8 大金融股：兆豐金、國泰金、富邦金...該存哪一檔？專家教你 4 指標選股，那檔落入便宜價就要買！
金融股
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逾期放款比率
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備抵呆帳覆蓋率
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ROA
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艾蜜莉定存股
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資本適足率
8 大金融股怎麼挑？
以價值投資的角度而言，投資金融股首重找到營運與獲利都「穩定」的公司，當其出現短期利空、股價下跌，且此利空對營運影響不大時，就是最好的進場時機。偏好「穩健」的投資人可考慮官股成分較重的銀行，如兆豐金（2886）、第一金（2892）、合庫金（5880）、華南金（2880）；較重視「經營績效」者，可以考慮民營銀行中經營績效較好的富邦金（2881）、國泰金（2882）、中信金（2891）和玉山金（2884）。
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挑選金融股必看 4 指標
在「艾蜜莉定存股」的體質評估法中，並非所有項目都適用於分析金融業，例如盈餘再投資比率、自由現金流量和負債比率都不適用，但投資人須留意對金融股來說非常重要的逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率、資產報酬率（ROA）與資本適足率。以下即針對各重要評估項目，與 2020 年 2 月銀行業務資訊統計結果進行說明。
1. 逾期放款比率
逾期放款比率是指在繳款期限內，未正常繳納本金加利息的比率。當客戶無法償還貸款，銀行借出去的錢自然就成為呆帳。因此，逾放比率越高，代表銀行放款的品質越差，存款戶的存款安全性越低。一般而言，逾放比率在 0.3% 以下最佳。據資料顯示，上述 8 大金融股中，除了合庫金（0.34%）以外，其餘的逾放比皆小於 0.3%，其中又以華南金（0.14%）、國泰金（0.15%）、富邦金和兆豐金（0.18%）的表現較佳。
2. 備抵呆帳覆蓋率
備抵呆帳覆蓋率是指銀行為逾期放款所提列的呆帳準備，備抵呆帳覆蓋率越高，銀行能承受呆帳的能力越高。上述8大金融股中，除了合庫金和第一金低於同業平均外，其餘皆高於同業平均，其中又以國泰金、兆豐金和華南金較高。
3. ROA
ROA 為評價企業運用全部資產的總體獲利能力，是評估企業資產營運效益的重要指標。ROA 越高，代表銀行資產利用效率越好，反之亦然。上述 8 大金融股中，ROA 較高的分別是國泰金、中信金和富邦金，最低的是合庫金。
4. 資本適足率
而資本適足率是為避免銀行槓桿太高，無法償還客戶存款所設定的比率，我國銀行法規定本國銀行的資本適足率須在 8% 以上。
綜上所述，8 大金融股中以國泰金的表現最優，其次是富邦金和兆豐金。因此，若上述銀行落入便宜價，就是好的進場時機。
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本文精采內容來自2020年6月號《Money錢》，文中受訪者的情況或許有變，但提供的觀點、建議仍具參考性。
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（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
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