但也明顯透露出他對於目前美股相對保守。相較於2008年金融海嘯,他這次明顯縮手,還把波克夏過去幾年投資的4家美國航空公司持股全部停損賣出,截至2020年4月底的現金部位超過1,372億美元(約台幣4.129兆元),創近幾年新高,相當於波克夏31%的市值,並直言:「還沒找到有吸引力的投資標的」。 巴菲特也透露,波克夏未在這次股災中大量買入股票,除了考量疫情發展的不確定性,也跟美國聯準會(Fed)在3月快速出手救市、激勵股價上漲有關。在3月中旬美股投資人恐慌之際,他原本有機會以較便宜的價格入手一些公司,沒想到整個計劃被Fed及美國政府的救市行動打亂了,只好繼續耐心等待。 疫情發展難預測保守等待好買點 巴菲特認為,這次疫情跟以往不同,其經濟影響的層面可能「無比廣泛」,而Fed今年3月緊急降息至零利率,並祭出數兆美元的救市方案及貨幣寬鬆無上限政策,加上官方即時推出數兆美元的財政紓困方案,用藥之猛較2008年金融海嘯有過之而無不及。 如果Fed在3月沒出手救市,或者晚一些時候才出手,美股3月跌幅可能更深,在低檔整理的時間也會更久,若是這樣,巴菲特就有比較充裕的時機,精挑細選價格便宜的好公司,可以好好消化手頭上龐大的現金部位,畢竟相較於投資可獲得長期良好回報的股票,他並沒有那麼喜歡現金,尤其這次Fed及美國政府拼了命印鈔撒錢,現金的價值無形中被稀釋。 巴菲特表示,市場先前的恐慌情緒因聯準會的出手而改變,「但是誰知道下週、下個月、明年會發生什麼事呢?聯準會不知道、我不知道、沒人會知道。」有太多「可能會出現的不同狀況」,「有些狀況將讓我們買入很多,但有些狀況則否」。 很顯然,滿手現金的巴菲特還在等待較好(便宜或舒服)的買點,如此謹慎、保守的態度,自然引發外界關注,乃至於認為美股可能尚未觸底。但就在投資人半信半疑之中,美股目前脫離3月的波段低點越來越遠,若這只是逃命波,該低點將來就會被跌破,不過這仍有待時間驗證。 雖然巴菲特認為美股目前偏貴,買不下手,但他仍強調,會將餘生持續押注在美股,並提醒投資人,千萬別隨便放空美股。 更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》  
波克夏現金水位創近年新高 巴菲特為何在此刻滿手現金?
2020/06/10
波克夏 , 巴菲特 , 航空股 , 美股

新冠病毒疫情擴散全球,引爆2020年3月股災,疫情嚴重的美國更因美股盤中跌幅過大而多次啟動熔斷機制,但巴菲特竟然沒逢低加碼,這說明了什麼?

股神巴菲特2020年5月在波克夏(Berkshire Hathaway)股東會上表示,儘管新冠病毒疫情重創美國經濟,他仍看好美國長期前景,還特別提醒投資人別做空美股,但也坦言,目前美股並不便宜,加上疫情等不確定因素多,故寧可多保留現金。

受新冠病毒疫情影響,今年波克夏股東會首度改採線上方式舉行,由巴菲特和管理波克夏非保險類事業營運的副董事長艾貝爾(Greg Abel)列席主持,高齡96歲的副董事長蒙格(Charlie Munger)則未現身。整個股東會長達4個多小時,巴菲特一如以往十分健談,展現過人的精力。

巴菲特在股東會重申他對於美國長期前景的樂觀,但也明顯透露出他對於目前美股相對保守。相較於2008年金融海嘯,他這次明顯縮手,還把波克夏過去幾年投資的4家美國航空公司持股全部停損賣出,截至2020年4月底的現金部位超過1,372億美元(約台幣4.129兆元),創近幾年新高,相當於波克夏31%的市值,並直言:「還沒找到有吸引力的投資標的」。

巴菲特也透露,波克夏未在這次股災中大量買入股票,除了考量疫情發展的不確定性,也跟美國聯準會(Fed)在3月快速出手救市、激勵股價上漲有關。在3月中旬美股投資人恐慌之際,他原本有機會以較便宜的價格入手一些公司,沒想到整個計劃被Fed及美國政府的救市行動打亂了,只好繼續耐心等待。

疫情發展難預測
保守等待好買點

巴菲特認為,這次疫情跟以往不同,其經濟影響的層面可能「無比廣泛」,而Fed今年3月緊急降息至零利率,並祭出數兆美元的救市方案及貨幣寬鬆無上限政策,加上官方即時推出數兆美元的財政紓困方案,用藥之猛較2008年金融海嘯有過之而無不及。

如果Fed在3月沒出手救市,或者晚一些時候才出手,美股3月跌幅可能更深,在低檔整理的時間也會更久,若是這樣,巴菲特就有比較充裕的時機,精挑細選價格便宜的好公司,可以好好消化手頭上龐大的現金部位,畢竟相較於投資可獲得長期良好回報的股票,他並沒有那麼喜歡現金,尤其這次Fed及美國政府拼了命印鈔撒錢,現金的價值無形中被稀釋。

巴菲特表示,市場先前的恐慌情緒因聯準會的出手而改變,「但是誰知道下週、下個月、明年會發生什麼事呢?聯準會不知道、我不知道、沒人會知道。」有太多「可能會出現的不同狀況」,「有些狀況將讓我們買入很多,但有些狀況則否」。

很顯然,滿手現金的巴菲特還在等待較好(便宜或舒服)的買點,如此謹慎、保守的態度,自然引發外界關注,乃至於認為美股可能尚未觸底。但就在投資人半信半疑之中,美股目前脫離3月的波段低點越來越遠,若這只是逃命波,該低點將來就會被跌破,不過這仍有待時間驗證。

雖然巴菲特認為美股目前偏貴,買不下手,但他仍強調,會將餘生持續押注在美股,並提醒投資人,千萬別隨便放空美股。

更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》

 

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