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以價值投資的角度而言,投資金融股首重找到營運與獲利都「穩定」的公司,當其出現短期利空、股價下跌,且此利空對營運影響不大時,就是最好的進場時機。偏好「穩健」的投資人可考慮官股成分較重的銀行,如兆豐金(2886)、第一金(2892)、合庫金(5880)、華南金(2880);較重視「經營績效」者,可以考慮民營銀行中經營績效較好的富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)和玉山金(2884)。 在「艾蜜莉定存股」的體質評估法中,並非所有項目都適用於分析金融業,例如盈餘再投資比率、自由現金流量和負債比率都不適用,但投資人須留意對金融股來說非常重要的逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率、資產報酬率(ROA)與資本適足率。以下即針對各重要評估項目,與2020年2月銀行業務資訊統計結果進行說明。 逾期放款比率是指在繳款期限內,未正常繳納本金加利息的比率。當客戶無法償還貸款,銀行借出去的錢自然就成為呆帳。因此,逾放比率越高,代表銀行放款的品質越差,存款戶的存款安全性越低。一般而言,逾放比率在0.3%以下最佳。據資料顯示,上述8大金融股中,除了合庫金(0.34%)以外,其餘的逾放比皆小於0.3%,其中又以華南金(0.14%)、國泰金(0.15%)、富邦金和兆豐金(0.18%)的表現較佳。 備抵呆帳覆蓋率是指銀行為逾期放款所提列的呆帳準備,備抵呆帳覆蓋率越高,銀行能承受呆帳的能力越高。上述8大金融股中,除了合庫金和第一金低於同業平均外,其餘皆高於同業平均,其中又以國泰金、兆豐金和華南金較高。 ROA為評價企業運用全部資產的總體獲利能力,是評估企業資產營運效益的重要指標。ROA越高,代表銀行資產利用效率越好,反之亦然。上述8大金融股中,ROA較高的分別是國泰金、中信金和富邦金,最低的是合庫金。 而資本適足率是為避免銀行槓桿太高,無法償還客戶存款所設定的比率,我國銀行法規定本國銀行的資本適足率須在8%以上。 綜上所述,8大金融股中以國泰金的表現最優,其次是富邦金和兆豐金。因此,若上述銀行落入便宜價,就是好的進場時機。 更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》  
8大金融股適合此時存股嗎?艾蜜莉從這4指標解析
2020/06/09
金融股 , 逾期放款比率 , 備抵呆帳覆蓋率 , ROA , 艾蜜莉定存股 , 資本適足率

以價值投資的角度而言,投資金融股首重找到營運與獲利都「穩定」的公司,當其出現短期利空、股價下跌,且此利空對營運影響不大時,就是最好的進場時機。偏好「穩健」的投資人可考慮官股成分較重的銀行,如兆豐金(2886)、第一金(2892)、合庫金(5880)、華南金(2880);較重視「經營績效」者,可以考慮民營銀行中經營績效較好的富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)和玉山金(2884)。

在「艾蜜莉定存股」的體質評估法中,並非所有項目都適用於分析金融業,例如盈餘再投資比率、自由現金流量和負債比率都不適用,但投資人須留意對金融股來說非常重要的逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率、資產報酬率(ROA)與資本適足率。以下即針對各重要評估項目,與2020年2月銀行業務資訊統計結果進行說明。

逾期放款比率是指在繳款期限內,未正常繳納本金加利息的比率。當客戶無法償還貸款,銀行借出去的錢自然就成為呆帳。因此,逾放比率越高,代表銀行放款的品質越差,存款戶的存款安全性越低。一般而言,逾放比率在0.3%以下最佳。據資料顯示,上述8大金融股中,除了合庫金(0.34%)以外,其餘的逾放比皆小於0.3%,其中又以華南金(0.14%)、國泰金(0.15%)、富邦金和兆豐金(0.18%)的表現較佳。

備抵呆帳覆蓋率是指銀行為逾期放款所提列的呆帳準備,備抵呆帳覆蓋率越高,銀行能承受呆帳的能力越高。上述8大金融股中,除了合庫金和第一金低於同業平均外,其餘皆高於同業平均,其中又以國泰金、兆豐金和華南金較高。

ROA為評價企業運用全部資產的總體獲利能力,是評估企業資產營運效益的重要指標。ROA越高,代表銀行資產利用效率越好,反之亦然。上述8大金融股中,ROA較高的分別是國泰金、中信金和富邦金,最低的是合庫金。

而資本適足率是為避免銀行槓桿太高,無法償還客戶存款所設定的比率,我國銀行法規定本國銀行的資本適足率須在8%以上。

綜上所述,8大金融股中以國泰金的表現最優,其次是富邦金和兆豐金。因此,若上述銀行落入便宜價,就是好的進場時機。

更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》

 

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20.15 0.05 (0.25%)
42.80 0.7 (1.66%)
40.75 0.45 (1.12%)
28.10 0.05 (0.18%)
31.55 0.0 (0.0%)
20.80 0.3 (1.46%)
22.95 0.05 (0.22%)
21.00 0.05 (0.24%)

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